Мұнай көп болады, бірақ қиын және қымбат

XBR/USD

Негізгі аймақ95.00 - 103.00

Buy: 103.50 (101 деңгейіндегі шешуші үзілісте); нысана 108.50; StopLoss 102.00

Sell: 93.50 (күшті төмендеуге бағытталған фундаменталдық негізде); нысана 87.50; StopLoss 95.00

Таяу Шығыстағы жағдай мұнай нарығының бағытын айқындауды жалғастыруда: қақтығыстың аяқталуына қатысты нақты перспективалардың және айқын жеңімпаздың болмауы шикі мұнай мен мұнай өнімдері бойынша қысқа мерзімді күрт ауытқулармен кең бүйірлік диапазон қалыптастырады.

Негізгі бенчмарк бағалары қазірдің өзінде 25–40%-ға өсті және қайтадан барреліне $100-ден жоғары деңгейде бекіді. Сонымен қатар стратегиялық қорлардан шамамен 400 млн баррельді үйлестірілген түрде босату тек қысқа мерзімді әсер беріп, нарықты тұрақтандыра алмады.

Геосаяси жағдай нашарлауды жалғастыруда. Donald Trump әзірге Strait of Hormuz арқылы кеме қатынасының қауіпсіздігін қамтамасыз ету үшін коалиция құра алмады, ал бұл бағыт Iran тарапынан тұрақты шабуыл қаупі астында қалып отыр.

Негізгі қысым факторларын еске салайық

Қазіргі уақытта мұнай нарығына негізгі әсер Strait of Hormuz арқылы тасымалдаудың бұзылуы, ұсыныс шогы және энергия жеткізілімдерінің бір мезгілде қысқаруы тарапынан туындап отыр.

Iran алғаш рет өңірдегі мұнай-газ инфрақұрылымы нысандарына сәтті шабуылдар жасады: United Arab Emirates аумағындағы Shah кен орны және Iraq аумағындағы Majnoon кен орны соққыға ұшырады. Saudi Arabia да ауқымды дрон шабуылдарына тап болды.

Tehran бұғазды өз шарттары бойынша бейбіт келісімге қол жеткізілгенге дейін атыс бақылауында ұстайтынын ашық мәлімдеуде.

Қосымша қысымды басқа да оқиғалар туындатуда:

• Fujairah стратегиялық порты — мұнай мен отынды қайта тиеудің негізгі хабы — Ормуз бұғазын айналып өтетін экспорт бағытына жасалған соққылардан кейін жөнелтулерді толық тоқтатты.
• Koninklijke Vopak NV компаниясымен бірлесіп басқарылатын терминал да теңіз айлағының жұмысын тоқтатты.
• Энергия тасымалдаушылар бағасының өсуі United States және Europe тұтынушыларына тікелей әсер етуде: АҚШ-та бензин бағасы галлонына $3,4–3,6 деңгейіне жетті, бұл ұсыныстың нақты тапшылығын көрсетеді.
• Егер Strait of Hormuz іс жүзінде жабық күйінде қалса, жаһандық мұнай қорлары бірнеше апта ішінде сыни төмен деңгейге түсуі мүмкін. АҚШ билігі стратегиялық қорлардан жеткізілімдерді арттыру мүмкіндігін қарастырады, бірақ бұл нарықтағы теңгерімсіздік тәуекелдерін күшейтеді.
• Таяу Шығыстан жеткізілімдердің іркілісі аясында Kazakhstan және Azerbaijan ұтып отыр: CPC Blend және BTC мұнай маркаларының премиялары Brent-ке қатысты айтарлықтай өсті.

Әзірге Iran бағаларды $200-ге дейін «жеделдету» туралы қоқан-лоққылары әдеттегі қысым құралы сияқты көрінеді, алайда энергетикалық дағдарыс тереңдеген сайын мұндай сценарийді екіталай деп санауға болмайды.

Ал нәтижесінде не болады?

Инвесторлар дағдарыстың тез шешілуіне әлі де үміт артып отыр және үміттерін Donald Trump әрекеттерімен байланыстырады. Нарықта тіпті шартты түрде «Трамп пут-опционы» деген түсінік қалыптасты — президент жағдайды тұрақтандырып, шығындарды шектей алады деген күтім.

Алайда бұл оптимизм барған сайын шынайылықпен үйлеспей отыр. Сарапшылар әкімшіліктің мұнай нарығына белсенді араласуын атап өтеді, ал ірі банктер барреліне $100-ден жоғары деңгейдегі мұнай опциондарының ауқымды сатылымдарын тіркеуде.

Тіпті Strait of Hormuz арқылы кеме қатынасы тез қалпына келген жағдайда да жағдай бірден қалыпқа келмейді. International Energy Agency деректеріне сәйкес, қақтығыс басталғалы бері өңірдегі өндіріс тәулігіне шамамен 10 млн баррельге қысқарды. Бұл көлемдерді қалпына келтіруге апталар немесе тіпті айлар қажет болуы мүмкін.

Бұғаз шектеулі әрі қауіпті бағыт болып қала бергенше, мұнайдағы өсу тренді сақталады. $110–120 диапазонын және одан жоғары деңгейлерді қайта сынау ықтималдығы артып келеді.

Негізгі «аюлы» сценарий — қақтығыстың жылдам аяқталуы. Бұл жағдайда фьючерстік нарықтар жағдай 2–3 апта ішінде қалыпқа келсе, мұнай бағасының $65–70 диапазонына қайтуына жол береді.

Егер қақтығыс созылса, жаһандық энергетикалық нарық толыққанды инфляциялық шокқа тап болу қаупіне ие.

Сондықтан ақылмен әрекет етіп, босқа тәуекелге бармаймыз.

Баршаңызға пайда тілеймін!