ثلاثة تقارير أرباح ومخاطرة واحدة

NQ100

المنطقة الرئيسية: 29,300 -29,800

شراء: 30,000 (في ظل عوامل أساسية إيجابية قوية)؛ الهدف 31,500؛ StopLoss 29,500

بيع: 29,000 (عند التراجع بعد إعادة اختبار 29,500)؛ الهدف 27,500؛ StopLoss 29,400

ستختبر Amazon وApple وCoinbase ثقة المستثمرين في استثمارات الذكاء الاصطناعي، واستقرار الطلب الاستهلاكي، وقطاع العملات المشفرة. وبالنسبة لمؤشر Nasdaq 100 وBitcoin، لن يكون العامل الحاسم مجرد قدرة الشركات على تحقيق التوقعات، بل أيضًا مدى قدرتها على تبرير التوقعات المرتفعة للمستثمرين.

قد تؤدي تقارير أرباح Amazon وCoinbase، المقرر صدورها في 29 أكتوبر بعد إغلاق سوق الأسهم الأمريكية، إلى تغيير تقييم المستثمرين للمخاطر في قطاعي التكنولوجيا والعملات المشفرة. وستعلن Apple نتائجها في 2 نوفمبر، ما يوفر معيارًا إضافيًا لتقييم الطلب الاستهلاكي. وتشكل هذه الإعلانات مجتمعة سيناريو أوسع للسوق، لكن كلًا منها يؤثر في مصدر مختلف من مصادر المخاطر الاستثمارية.

تذكير سريع:

لا يتمثل التهديد الرئيسي للمشترين بالضرورة في ضعف الأداء المالي. فحتى تجاوز الأرباح للتوقعات قد يؤدي إلى موجة بيع إذا جاءت التوجيهات المستقبلية للإدارة مخيبة للآمال أو لم تبرر التقييمات الحالية للشركات. وبالنسبة لمؤشر Nasdaq 100، تكتسب توقعات أرباح Amazon وApple الأهمية الأكبر، بينما تتمثل العوامل الرئيسية لقطاع العملات المشفرة في نشاط التداول وقدرة Coinbase على تحقيق الإيرادات من سوق الأصول الرقمية.

Amazon: نمو الإيرادات لم يعد يضمن صعود السهم

تشير تقديرات المحللين للربع الثالث إلى تحقيق Amazon إيرادات تتراوح بين $202.2–202.3 مليار، ما يمثل نموًا سنويًا بنحو 12.2–12.3%. وتبلغ توقعات ربحية السهم $1.96–1.97. ووفقًا لتقديرات IG المستندة إلى بيانات LSEG، قد تصل إيرادات AWS إلى $45.6 مليار، بينما قد يبلغ إجمالي الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) للشركة نحو $53.6 مليار.

يدعم موسم العطلات تقليديًا مبيعات Amazon، ولذلك فإن النتائج القوية للربع الثالث لا تضمن رد فعل إيجابيًا للسهم. فقد تتفوق التوجيهات الضعيفة بشأن الإيرادات أو الأرباح التشغيلية لنهاية العام في تأثيرها على النتائج التي تتجاوز التوقعات.

Coinbase: هل سيتعافى تحقيق الإيرادات من سوق العملات المشفرة؟

يتوقع المحللون أن تعلن Coinbase إيرادات فصلية تبلغ نحو $1.21 مليار وخسارة تقارب $0.23 للسهم. وبالمقارنة، حققت الشركة قبل عام إيرادات بقيمة $1.87 مليار وربحية بلغت $1.44 للسهم.

تشمل المفاجآت الإيجابية المحتملة ما يلي:

• تجاوز الإيرادات مستوى $1.21 مليار بفارق كبير.
• نمو إيرادات الاشتراكات والخدمات.
• انخفاض المصروفات التشغيلية مقارنة بالإيرادات.

Apple: اختبار للطلب الاستهلاكي

تشير تقديرات المحللين إلى إيرادات تبلغ نحو $113.38 مليار وربحية للسهم تقارب $1.98. وبالمقارنة مع إيرادات بلغت $102.47 مليار قبل عام، تشير التوقعات إلى نمو بنحو 10.65%.

يتمثل المؤشر الرئيسي في مبيعات iPhone. ووفقًا لتقديرات UBS، قد تصل إيرادات هذا القطاع إلى نحو $56 مليار، مقارنة بمتوسط توقعات السوق البالغ $56.2 مليار. وحتى الانحراف البسيط عن التوقعات قد يؤثر في تقييمات قدرة الطلب الاستهلاكي على الصمود وآفاق شركات التكنولوجيا الكبرى.

بالنسبة لمؤشر Nasdaq 100، تتجاوز أهمية تقرير Apple أداء الشركة نفسها، إذ سيساعد في تحديد ما إذا كانت مجموعة أوسع من الشركات التكنولوجية الرائدة قادرة على مواصلة الحفاظ على أرباحها في ظل التوقعات السوقية المرتفعة.

أربعة سيناريوهات لمؤشر Nasdaq 100 وسوق العملات المشفرة

• نتائج قوية من Amazon وApple. إن تأكيد متانة استثمارات الشركات والطلب الاستهلاكي سيهيئ ظروفًا داعمة لمؤشر Nasdaq 100، خاصة إذا لم تبدأ عوائد سندات Treasury الأمريكية في الارتفاع بشكل حاد.
• نتائج قوية من Amazon وضعيفة من Apple. قد تتسارع حركة تدوير رؤوس الأموال نحو الحوسبة السحابية والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، بينما قد تتعرض أسهم الشركات المعتمدة على الإنفاق الاستهلاكي للضغوط.
• نتائج ضعيفة من Amazon وقوية من Coinbase. قد يتحرك سهم COIN بشكل مختلف عن مؤشر التكنولوجيا. ومع ذلك، ستعتمد قدرة سوق العملات المشفرة على الصمود على Bitcoin والسيولة ونشاط المشاركين في السوق، وليس فقط على تقرير أرباح منصة التداول.
• نتائج ضعيفة من الشركات الثلاث جميعها. قد تؤدي الشكوك بشأن عوائد استثمارات الذكاء الاصطناعي، وضعف الطلب الاستهلاكي، وتراجع نشاط العملات المشفرة إلى تسريع تقليص المراكز في الأصول الخطرة.

إذًا، ما النتيجة؟

بالنسبة لمؤشر Nasdaq 100، ستكون الإشارة الرئيسية هي الجمع بين النتائج الفعلية والتوجيهات المستقبلية للإدارة. أما بالنسبة لـ Bitcoin، فسيكون تقرير Coinbase مجرد عامل واحد، إذ إنه دون تأكيد من السيولة والطلب، لا يوفر أساسًا مستقلًا للشراء.

إن تجاوز تقديرات المحللين لا يمثل بحد ذاته إشارة تداول. وبعد صدور التقارير، ينبغي للمتداولين تقييم ردود فعل الأسعار وأحجام التداول، وآفاق الأعمال، والقوة النسبية للأصول. وإذا فشلت النتائج القوية في تحقيق مكاسب سعرية مستدامة، فقد يشير ذلك إلى تضخم التوقعات وارتفاع مخاطر التصحيح.

لذلك نتصرف بحكمة ونتجنب المخاطر غير الضرورية.

أرباحًا لكم جميعًا!