Tres informes de resultados, un solo riesgo

NQ100

Zona clave: 29,300 -29,800

Compra: 30,000 (con sólidos factores fundamentales positivos); objetivo 31,500; StopLoss 29,500

Venta: 29,000 (en un retroceso tras volver a poner a prueba el nivel de 29,500); objetivo 27,500; StopLoss 29,400

Amazon, Apple y Coinbase pondrán a prueba la confianza de los inversores en las inversiones en inteligencia artificial, la estabilidad de la demanda de los consumidores y el negocio de las criptomonedas. Para el Nasdaq 100 y Bitcoin, el factor decisivo no será únicamente si las empresas cumplen las previsiones, sino también si pueden justificar las elevadas expectativas de los inversores.

Los informes de resultados de Amazon y Coinbase, previstos para el 29 de octubre después del cierre del mercado bursátil estadounidense, podrían modificar la evaluación de los riesgos en los sectores tecnológico y de las criptomonedas. Apple publicará sus resultados el 2 de noviembre, proporcionando otra referencia para evaluar la demanda de los consumidores. Estas publicaciones forman parte de un escenario de mercado más amplio, pero cada una afecta a una fuente diferente de riesgo de inversión.

Un breve resumen:

La principal amenaza para los compradores no es necesariamente un rendimiento financiero débil. Incluso unos beneficios superiores a las previsiones pueden desencadenar ventas si las perspectivas presentadas por la dirección decepcionan o no justifican las valoraciones actuales de las empresas. Para el Nasdaq 100, las perspectivas de beneficios de Amazon y Apple son las más importantes, mientras que para el sector de las criptomonedas, los factores clave son la actividad de negociación y la capacidad de Coinbase para monetizar el mercado de activos digitales.

Amazon: el crecimiento de los ingresos ya no garantiza un repunte

Las estimaciones de consenso para el tercer trimestre apuntan a unos ingresos de Amazon de $202.2–202.3 mil millones, lo que representa un crecimiento interanual de aproximadamente el 12.2–12.3%. La previsión de beneficios por acción se sitúa en $1.96–1.97. Según las estimaciones de IG basadas en datos de LSEG, los ingresos de AWS podrían alcanzar los $45.6 mil millones, mientras que el EBITDA de la empresa podría ascender a $53.6 mil millones.

La temporada navideña tradicionalmente impulsa las ventas de Amazon, por lo que unos sólidos resultados del tercer trimestre no garantizan una reacción positiva de las acciones. Unas previsiones débiles de ingresos o beneficios operativos para finales de año podrían contrarrestar unos beneficios superiores a las expectativas.

Coinbase: ¿se recuperará la monetización del mercado de criptomonedas?

Los analistas esperan que Coinbase registre unos ingresos trimestrales de aproximadamente $1.21 mil millones y una pérdida de alrededor de $0.23 por acción. En comparación, un año antes la empresa generó ingresos de $1.87 mil millones y obtuvo un beneficio de $1.44 por acción.

Entre las posibles sorpresas positivas se encuentran:

• Ingresos significativamente superiores a $1.21 mil millones.
• Crecimiento de los ingresos por suscripciones y servicios.
• Una reducción de los gastos operativos en relación con los ingresos.

Apple: una prueba para la demanda de los consumidores

Las estimaciones de consenso apuntan a unos ingresos de aproximadamente $113.38 mil millones y un beneficio por acción de alrededor de $1.98. En comparación con los ingresos de $102.47 mil millones registrados un año antes, la previsión implica un crecimiento de aproximadamente el 10.65%.

El principal indicador serán las ventas del iPhone. Según las estimaciones de UBS, los ingresos de este segmento podrían alcanzar aproximadamente $56 mil millones, frente al consenso del mercado de $56.2 mil millones. Incluso una pequeña desviación respecto a las expectativas podría afectar a las evaluaciones de la resistencia de la demanda de los consumidores y de las perspectivas de las principales empresas tecnológicas.

Para el Nasdaq 100, el informe de Apple es importante más allá de los resultados de la propia empresa: ayudará a determinar si un grupo más amplio de líderes tecnológicos puede seguir manteniendo sus beneficios en un contexto de elevadas expectativas del mercado.

Cuatro escenarios para el Nasdaq 100 y el mercado de criptomonedas

• Resultados sólidos de Amazon y Apple. La confirmación de la resistencia de la inversión empresarial y la demanda de los consumidores crearía condiciones favorables para el Nasdaq 100, especialmente si los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense no comienzan a subir bruscamente.
• Resultados sólidos de Amazon y débiles de Apple. La rotación de capital podría acelerarse hacia la computación en la nube y la infraestructura de inteligencia artificial, mientras que las acciones de empresas dependientes del gasto de los consumidores podrían verse presionadas.
• Resultados débiles de Amazon y sólidos de Coinbase. COIN podría mostrar un comportamiento divergente respecto al índice tecnológico. Sin embargo, la resistencia del mercado de criptomonedas dependería de Bitcoin, la liquidez y la actividad de los participantes del mercado, no únicamente del informe de resultados de la plataforma de intercambio.
• Resultados débiles de las tres empresas. Las dudas sobre la rentabilidad de las inversiones en inteligencia artificial, el debilitamiento de la demanda de los consumidores y la disminución de la actividad en el mercado de criptomonedas podrían acelerar la reducción de posiciones en activos de riesgo.

Entonces, ¿cuál es el resultado?

Para el Nasdaq 100, la señal clave será la combinación de los resultados reales y las previsiones de la dirección. Para Bitcoin, el informe de Coinbase será solo uno de los factores: sin confirmación por parte de la liquidez y la demanda, no constituye una base independiente para comprar.

Superar las estimaciones de consenso no constituye, por sí solo, una señal de trading. Tras la publicación de los resultados, los operadores deberían evaluar las reacciones de los precios y los volúmenes de negociación, las perspectivas empresariales y la fortaleza relativa de los activos. Si unos resultados sólidos no consiguen generar subidas sostenidas de los precios, esto podría indicar expectativas infladas y un mayor riesgo de corrección.

Así que actuamos con prudencia y evitamos riesgos innecesarios.

¡Beneficios para todos!