Нефть теряет геополитическую премию

XTI/USD

Ключевая зона: 80.00 - 85.00

Покупка: 87.50 (при сильном позитивном фундаментальном фоне); цель 90.00-93.50; StopLoss 86.80

Продажа: 78.50 (при откате после коррекции); цель 73.50; StopLoss 79.20

Нефтяной рынок постепенно успокаивается после прекращения взаимных атак между Соединёнными Штатами и Ираном. Опасения по поводу серьёзных перебоев с поставками нефти с Ближнего Востока ослабли, что позволило ценам скорректироваться. WTI вновь тестирует область $80 за баррель, тогда как Brent откатилась к отметке около $84.

Однако говорить о полной стабилизации пока преждевременно. Перемирие остаётся крайне хрупким, а судоходство через Ормузский пролив до сих пор полностью не восстановлено. Это означает, что геополитическая премия может быстро вернуться в цены на нефть, если напряжённость вновь усилится.

Напомним:

• Все предыдущие временные соглашения между Соединёнными Штатами и Ираном в конечном итоге срывались после атак на нефтяные танкеры и последующих авиаударов.
• Последний отчёт EIA укрепил позиции продавцов. За неделю, завершившуюся 17 июля, коммерческие запасы сырой нефти в США увеличились на 2,0 миллиона баррелей — до 411,7 миллиона баррелей. Запасы бензина выросли на 0,8 миллиона баррелей, а запасы дистиллятов увеличились на 1,4 миллиона баррелей.
• Несмотря на недельный рост, коммерческие запасы нефти остаются примерно на 6% ниже среднего сезонного уровня за последние пять лет. Это свидетельствует о том, что физический рынок пока не сталкивается с избытком предложения, хотя последние данные заметно ослабили краткосрочный бычий сценарий дальнейшего роста цен.
• По оценкам EIA, добыча нефти и экспортные потоки на Ближнем Востоке будут постепенно возвращаться к доконфликтным уровням. В то же время около 1,4 миллиона баррелей в сутки могут оставаться вне мирового рынка на протяжении всего четвёртого квартала.

Тем временем продолжаются переговоры между Ираном и Оманом по вопросу полного восстановления судоходства через Ормузский пролив.

• Одним из рассматриваемых предложений является открытие так называемого «центрального прохода» — маршрута, которого суда в основном избегали с начала конфликта из-за наличия морских мин.
• Если соглашение будет достигнуто, этот шаг может заложить основу для прямых переговоров между Вашингтоном и Тегераном, направленных на прекращение конфликта.
• Посредником в переговорах выступает Оман. В дипломатическом процессе также участвуют Катар, Пакистан, Египет и специальные представители администрации Дональда Трампа.
• Оманские посредники сохраняют сдержанный оптимизм и рассчитывают на появление позитивных сигналов уже в ближайшие дни. Однако никаких гарантий успешного исхода по-прежнему нет.

Несмотря на оптимистичную риторику американской стороны, иранские официальные лица продолжают настаивать на том, что никаких официальных переговоров с Соединёнными Штатами не ведётся. Это лишь подчёркивает сохраняющуюся неопределённость вокруг дипломатического процесса.

На фоне снижения цен на нефть настроения на фондовых рынках заметно улучшились.

Фьючерсы на Dow Jones выросли на 1,01%, фьючерсы на S&P 500 прибавили 0,98%, а фьючерсы на Nasdaq 100 поднялись на 1,63%.

Коррекция нефтяных цен ослабила инфляционные опасения, которые ранее способствовали росту доходности казначейских облигаций США.

В то же время вероятность дальнейшего повышения процентных ставок Федеральной резервной системой снизилась. Тем не менее инфляция по-прежнему остаётся выше целевого уровня ФРС в 2%, а риски, связанные с энергетическим сектором, продолжают оставаться одним из ключевых источников неопределённости для регулятора.

В ближайшие дни внимание рынка будет сосредоточено на решении FOMC, данных по ВВП США за второй квартал и публикации индекса цен PCE, которые помогут инвесторам оценить устойчивость американского спроса и перспективы дальнейшей денежно-кредитной политики.

Что это означает?

Переговорный процесс продолжается, и перспектива постепенного открытия Ормузского пролива остаётся одним из главных позитивных факторов для нефтяного рынка. Однако военные и политические риски сохраняются на высоком уровне, а успех дипломатии будет зависеть не только от достижения договорённостей, но и от их практической реализации, включая обеспечение безопасности морского судоходства.

Коррекция цен на нефть уже принесла облегчение мировым фондовым рынкам. Более низкие цены на энергоносители ослабили опасения по поводу ускорения инфляции и возможного ужесточения политики Федеральной резервной системы, что улучшило общие настроения инвесторов.

В то же время решения Федеральной резервной системы на этой неделе могут определить направление движения мировых финансовых рынков вплоть до конца лета.

Поэтому действуем разумно и избегаем лишних рисков.

Профита всем!