Ринок очікує змін

EUR/USD

Ключова зона: 1.1700 - 1.1800

Buy: 1.1750 (на тлі сильного позитивного фундаменту); target 1.1870-1.1920; StopLoss 1.1680

Sell: 1.1680 (при впевненому пробої 1.1750); target 1.1500; StopLoss 1.1750

Вперше за останні два місяці ключовим драйвером тижня може стати не геополітика Близького Сходу, а фундаментальні економічні наслідки конфлікту. Очікується, що Федеральна резервна система, ЄЦБ, а також монетарні регулятори Великої Британії, Канади та Японії залишать процентні ставки без змін.

На тлі прискорення інфляції — хоча й менш різкого, ніж очікувалося — формуються умови для перетікання капіталу з ризикових активів у захисні інструменти.

29 квітня завершується 60-денний період, протягом якого США можуть проводити військові операції без схвалення Конгресу. Попри впевнену риторику Трампа, ймовірність тиску з боку парламенту щодо обмеження участі у конфлікті залишається високою. Президенту доведеться надати переконливе обґрунтування участі у війні — і, що важливо, чітку стратегію.

Історично такі обмеження обходилися через специфічне трактування:

• військово-торгові блокади подаються як оборонні, а не агресивні заходи;
• блокада Ормузької протоки використовується як інструмент тиску на конкурентів — Китай, Європу та Японію;
• США отримують стратегічну перевагу, змушуючи інші країни впливати на Іран.

Однак фактор часу стає критичним. Трампу необхідно посилити свої позиції перед зустріччю з Сі Цзіньпіном 14–15 травня, а також продемонструвати політичний результат на тлі старту виборчої кампанії. У випадку Ірану «перемога» можлива лише за жорстких умов — контроль над ядерною програмою та вивезення збагаченого урану.

Тегеран пропонує триетапну модель переговорів:

• припинення вогню;
• обговорення Ормузької протоки;
• ядерна програма.

Такий підхід не влаштовує Вашингтон, але переговори тривають, зокрема у дистанційному форматі. Водночас США посилюють тиск — від обмежень на видачу віз до заморожування $344 млн у криптоактивах, пов’язаних з Іраном.

На внутрішньому фронті також відбуваються важливі зміни: Банківський комітет Сенату готується схвалити кандидатуру Кевіна Ворша, що може зробити поточне засідання останнім для Джерома Пауелла.

Ключові наслідки:

• завершення розслідування Мін’юсту щодо Пауелла знижує політичний тиск на ФРС;
• сенатор Том Тілліс допускає, що Пауелл може залишитися у Раді керуючих, але багато залежить від подальших кроків Трампа;
• ринок уважно стежитиме за прогнозами ФРС, розуміючи, що прихід Ворша змінить баланс сил усередині регулятора.

Тим часом Волл-стріт демонструє стійкість і продовжує ігнорувати геополітичні ризики. Акції NVIDIA досягли нових історичних максимумів, піднявши капіталізацію понад $5 трлн, тоді як ринок зростає на очікуваннях сильних корпоративних результатів.

Попереду ключове випробування — звітність технологічних гігантів, зокрема Alphabet, Microsoft і Meta.

Ринок тимчасово зміщує фокус із геополітики на макроекономіку та корпоративні результати. Однак стійкість цього тренду повністю залежить від звітів технологічного сектору.

Якщо лідери виправдають очікування, ринок може й надалі ігнорувати зовнішні ризики та продовжити зростання.

Якщо ж ні — «воєнна премія» та жорстка політика ФРС швидко повернуться у фокус, перетворивши поточне зростання на короткочасну ейфорію.

Тож діємо розумно та уникаємо зайвих ризиків.

Профіту всім!