RBA ФРЖ-ға қарсы: австралиялық доллардың өсу мүмкіндігі бар

AUD/USD

Негізгі аймақ: 0.7000 - 0.7050

Сатып алу: 0.7050 (іргелі факторлар айтарлықтай оң болған жағдайда); мақсат 0.7150-0.7200; StopLoss 0.7000

Сату: 0.6950 (0.7000 деңгейі сенімді бұзылған жағдайда); мақсат 0.6800; StopLoss 0.7000

Австралия резервтік банкінің (RBA) пайыздық мөлшерлемені 4.85%-ға дейін көтеруі австралиялық долларды қолдауы мүмкін, әсіресе АҚШ пен Австралияның ақша-кредит саясаты траекторияларындағы айырмашылықтар аясында. Кірістілік айырмашылығы AUD үшін қолайлы, алайда валютаның перспективалары тек реттеушінің шешіміне ғана байланысты болмайды: Қытайдағы сұраныстың әлсіздігі және жаһандық тәуекелге деген тәбеттің төмендеуі бұл оң әсерді тез арада жоққа шығаруы мүмкін.

Қараша айының басында австралиялық доллардың ішкі қолдау факторы айтарлықтай күшті — инфляцияның жеделдеуі Австралия резервтік банкіне қысым көрсетуді жалғастыруда. Алайда 3 қарашада күтілетін мөлшерлеменің көтерілуі нарықтық бағаларда едәуір дәрежеде ескерілген, сондықтан шешімнің жариялануының өзі AUD бағамының тұрақты нығаюына жеткіліксіз болуы мүмкін.

Еске салу:

Қазіргі пайыздық мөлшерлеме 4.60% құрайды. Егер реттеуші оны 25 базистік тармаққа көтерсе, мөлшерлеме 4.85%-ға жетеді. Бұл 2026 жылғы ақша-кредит саясатын бесінші рет қатаңдату болмақ.

Австралия статистика бюросының соңғы деректері инфляциялық қысымның сақталып отырғанын растайды:

• Жылдық инфляция тамыздағы 4.0%-дан қыркүйекте 4.3%-ға дейін өсті.
• Ең құбылмалы компоненттерді алып тастайтын қысқартылған орташа көрсеткіш бойынша инфляция 3.6% құрады.
• Тоқсандық базалық инфляция көрсеткіші жылдық есепте 3.7%-ға жетті.

Үш көрсеткіш те RBA-ның 2–3% мақсатты диапазонынан жоғары. Сонымен қатар ақша-кредит саясатын одан әрі қатаңдату мүмкіндіктері экономикалық жағдайлармен шектелуде: қыркүйекте жұмыссыздық 4.7%-ға дейін өсіп, соңғы бес жылдағы ең жоғары деңгейге жетті, тұтынушылық белсенділік баяулауда, ал тұрғын үй бағалары төмендеуде.

RBA пайыздық мөлшерлемелерді көтеруді жалғастыруда, ал ФРЖ әзірге өз мөлшерлемесін өзгеріссіз сақтап, одан әрі қатаңдату мүмкіндігін жоққа шығармайды. Егер австралиялық реттеуші 3 қарашада мөлшерлемені 4.85%-ға дейін көтерсе, ФРЖ-ның мақсатты диапазонының жоғарғы шегімен салыстырғандағы айырмашылық 60 базистік тармақтан 85 базистік тармаққа дейін ұлғаяды.

Бұл алшақтық AUD бағамын бірнеше арна арқылы қолдауы мүмкін:

• Австралиялық активтердің салыстырмалы кірістілігі артады.
• Австралиялық доллар carry trade стратегиялары үшін тартымдырақ болады.
• Нарық пайыздық мөлшерлемелердің болашақ траекториясы мен форвардтық валюта бағамдарына қатысты күтулерін қайта қарауы мүмкін.

