Алтын және Bitcoin: долларға қарсы жаңа коалиция

XAU/USD

Негізгі аймақ: 4,450.00 - 4,550.00

Сатып алу: 4,580.00 (күшті оң іргелі фон жағдайында); мақсат 4,800-4,850; StopLoss 4,500.00

Сату: 4,350.00 (4,400 деңгейін қайта тестілеуден кейінгі кері шегіністе); мақсат 4,150-4,100; StopLoss 4,450.00

BTC технологияларға жасалған ставкаға барған сайын аз ұқсап, «бетасы жоғары алтынға» барған сайын көбірек ұқсай бастады. Қазынашылық облигациялардың жаппай сатылымы, АҚШ мемлекеттік қарызына байланысты тәуекелдер және әлсіз доллар XAU/USD-ды $4,500 деңгейінен жоғары итермеледі. Енді нарық бұл алтын раллиінің жаңа кезеңінің бастамасы бола ма, соны шешуде.

BTC мен алтын арасындағы корреляция жоғары деңгейге жетті: АҚШ мемлекеттік қарызына байланысты тәуекел, әлсіз доллар және қазынашылық облигацияларға қысым инвесторларды тапшы активтерді сатып алуға мәжбүрлеуде. XAU/USD үшін $4,500–4,550 деңгейінен жоғары тұрақты қозғалыс өсудің жаңа кезеңіне жол ашады./p>

Жаһандық нарықта әдеттен тыс макроэкономикалық конфигурация қалыптасуда.

Bitcoin мен алтын арасындағы 90 күндік корреляция тамыздың соңына қарай шамамен 0.55-ке дейін өсті: салыстырмалы деңгейлер соңғы рет 2020 жылы ауқымды фискалдық және монетарлық ынталандыру бағдарламалары іске қосылғаннан кейін байқалған.

Өзгеріс жылдам болды: АҚШ Қаржы министрлігі ұзақ мерзімді қазынашылық облигациялар нарығындағы операцияларды кеңейту туралы жариялағаннан кейін Bitcoin бір аптада 22.4%-ға өсті — бұл оның 2024 жылғы наурыздан бергі ең жақсы апталық нәтижесі. Алтын сол кезеңде шамамен 5%-ға өсті, ал акциялар төмендеді.

Бірақ енді инвесторлар екі активті де бір себеппен — фиат ақшаның ықтимал құнсыздануынан және егемен қарыз сапасының нашарлауынан қорғану құралы ретінде сатып ала бастады.

Еске салу:

Корреляция коэффициенті активтер қозғалысының синхрондылық дәрежесін өлшейді. Шамамен 0.55 деңгейіндегі BTC–Gold корреляциясы Bitcoin тарихы контекстінде ерекше қызықты көрінеді. Қалыпты жағдайда BTC алтынға қарағанда тәуекелді активтермен әлдеқайда тығыз байланысты. Сонымен қатар BTC-нің DXY-мен өзара байланысы айқын теріс болып қала береді.

Нарық іс жүзінде жаңа формула бойынша сауда жасай бастады:

Доллар мен егемен қарыз қысымда → алтын өседі → Bitcoin алтынмен бірге өседі, бірақ айтарлықтай жылдамырақ.

Bitcoin енді алтынның неғұрлым агрессивті нұсқасы ретінде қабылдануда. Валюталардың құнсыздануына қатысты алаңдаушылық күшейген сайын, екі активтің де шектеулі ұсынысы инвестициялық аргументке айналады.

Bitcoin капитал ағындарының өзгерістеріне әлдеқайда күшті реакция жасайды. Сондықтан бір макроэкономикалық импульс алтынға +5% беруі мүмкін, ал BTC +20% немесе одан да көп өсуі мүмкін. Жоғары корреляция бірдей тәуекелді білдірмейді.

Ағымдағы қозғалыстың көзі криптовалюта нарығында да, тіпті алтын нарығында да емес — ол қазынашылық облигацияларда.

Әдетте облигациялардың жоғары кірістілігі алтын үшін теріс фактор болып табылады. Бірақ қазір неғұрлым күрделі механизм қалыптасуда. Егер кірістілік ФРЖ саясатының қатаңдатылуы мен нақты мөлшерлемелердің өсуіне байланысты көтерілсе, бұл шынымен XAU/USD үшін теріс.

Алайда егер ұзақ мерзімді облигациялардың кірістілігі мыналардың салдарынан өссе:

• Егемен қарыздың орасан зор ұсынысы;
• Бюджет тапшылығы;
• Инфляцияға қатысты алаңдаушылық;
• АҚШ мемлекеттік қарызының ұзақ мерзімді траекториясына деген сенімнің төмендеуі,

онда алтын номиналды кірістілікпен бір мезгілде өсуі мүмкін.

BTC мен алтын бір мезгілде өсіп, ал доллар төмендеген кезде, нарық іс жүзінде екі тәуелсіз тапшы актив арқылы фиат валюталарына және қарыз тәуекеліне қарсы бір мезгілде дауыс береді.

Сонымен, бұл нені білдіреді?

Алтын үшін жағдай инвесторлар мәселені ФРЖ мөлшерлемесін қосымша көтеру қажеттілігі ретінде ғана емес, фискалдық және валюталық тәуекел ретінде қабылдап тұрғанға дейін іргелі тұрғыдан қолайлы болып қала береді.

Bitcoin нарықтың бұқалық сценарийді қаншалықты кең ауқымда саудалап жатқанын анықтауға көмектеседі. Егер BTC мен алтын әлсіз DXY аясында бір мезгілде өссе, валюталардың құнсыздануына жасалған ставка қосымша растау алады.

Бірақ XAU/USD бойынша сауда шешімі ең алдымен келесі комбинацияға негізделуі тиіс:

Алтын + DXY + қазынашылық облигациялардың нақты кірістілігі + ФРЖ бойынша күтулер.

Техникалық тұрғыдан алғанда, шешуші тест қазір $4,500–4,550 аймағында орналасқан. Оның үстіндегі тұрақты қозғалыс $4,600 және $4,700–4,750 деңгейлеріне қарай келесі толқынды іске қосуы мүмкін, содан кейін нарық унциясына $5,000 сценарийін шындап тестілеуі мүмкін.

$4,350 деңгейінен төмен құлдырау, әсіресе ол DXY мен нақты кірістіліктің бір мезгілде өсуімен қатар жүрсе, макроэкономикалық конфигурацияның бұзыла бастағанын білдіреді.

Негізгі қорытынды: BTC мен алтын арасындағы рекордтық корреляция — Bitcoin сатып алу сигналы емес. Алтын трейдері үшін бұл нарықтың АҚШ мемлекеттік қарызы мен валютасына байланысты тәуекелдерден барған сайын белсендірек хеджирленіп жатқанын көрсететін сигнал. Бұл режим сақталғанша, стратегиялық артықшылық XAU/USD сатып алушылары жағында қалады.

Сондықтан ақылға қонымды әрекет етіп, қажетсіз тәуекелдерден аулақ боламыз.

Баршаңызға профит!