特朗普对阵石油巨头

SP500

关键区间：7,400 - 7,500

买入：7,570（有效突破7,550后）；目标位：7,700-7,750；止损：7,520

卖出：7,400（回调并重新测试7,500后）；目标位：7,250；止损：7,450

围绕伊朗的战争已演变成特朗普面临的一项国内政治问题。美国消费者正承受这场冲突带来的最直接后果——高昂的汽油价格。如今，总统的主要目标已不再是德黑兰，而是美国最大的石油公司。

根据美国汽车协会（AAA）的数据，美国汽油平均价格较去年同期上涨约24%，达到每加仑3.80美元。柴油价格则上涨近30%，达到每加仑4.80美元。对白宫而言，这已不仅仅是一项普通的经济数据，而是足以影响美国选民政治情绪的重要因素。

特朗普认为，合理的汽油价格应当在每加仑2.25美元左右。然而，这一价格水平上一次出现还是在2020年，当时新冠疫情几乎令全球经济陷入停滞，导致石油需求大幅萎缩。

总统公开指责石油公司降价速度过慢，并利用军事冲突攫取超额利润。

回顾：

石油行业坚决否认这些指控。企业强调，燃油价格不仅仅取决于原油价格。最终零售价格还包括运输、炼油、物流、强制性环保燃油标准、税费以及商业库存等多项成本。

此外，相当一部分原油都是以更高价格提前采购的，因此原油价格下跌通常需要数周甚至数月之后，才会真正反映到加油站零售价格中。

• 在地缘政治危机期间，汽油价格通常上涨速度快于原油价格。因此，裂解价差（Crack Spread，即成品油价格与原油成本之间的差额）往往会迅速扩大。
• 截至6月底，美国汽油裂解价差已超过每桶30美元，而一个月前仍维持在18至22美元之间。
• 预计Valero Energy、Marathon Petroleum和Phillips 66将公布近几个季度以来最强劲的财务业绩。与此同时，综合能源巨头埃克森美孚（ExxonMobil）和雪佛龙（Chevron）继续受益于高盈利的上游业务以及创纪录的炼油利润率。分析师预计，其炼油业务利润在第二季度可能增长30%至60%。
• 高油价正成为推动通胀的重要因素。运输成本持续上涨，机票价格不断攀升，物流费用增加，食品价格上涨，几乎整个消费价格链都承受着压力。对于美联储而言，这意味着通胀持续存在的风险进一步加大。
• 根据《金融时报》（Financial Times）的调查，约58%的美国人认为，对伊朗采取军事行动所带来的经济成本并未得到合理回报。对于共和党而言，这正成为下一轮选举前的一项重大政治挑战。

这场军事冲突再次令石油市场重新获得了显著的地缘政治风险溢价。尽管霍尔木兹海峡的航运正逐步恢复正常，但只要安全风险依然存在，炼油企业仍能够维持较高的燃油价格。

这意味着什么？

白宫与美国石油巨头之间的对抗，反映出全球石油市场结构已经发生了深刻变化。如今，推动油价变化的因素，早已不仅仅是传统意义上的供需关系。

特朗普政府施加的压力可能会加大炼油企业股票的波动性，并在短期内削弱整个能源板块的市场情绪。然而，从基本面来看，高炼油利润率以及对石油产品保持稳定的需求，仍持续支撑着整个行业的盈利能力。

任何围绕伊朗或霍尔木兹海峡的新一轮局势升级，都可能迅速推动布伦特原油价格重新回到每桶80至85美元区间。相反，如果外交协议能够持续发挥作用，那么油价面临的下行压力预计将逐步增强。

因此，如今投资者不仅应关注布伦特原油和WTI原油价格，还应密切留意裂解价差、美国能源信息署（EIA）库存数据、通胀预期以及美国政府的最新表态。如今，这些因素共同决定着石油公司的前景、美元走势、美联储货币政策以及美国股市未来的发展方向。

因此，我们应谨慎行动，避免承担不必要的风险。

祝各位交易顺利，盈利常伴！