Нарық өзгерістерді күтуде

EUR/USD

Негізгі аймақ: 1.1700 - 1.1800

Сатып алу: 1.1750 (күшті оң фундаменталды фон жағдайында); мақсат 1.1870-1.1920; StopLoss 1.1680

Сату: 1.1680 (1.1750 деңгейінен жоғары сенімді бұзылу жағдайында); мақсат 1.1500; StopLoss 1.1750

Соңғы екі айда алғаш рет аптаның негізгі драйвері Таяу Шығыстағы геосаясат емес, қақтығыстың фундаменталды экономикалық салдары болуы мүмкін. Федералдық резерв жүйесі, ЕОБ, сондай-ақ Ұлыбритания, Канада және Жапонияның монетарлық билігі пайыздық мөлшерлемелерді өзгеріссіз қалдырады деп күтілуде.

Инфляцияның жеделдеуі аясында — күтілгеннен әлсіз болса да — капиталдың тәуекелді активтерден қорғаныс құралдарына ауысуына жағдай қалыптасуда.

29 сәуірде АҚШ Конгрестің мақұлдауынсыз әскери операциялар жүргізе алатын 60 күндік мерзім аяқталады. Трамптың «жеңіс» туралы риторикасына қарамастан, Конгресс тарапынан қақтығысқа қатысуды шектеу мақсатында қысымның арту ықтималдығы жоғары. Президент соғысқа қатысудың маңызды негіздемесін және одан да маңыздысы — нақты стратегияны ұсынуы қажет болады.

Тарихи тұрғыдан мұндай шектеулер белгілі бір интерпретациялар арқылы айналып өтілген:

• әскери-сауда блокадалары агрессия емес, қорғаныс шаралары ретінде ұсынылады;
• Ормуз бұғазының блокадасы Қытай, Еуропа және Жапония сияқты бәсекелестерге қысым құралы ретінде пайдаланылады;
• АҚШ басқа елдерді Иранға ықпал етуге мәжбүрлей отырып, стратегиялық артықшылық алады.

Алайда уақыт факторы шешуші мәнге ие болуда. Трампқа 14–15 мамырда Си Цзиньпинмен кездесу алдында келіссөз позициясын күшейту, сондай-ақ сайлау науқаны басталуына байланысты саяси жетістік көрсету қажет. Иран контекстінде «жеңіс» тек қатаң шарттармен мүмкін — ядролық бағдарламаны бақылау және байытылған уранды шығару.

Тегеран келіссөздердің үш кезеңді құрылымын ұсынуда:

• атысты тоқтату;
• Ормуз бұғазын талқылау;
• ядролық бағдарлама.

Бұл тәсіл Вашингтонды қанағаттандырмайды, алайда келіссөздер жалғасуда, соның ішінде қашықтан форматта. Сонымен бірге АҚШ қысымды күшейтуде — визалық шектеулерден бастап Иранмен байланысты $344 million көлеміндегі криптоактивтерді бұғаттауға дейін.

Ішкі фронтта маңызды өзгеріс орын алуда: Сенаттың банк комитеті Кевин Уоршты бекітуге дайындалуда, бұл Джером Пауэлл үшін ағымдағы отырысты соңғы етуі мүмкін.

Негізгі салдарлар:

• Пауэллге қатысты Әділет министрлігінің тергеуінің аяқталуы ФРЖ-ға саяси қысымды азайтады;
• сенатор Том Тиллис Пауэллдің басқармада қалу мүмкіндігін жоққа шығармайды, алайда көп нәрсе Трамптың келесі қадамдарына байланысты;
• нарық ФРЖ болжамдарын мұқият бақылайды, өйткені Уорштың келуі ішкі күштер балансын өзгертеді.

Сонымен қатар Wall Street тұрақтылықты сақтап, геосаяси тәуекелдерді елемеуді жалғастыруда. NVIDIA акциялары жаңа тарихи максимумдарға жетіп, капитализациясы $5 trillion-нан асты, ал акциялар нарығы күшті есептілік күтулеріне байланысты өсуде.

Алда маңызды сынақ тұр: Alphabet, Microsoft және Meta Platforms сияқты ірі технологиялық компаниялардың есептілігі жарияланады.

Нарық уақытша геосаясаттан макроэкономика мен корпоративтік көрсеткіштерге фокусын ауыстыруда. Алайда бұл трендтің тұрақтылығы толықтай технологиялық сектор нәтижелеріне байланысты.

Егер лидерлер күтулерді ақтаса, нарық сыртқы тәуекелдерді елемеуді жалғастырып, раллиді ұзартуы мүмкін.

Егер олай болмаса, «әскери премия» және ФРЖ-ның қатаң саясаты тез арада қайтадан негізгі факторға айналып, ағымдағы раллиді қысқа мерзімді эйфорияға айналдырады.

Сондықтан ақылмен әрекет етіп, артық тәуекелдерден аулақ болайық.

Баршаңызға табыс!