三份财报，同一个风险

NQ100

关键区域：29,300 -29,800

买入：30,000（在强劲正面基本面背景下）；目标31,500；StopLoss 29,500

卖出：29,000（在重新测试29,500后的回调中）；目标27,500；StopLoss 29,400

Amazon、Apple和Coinbase将考验投资者对AI投资、消费需求稳定性以及加密货币业务的信心。对于Nasdaq 100和Bitcoin而言，决定性因素不仅在于企业能否达到市场预测，还在于它们能否证明投资者的高预期是合理的。

Amazon和Coinbase计划于10月29日美国股市收盘后公布财报，这可能改变投资者对科技和加密货币行业风险的评估。Apple将于11月2日公布业绩，为评估消费需求提供另一个重要参考。这些财报共同构成了更广泛的市场情景，但每份财报影响的投资风险来源各不相同。

简要回顾：

买方面临的主要威胁不一定是疲弱的财务表现。即使盈利超出预期，如果管理层的业绩指引令人失望，或不足以支撑公司当前的估值，也可能引发抛售。对于Nasdaq 100而言，Amazon和Apple的盈利前景最为重要；而对于加密货币行业，关键因素则是交易活动以及Coinbase将数字资产市场活动转化为收入的能力。

Amazon：收入增长不再保证股价上涨

市场对Amazon第三季度收入的普遍预期为$202.2–202.3 billion，同比增长约12.2–12.3%。每股收益预测为$1.96–1.97。根据IG基于LSEG数据作出的估计，AWS收入可能达到$45.6 billion，而公司的EBITDA可能达到$53.6 billion。

假日购物季通常会支撑Amazon的销售，因此强劲的第三季度业绩并不能保证股价作出积极反应。如果公司对年底收入或营业利润的指引疲弱，其负面影响可能超过盈利超预期带来的利好。

Coinbase：加密货币市场的变现能力能否恢复？

分析师预计Coinbase季度收入约为$1.21 billion，每股亏损约$0.23。相比之下，一年前该公司的收入为$1.87 billion，每股收益为$1.44。

潜在的积极意外包括：

• 收入显著超过$1.21 billion。
• 订阅和服务收入增长。
• 营业费用相对于收入的比例下降。

Apple：对消费需求的一次考验

市场普遍预期Apple收入约为$113.38 billion，每股收益约为$1.98。与一年前$102.47 billion的收入相比，这一预测意味着约10.65%的增长。

主要指标是iPhone销售额。根据UBS的估计，该业务部门的收入可能达到约$56 billion，而市场普遍预期为$56.2 billion。即使实际数据与预期仅有小幅偏差，也可能影响市场对消费需求韧性以及大型科技公司前景的评估。

对于Nasdaq 100而言，Apple财报的重要性不仅限于公司自身的表现：它还将帮助市场判断，在投资者预期高企的背景下，更多科技龙头企业能否继续维持盈利增长。

Nasdaq 100和加密货币市场的四种情景

• Amazon和Apple业绩均表现强劲。如果企业投资和消费需求的韧性得到确认，将为Nasdaq 100创造有利条件，尤其是在美国Treasury收益率没有开始大幅上升的情况下。
• Amazon业绩强劲，Apple业绩疲弱。资本可能加速向云计算和AI基础设施领域轮动，而依赖消费者支出的公司股票可能面临压力。
• Amazon业绩疲弱，Coinbase业绩强劲。COIN的走势可能与科技股指数出现分化。然而，加密货币市场的韧性将取决于Bitcoin、流动性以及市场参与者的交易活动，而不仅仅是交易所的财报。
• 三家公司业绩均表现疲弱。市场对AI投资回报的质疑、消费需求减弱以及加密货币交易活动下降，可能加速投资者削减风险资产头寸。

那么，结果是什么？

对于Nasdaq 100而言，关键信号将是实际业绩与管理层指引的结合。对于Bitcoin而言，Coinbase的财报只是影响因素之一：如果没有流动性和需求的确认，仅凭这份财报不足以构成独立的买入依据。

盈利超出市场普遍预期本身并不是交易信号。财报公布后，交易者应评估价格反应和交易量、业务前景以及资产的相对强弱。如果强劲业绩未能推动价格持续上涨，这可能表明市场预期过高，调整风险正在上升。

所以，我们要明智行事，避免不必要的风险。

祝大家盈利！