Европа вступает в борьбу за выживание

EUR/GBP

Ключевая зона: 0.8700 - 0.8750

Buy: 0.8750 (на откате после ретеста 0.8730; цель 0.8850-0.8900; StopLoss 0.8700

Sell: 0.8650 (на сильном негативном фундаменте) ; цель 0.8450-0.8400; StopLoss 0.8700

Европе предстоит проверка стабильности – политической и энергетической. Причина — низкие запасы газа из-за конфликта на Ближнем Востоке. Ключевым фактором неопределённости остаются поставки СПГ из Катара: даже если боевые действия ослабнут, рынок уже получил серьёзный удар.

По предварительным, атаки Ирана могли сократить экспортные мощности Катара по СПГ примерно на 17% на период до 3–5 лет. Это означает, что энергетическая проблема для Европы становится не краткосрочной, а длительной и плохо предсказуемой.

Что происходит с инфляцией

Свежие данные по инфляции в еврозоне вышли в негативной зоне. С одной стороны, отдельные компоненты оказались слабее прогнозов, но общий показатель всё же ускорился. При этом трейдеры почти не отреагировали на статистику — сейчас динамику рынков определяет геополитика, а не макроэкономика.

Рост инфляции в марте вызван внешними факторами: Европа структурно зависит от импорта энергоносителей, прежде всего нефти и газа, поэтому ускорение цен из-за энергетического шока выглядит вполне ожидаемым.

В Европейской комиссии не рассчитывают на быстрое восстановление рынка. Несмотря на дефицит поставок, азиатские покупатели, готовые платить значительно более высокие премии, уже перехватывают часть партий СПГ, которые изначально предназначались для Европы.

Это быстро отразилось на статистике: импорт СПГ в Западную Европу в марте вырос всего на 3,5% в годовом выражении. Для ЕС такая динамика представляет серьёзную угрозу, поскольку без стабильных поставок заполнить газовые хранилища будет крайне сложно.

Брюссель фактически готовится к затяжному энергетическому кризису. Среди обсуждаемых мер:

• ограничение сетевых тарифов;
• снижение налогов на электроэнергию;
• возможное использование более жёстких антикризисных механизмов.

Энергетический фактор также остаётся главным риском для прогнозов ЕЦБ. Текущая ситуация позволяет регулятору занять выжидательную позицию и не спешить с повышением ставки уже в ближайшее время. Такой временной запас даст возможность понять, перерастёт ли энергетический шок в рост зарплат и инфляционных ожиданий.

Великобритания тоже пытается реагировать на рост цен, но пока без заметного эффекта. Премьер-министр Кир Стармер сделал акцент на мерах поддержки населения на фоне роста стоимости жизни, однако рынок ожидал более масштабных решений.

В частности, правительство напомнило о ранее объявленных мерах:

• повышении минимальной зарплаты;
• фиксации цен на лекарства;
• временном снижении счетов за электроэнергию до июля.

Стармер также проводил встречи с бизнесом и экстренные совещания с членами правительства и главой Банка Англии Эндрю Бейли. Однако инвесторы, столкнувшись с неопределённостью и ограниченными мерами поддержки, предпочли перейти в более безопасные активы.

И что в результате?

В краткосрочной перспективе ситуация уже ударила по британскому фунту, который заметно ослаб против доллара США. Кросс-курс EUR/GBP также вынужден был отреагировать. Пока рынку необходима техническая коррекция, однако сильных сигналов на разворот текущего тренда всё ещё нет. Главный риск остаётся прежним: если энергетический кризис в Европе затянется, давление на валюты региона может только усилиться.

Так что ведем себя разумно и зря не рискуем.

Всем – профитов!