ЕОБ форумы нарықтар үшін жаңа бағдар береді

EUR/USD

Негізгі аймақ: 1.1350 - 1.1400

Сатып алу: 1.1450 (күшті оң іргелі факторлар аясында); мақсат 1.1650-1.1700; StopLoss 1.1380

Сату: 1.1300 (1.1400 деңгейін қайта сынағаннан кейінгі түзетуде); мақсат 1.1150-1.1050; StopLoss 1.1370

Әлемнің төрт ірі орталық банкі пікір алмасуды жабық есік жағдайында өткізеді, алайда форумның ашық бөлігі әлемдік қаржы нарықтары үшін негізгі сигнал көзіне айналады. Еуропалық орталық банктің Орталық банкинг жөніндегі жыл сайынғы форумы дәстүрлі түрде еуропалық жаздың ең маңызды оқиғаларының бірі болып саналады, өйткені дәл осы жерде инвесторлар Еуропалық орталық банктің болашақтағы саясатына қатысты күтулерін қайта қарауға мүмкіндік алады.

1 шілде күні GMT бойынша сағат 13:00-де нарық қатысушыларының назары Португалияның Синтра қаласына ауады. Форум аясында бір сахнада ЕОБ президенті Кристин Лагард, Федералдық резерв жүйесінің төрағасы Кевин Уорш, Англия банкінің басшысы Эндрю Бейли және Канада банкінің басшысы Тифф Маклем сөз сөйлейді. Сонымен қатар әлемнің жетекші орталық банктерінің басқа да өкілдерінің баяндамалары қосымша ақпараттық фон қалыптастырады.

Ресми түрде бұл іс-шара панельдік пікірталас болып саналады. Алайда кәсіби нарық қатысушылары үшін мұндай кездесулер жаһандық ақша-несие саясатының болашақ бағытын бағалаудағы ең маңызды бағдарлардың біріне әлдеқашан айналған.

Форумның ресми тақырыбы — «Еуропаның болашағын қалыптастыру: инновациялар, өсім және тұрақтылық». Алайда инвесторларды мүлде басқа сұрақтар қызықтырады: инфляциямен күрес пен экономикалық өсімді қолдаудың арасындағы шекара қайда өтеді, ақша-несие саясатын одан әрі қатаңдату қаншалықты ықтимал және жетекші әлемдік орталық банктер сақталып отырған геосаяси тұрақсыздық жағдайында өз әрекеттерін үйлестіруге дайын ба.

Биылғы форумның маңызы ерекше, өйткені ол әлемнің ірі орталық банктерінің маусым айындағы отырыстарынан бірнеше апта өткен соң өткізілуде.

• Еуроға қатысты оң күтулердің едәуір бөлігі нарықтық бағаларға әлдеқашан енгізілген. Егер Кристин Лагард инфляцияға қарсы қатаң саясатқа адалдығын растаса немесе пайыздық мөлшерлемелердің ұзақ уақыт жоғары деңгейде сақталуы мүмкін екенін меңзесе, еуропалық мемлекеттік облигациялардың кірістілігі қайтадан өсе бастауы мүмкін, бұл бірыңғай валютаға қосымша қолдау көрсетеді. Мұндай жағдайда, әсіресе ФРЖ төрағасының пікірлері жұмсағырақ болса, еуро нығаюын жалғастыра алады.
• Кері сценарий де ықтимал. Егер ЕОБ өкілдері еуроаймақ экономикасының баяулау белгілеріне, сыртқы тәуекелдердің күшеюіне немесе пайыздық мөлшерлемелер бойынша алдағы шешімдерде сақтық таныту қажеттілігіне басымдық берсе, нарық қатысушылары саясатты одан әрі қатаңдатуға қатысты күтулерін тез қайта қарайды. Мұндай жағдайда еуро бойынша ұзын позициялар ең осал болады, өйткені алыпсатарлық капиталдың едәуір бөлігі еуропалық валютаның әрі қарай нығаюына бағытталған.
• Егер Федералдық резерв жүйесінің төрағасы Кевин Уорш өзінің «low-information approach» тәсіліне адалдығын растаса, валюта нарығындағы құбылмалылық айтарлықтай артуы мүмкін. Мұндай жағдайда инвесторларға тек келіп түсетін макроэкономикалық деректерге бұрынғыдан да көбірек сүйенуге тура келеді. ФРЖ өкілдерінің кез келген күтпеген пікірлері АҚШ пен Еуропаның мемлекеттік облигацияларының кірістілік айырмасын өзгерте алады, ал бұл дәстүрлі түрде EUR/USD жұбының динамикасын айқындайтын негізгі фактор болып табылады.

Еуропаның қор нарығы да форум қорытындыларына өте сезімтал болады.

Банк секторы үшін ЕОБ-ның қатаңдау риторикасы жоғары пайыздық маржалардың сақталуының арқасында оң фактор болуы мүмкін. Сонымен қатар технологиялық компаниялар, девелоперлер және капиталды көп қажет ететін басқа салалар қарыз алу құнының жоғары болуына байланысты қосымша қысымға ұшырауы ықтимал.

Сондай-ақ Германия, Франция және Италияның мемлекеттік облигациялар нарықтарында жоғары құбылмалылық болуы мүмкін, өйткені ЕОБ-ның болашақтағы саясатына қатысты күтулердегі тіпті болмашы өзгерістердің өзі кірістіліктің айтарлықтай ауытқуына себеп болуы мүмкін.

Ал қорытынды қандай?

Алдыңғы форумдардың тәжірибесі көрсеткендей, қаржы нарықтары орталық банк басшыларының алдын ала дайындалған баяндамаларына емес, ашық пікірталас кезіндегі жауаптарына анағұрлым өткір реакция білдіреді. Дәл осы тосын пікірлер инвесторларға әлемнің жетекші монетарлық реттеушілерінің нақты көңіл күйін жақсырақ түсінуге және болашақ ақша-несие саясатына қатысты күтулерін жедел түзетуге мүмкіндік береді.

Сондықтан Кристин Лагардтың мәлімдемелеріне ғана емес, ЕОБ мен Федералдық резерв жүйесінің ұстанымдары арасындағы кез келген айырмашылықтарға да ерекше назар аудару қажет.

Егер еуропалық реттеуші америкалық әріптесіне қарағанда қатаң ұстанымды сақтаса, еуро нығаю үшін жаңа серпін алуы мүмкін. Алайда егер Федералдық резерв жүйесі тағы да анағұрлым «қатаң» ұстаным танытса, еуропалық валюта пайда фиксациясына тап болуы мүмкін, ал қысым еуропалық қаржы активтерінің басым бөлігіне таралады.

Сондықтан ақылмен әрекет етіп, артық тәуекелдерден аулақ болайық.

Баршаңызға мол пайда тілейміз!