Мұнай бағасы өсуде, бірақ нарық әлі де жеткізілім тапшылығынан қауіптенеді

XBR/USD

Негізгі аймақ: 68.50 - 73.50

Сатып алу: 74.50 (күшті оң іргелі факторлар аясында); мақсат 76.50-78.50; StopLoss 73.80

Сату: 67.50 (70.00–68.50 аймағы сенімді түрде бұзылған жағдайда); мақсат 65.50-63.50; StopLoss 68.20

OPEC+ ұйымының тамыз айында өндірістің мақсатты көлемін тәулігіне тағы 188 мың баррельге ұлғайту туралы шешімі нарықта айтарлықтай реакция тудырған жоқ. Себебі қарапайым: трейдерлер қағаз жүзінде мұнай ұсынысы өсіп жатқанымен, нақты нарық әлі де геосаяси жағдайдың кепілінде екенін түсінеді. Ормуз бұғазы төңірегіндегі қақтығыстан кейін Парсы шығанағы елдерінің экспорты баяу қалпына келуде, ал логистикалық тәуекелдер мұнай бағасындағы геосаяси сыйлықақыны қолдауды жалғастыруда.

Іс жүзінде картель бұрын қысқартылған өндіріс көлемінің бір бөлігін нарыққа қайтаруға тырысуда. Алайда өндіріс пен экспорттың нақты көлемі Таяу Шығыстағы дағдарыстың салдарынан әлі де шектеулі болып отыр. Соның нәтижесінде өндірістік квоталардың ұлғаюы қазіргі таңда қосымша баррельдердің шынымен нарыққа жеткізілетініне кепілдік беруден гөрі саяси белгі ретінде көрінеді.

Еске салайық:

Маусым айында OPEC елдерінің мұнай өндірісі мамырмен салыстырғанда тәулігіне шамамен 3,3 млн баррельге өсіп, тәулігіне 19,43 млн баррельге жетті. Парсы шығанағы елдерінің экспорты да тәулігіне 3 млн баррельден астам өсіп, тәулігіне 10 млн баррельден асты, алайда соғысқа дейінгі деңгейден әлі де шамамен 40%-ға төмен болып отыр.

• OPEC+ шешімі нарық күткен болжамдармен толықтай сәйкес келді, сондықтан бағалар күрт қозғалған жоқ. Қосымша ұсыныс бағаға алдын ала енгізіліп қойған болатын.
• Қазіргі таңда негізгі мәселе жаңа өндірістік квоталардың көлемінде емес, өндірушілердің қосымша мұнай көлемін шынымен жеткізе алуында. Ормуз бұғазы ашылғаннан кейін де теңіз тасымалы тұрақсыз күйінде қалып отыр, сақтандыру құны жоғары деңгейде сақталуда, ал логистикалық инфрақұрылымның бір бөлігі әлі де шектеулі режимде жұмыс істеуде.
• Қосымша фактор ретінде Ресей әсер етті. Бірнеше мұнай өңдеу зауыты зақымданғаннан кейін Мәскеу ішкі өңдеудің орнына шикі мұнай экспортын ұлғайтуға мәжбүр болды, бұл әлемдік нарықтағы ұсынысты арттырады.
• Нәтижесінде мұнай нарығы бір мезгілде екі қарама-қарсы сигнал алуда. Бір жағынан, ұсыныс біртіндеп өсуде. Екінші жағынан, бірнеше күннің ішінде жеткізілімді қайтадан бұзуы мүмкін елеулі геосаяси тәуекелдер сақталуда.

Нарықтың ерекше назарын Сауд Арабиясының баға саясаты аударуда. Азия нарығындағы өз үлесін сақтап қалуға ұмтылған Эр-Рияд қайтадан баға бәсекесіне көшті.

Saudi Aramco азиялық сатып алушылар үшін Arab Light маркалы мұнайдың ресми бағасын 11 долларға төмендетіп, оны өңірлік эталоннан 1,50 долларға төмен деңгейде белгіледі. 2020 жылғы мұнай бағасы соғысынан бері алғаш рет Корольдіктің негізгі экспорттық сорты өңірлік бенчмаркке қатысты дисконтпен сатылуда.

Еуропалық сатып алушылар үшін жеңілдіктер бұдан да ауқымды болды: барлық дерлік мұнай сорттарының бағасы бір баррельге 15 долларға төмендетілді, ал АҚШ-қа жеткізілімдер шамамен бір баррельге 8 долларға арзандады.

Мұндай баға стратегиясы әлемдегі ең ірі мұнай экспорттаушысы енді жоғары баға үшін емес, сатып алушылар үшін күресе бастағанын көрсетеді. Егер еркін қолжетімді мұнай көлемі өсе берсе, бағаларға қысым күшеюі мүмкін.

Бұл нені білдіреді?

Мұнай нарығы екі қуатты іргелі фактордың арасында қалып отыр.

Бір жағынан, OPEC+ өндірісті ұлғайтуға дайын екенін көрсетуде, ал Ормуз бұғазы арқылы жеткізілімдердің біртіндеп қалпына келуі мұнайдың нақты тапшылығы қаупін төмендетуде.

Екінші жағынан, инвесторлар АҚШ, Иран немесе олардың одақтастары арасындағы кез келген жаңа шиеленістің нарықты бір сәтте қайтадан ұсыныс тапшылығына әкелуі мүмкін екенін жақсы түсінеді. Сондықтан мұнай бағасындағы геосаяси сыйлықақы әлі де толық жойылған жоқ.

Қазіргі уақытта Brent шамамен 72 доллар, ал WTI шамамен 69 доллар деңгейінде саудаланып жатқан кезде, нарық іс жүзінде бір мезгілде екі қарама-қарсы сценарийді бағаға енгізуде: жеткізілімдердің біртіндеп қалыпқа келуі мен Таяу Шығыс дағдарысының қайта ушығуы.

Инвесторлар үшін бұл жоғары құбылмалылықтың сақталуын білдіреді. Мұнай компаниялары үшін — нарық үлесі үшін бәсекелестіктің күшеюін. Ал әлемдік қор нарықтары үшін — Вашингтоннан, Тегераннан және OPEC+ ұйымынан келетін әрбір жаңа мәлімдемеге тәуелділіктің сақталуын білдіреді, өйткені мұнай геосаяси тәуекелдердің басты индикаторларының бірі болып қала береді.

Сондықтан ақылмен әрекет етіп, артық тәуекелдерден аулақ болайық.

Баршаңызға мол пайда тілейміз!