Алайда жоғары кірістілік валютаның автоматты түрде нығаюын білдірмейді. Егер АҚШ-та инфляция жеделдеп, Treasury облигацияларының кірістілігі өсуін жалғастырса, доллар өтімділік пен қорғаныс активтеріне деген сұраныстың арқасында өз артықшылығын сақтап қалуы мүмкін.

Қытай австралиялық валюта үшін негізгі сыртқы тәуекел болып қала береді, өйткені ол Австралияның шикізат экспортының басты бағыты болып табылады. Темір кеніне, көмірге және сұйытылған табиғи газға (LNG) деген сұраныс AUD бағамына тікелей әсер етеді. Мыс негізінен австралиялық доллардың басты қозғаушы күші ретінде емес, жаһандық өнеркәсіптік белсенділіктің, электрлендірудің және инвестициялық циклдің индикаторы ретінде маңызды.

AUD бағамына әсер ететін ең тікелей арналар темір кенімен, көмірмен және сұйытылған табиғи газбен (LNG) байланысты. Мыс австралиялық валютаның негізгі экспорттық қозғаушы күші емес, көбінесе жаһандық өнеркәсіптік сұраныстың, электрлендірудің және инвестициялық циклдің индикаторы болып табылады.

Оқиғалардың одан әрі дамуы екі сценарий бойынша өрбуі мүмкін.

• Қытай сұранысының қалпына келуі. PMI көрсеткіштерінің жақсаруы, инфрақұрылымға инвестициялардың өсуі және құрылыс секторының тұрақтануы өнеркәсіптік металдар мен AUD бағамын қолдайды. Егер бұл RBA саясатының қатаңдатылуымен қатар жүрсе, валютаның анағұрлым тұрақты өсуіне негіз қалыптасады.
• Өнеркәсіптік құлдыраудың жалғасуы. Жаңа тапсырыстардың әлсіздігі, құрылыс белсенділігінің төмендеуі және шикізат импортының қысқаруы мыс пен темір кеніне түсетін қысымды күшейтеді. Мұндай жағдайда Австралиядағы жоғары пайыздық мөлшерлеменің өзі AUD бағамының нығаюына кепілдік бермейді.

Мыс саудасы үшін RBA шешімінің маңызы екінші орында. Қытай нарығындағы нақты жеткізілімдер бойынша сыйлықақыларды, LME және SHFE биржаларындағы қорларды, мыс концентраты импортының динамикасын және жаһандық ұсыныс жағдайларын бақылау әлдеқайда маңызды.

Пайыздық мөлшерлеме туралы шешім жарияланғаннан кейін нарықтың бастапқы реакциясын және RBA баспасөз конференциясын күткен орынды. Бұл реттеушінің одан әрі қатаңдатуға қатысты күтулерді растайтынын және бастапқы қозғалыстан кейін баға импульсінің сақталатынын бағалауға мүмкіндік береді.

Сонымен, нәтиже қандай?

Қытай сұранысы австралиялық доллардың өсу әлеуетін шектеуі мүмкін. Егер Қытайдағы өнеркәсіптік белсенділіктің баяулауы жалғасса, RBA шешіміне қарамастан AUD бағамының нығаюы қысқа мерзімді болып қалуы ықтимал.

Сондықтан австралиялық доллардың нығаюына негізделген позиция тек пайыздық мөлшерлеменің бір реттік көтерілуіне емес, үш фактордың үйлесіміне сүйенуі тиіс: Австралияның пайыздық мөлшерлемелер бойынша артықшылығының сақталуы, жаһандық тәуекелге деген тәбеттің тұрақтылығы және Қытайдың шикізатқа сұранысының тұрақтануы. Бұл шарттар расталмайынша, отырыстан кейін бағаның жоғары қарай жалған қозғалу ықтималдығы жоғары болып қалады.

Сондықтан ақылға қонымды әрекет етіп, қажетсіз тәуекелдерден аулақ болайық.

Баршаңызға табысты сауда тілейміз!