黄金多头开始趋于谨慎

XAU/USD

关键区间：3,900.00 - 4,100.00

买入：4,150.00（有效突破4,080后）；目标位：4,350-4,500；止损：4,050.00

卖出：3,850.00（在强劲利空基本面背景下）；目标位：3,650-3,500；止损：3,950.00

美元走强限制了黄金的上涨空间，使这一贵金属有望连续第二周下跌。中东冲突掩盖了美国6月份低于预期的通胀数据影响。通胀压力再次积聚，市场也重新开始寻找支持美国进一步维持高利率的理由。

回顾：

现货黄金上涨0.8%，报每盎司4,002.50美元，美国8月黄金期货上涨0.4%。尽管周五出现反弹，但黄金自本周初以来仍累计下跌3%，创下自6月1日以来最大单周跌幅。

• 美国中央司令部（CENTCOM）于周四晚间宣布，已连续第六晚对伊朗实施打击。据CENTCOM表示，此次行动旨在进一步削弱伊朗的军事能力，并“追究伊朗袭击商船的责任”。
• 周四，在美国总统唐纳德·特朗普威胁将打击包括发电厂和桥梁在内的民用基础设施后，市场紧张局势迅速升级，黄金价格大幅下跌。作为回应，德黑兰宣布关闭曼德海峡（Bab el-Mandeb Strait），此举将进一步扰乱全球石油运输，并使全球经济更加接近衰退。
• 霍尔木兹海峡运输再次受阻推动油价上涨，重新点燃市场对通胀的担忧，并加剧了关于美联储未来货币政策的讨论。由于黄金本身不产生收益，因此在高利率环境下通常表现承压，投资者往往会转向收益率更高的资产。

根据芝商所（CME）FedWatch工具的数据，目前市场预计美联储在12月前加息的概率约为73%。

关键航运通道中断持续时间越长，能源价格和通胀进一步上升的风险就越大，而这两项因素通常都会对黄金形成压力。

这意味着什么？

上述因素仍然有利于美元多头，这意味着黄金未来任何进一步的反弹都可能吸引新的卖盘，并很快被市场中等待成交的卖单所消化。

截至撰写本文时，4,000美元这一重要心理关口仍然为买方提供支撑，阻止金价进一步下跌，同时也是通往4,075美元趋势线阻力位以及7月中旬约4,100美元高点的重要关口。只有有效突破这些水平，才能缓解空头压力，并使市场重新关注7月份约4,200美元的高点。

下方方面，今年低点3,930美元仍是最近的重要支撑位。一旦跌破该水平，下一个目标将指向2025年10月低点3,880美元，随后则是6月底下跌行情127.2%斐波那契扩展位附近的3,800美元。

因此，我们应谨慎行动，避免承担不必要的风险。

祝各位交易顺利，盈利常伴！