Los alcistas del oro se vuelven más cautelosos

XAU/USD

Zona clave: 3,900.00 - 4,100.00

Compra: 4,150.00 (tras una ruptura confirmada del nivel de 4,080); objetivo 4,350-4,500; StopLoss 4,050.00

Venta: 3,850.00 (con un sólido respaldo de factores fundamentales negativos); objetivo 3,650-3,500; StopLoss 3,950.00

La recuperación del dólar estadounidense está limitando el potencial alcista del oro, encaminando al metal precioso hacia su segunda caída semanal consecutiva. El conflicto en Oriente Medio ha eclipsado los datos de inflación de junio en Estados Unidos, que resultaron más débiles de lo esperado. Las presiones inflacionarias vuelven a intensificarse y los mercados buscan nuevamente argumentos que justifiquen unos tipos de interés más altos en EE. UU.

Recordatorio:

El oro al contado subió un 0,8%, hasta los 4.002,50 dólares por onza, mientras que los futuros del oro estadounidense para agosto avanzaron un 0,4%. A pesar del rebote del viernes, el oro acumula una caída del 3% desde el inicio de la semana, registrando su mayor descenso semanal desde el 1 de junio.

• El Mando Central de Estados Unidos (CENTCOM) anunció a última hora del jueves que había completado una sexta noche consecutiva de ataques contra Irán. Según el CENTCOM, las operaciones tenían como objetivo seguir debilitando las capacidades militares iraníes y «hacer que Irán rinda cuentas» por los ataques contra el transporte marítimo comercial.
• Los precios del oro cayeron bruscamente el jueves tras la escalada de tensiones provocada por las amenazas del presidente estadounidense Donald Trump de atacar infraestructuras civiles, incluidas centrales eléctricas y puentes. En respuesta, Teherán anunció el cierre del estrecho de Bab el-Mandeb, una medida que agravaría las interrupciones del transporte mundial de petróleo y acercaría aún más a la economía mundial a una recesión.
• Las nuevas interrupciones en el estrecho de Ormuz están impulsando al alza los precios del petróleo, reavivando las preocupaciones por la inflación e intensificando el debate sobre la futura política de la Reserva Federal. Dado que el oro no genera rendimiento, normalmente tiene dificultades para subir en un entorno de tipos de interés elevados, ya que los inversores se trasladan hacia activos con mayores rendimientos.

Según la herramienta CME FedWatch, los mercados descuentan actualmente una probabilidad aproximada del 73% de que la Reserva Federal suba los tipos de interés antes de diciembre.

Cuanto más tiempo persistan las interrupciones en las principales rutas marítimas, mayores serán los riesgos alcistas para los precios de la energía y la inflación, dos factores que, por lo general, ejercen presión sobre el oro.

¿Qué significa esto?

Los factores mencionados siguen favoreciendo a los alcistas del dólar estadounidense, lo que sugiere que cualquier nuevo rebote del precio del oro probablemente atraerá una nueva presión vendedora y podría ser absorbido rápidamente por las órdenes de venta pendientes.

En el momento de redactar este informe, el nivel psicológico de los 4.000 dólares sigue proporcionando apoyo a los compradores, evitando una caída más profunda y actuando al mismo tiempo como puerta de entrada hacia la resistencia de la línea de tendencia situada en 4.075 dólares y los máximos de mediados de julio, cerca de los 4.100 dólares. Será necesaria una ruptura decisiva por encima de estos niveles para aliviar la presión bajista y desplazar la atención del mercado hacia el máximo de julio, situado alrededor de los 4.200 dólares.

Por el lado bajista, el mínimo de este año en 3.930 dólares sigue siendo el nivel de soporte más cercano. Si se rompe, el siguiente objetivo bajista será el mínimo de octubre de 2025 en 3.880 dólares, seguido por la extensión de Fibonacci del 127,2% de la caída registrada a finales de junio, situada cerca de los 3.800 dólares.

Así que actuemos con prudencia y evitemos asumir riesgos innecesarios.

¡Beneficios para todos!