El petróleo pierde su prima geopolítica

XTI/USD

Zona clave: 80.00 - 85.00

Compra: 87.50 (con un sólido respaldo de factores fundamentales positivos); objetivo 90.00-93.50; StopLoss 86.80

Venta: 78.50 (tras un retroceso después de una corrección); objetivo 73.50; StopLoss 79.20

El mercado del petróleo se está calmando gradualmente tras la suspensión de los ataques mutuos entre Estados Unidos e Irán. Las preocupaciones por posibles interrupciones importantes en el suministro de petróleo procedente de Oriente Medio han disminuido, permitiendo que los precios se corrijan. El WTI vuelve a poner a prueba la zona de los 80 dólares por barril, mientras que el Brent ha retrocedido hasta alrededor de los 84 dólares.

Sin embargo, todavía es demasiado pronto para hablar de una estabilización total. El alto el fuego sigue siendo extremadamente frágil y el transporte marítimo a través del estrecho de Ormuz aún no se ha restablecido por completo. Esto significa que la prima de riesgo geopolítico podría volver rápidamente a los precios del petróleo si las tensiones se intensifican de nuevo.

Recordemos:

• Todos los acuerdos provisionales anteriores entre Estados Unidos e Irán acabaron fracasando tras ataques contra petroleros y posteriores ataques aéreos.
• El último informe de la EIA reforzó la posición de los vendedores. Durante la semana que finalizó el 17 de julio, las reservas comerciales de petróleo crudo de Estados Unidos aumentaron en 2,0 millones de barriles, hasta alcanzar los 411,7 millones de barriles. Las reservas de gasolina aumentaron en 0,8 millones de barriles, mientras que las de destilados crecieron en 1,4 millones de barriles.
• A pesar del incremento semanal, las reservas comerciales de petróleo crudo siguen situándose aproximadamente un 6% por debajo del promedio estacional de los últimos cinco años. Esto sugiere que el mercado físico aún no se enfrenta a un exceso de oferta, aunque los últimos datos han debilitado de forma notable la perspectiva alcista a corto plazo para nuevas subidas de precios.
• Según las estimaciones de la EIA, la producción de petróleo y los flujos de exportación de Oriente Medio volverán gradualmente a los niveles previos al conflicto. Al mismo tiempo, alrededor de 1,4 millones de barriles diarios podrían seguir ausentes del mercado mundial durante todo el cuarto trimestre.

Mientras tanto, continúan las negociaciones entre Irán y Omán sobre el restablecimiento completo del transporte marítimo a través del estrecho de Ormuz.

• Una de las propuestas que se está considerando consiste en reabrir el denominado «paso central», una ruta que los buques han evitado en gran medida desde el inicio del conflicto debido a la presencia de minas navales en la zona.
• Si se alcanza un acuerdo, este paso podría sentar las bases para negociaciones directas entre Washington y Teherán con el objetivo de poner fin al conflicto.
• Omán actúa como mediador en las negociaciones. Catar, Pakistán, Egipto y representantes especiales de la administración Trump también participan en el proceso diplomático.
• Los mediadores omaníes mantienen un optimismo prudente y esperan que surjan señales positivas en los próximos días. Sin embargo, todavía no existen garantías de un resultado satisfactorio.

A pesar del tono optimista por parte de Estados Unidos, las autoridades iraníes siguen insistiendo en que no se están llevando a cabo negociaciones oficiales con Estados Unidos. Esto no hace más que poner de relieve la persistente incertidumbre que rodea al proceso diplomático.

En un contexto de caída de los precios del petróleo, el sentimiento en los mercados bursátiles ha mejorado notablemente.

Los futuros del Dow Jones subieron un 1,01%, los futuros del S&P 500 avanzaron un 0,98% y los futuros del Nasdaq 100 aumentaron un 1,63%.

La corrección de los precios del petróleo alivió las preocupaciones inflacionarias que anteriormente habían contribuido al aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense.

Al mismo tiempo, la probabilidad de nuevas subidas de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal ha disminuido. No obstante, la inflación sigue por encima del objetivo del 2% de la Fed, mientras que los riesgos relacionados con la energía continúan siendo una de las principales fuentes de incertidumbre para los responsables de la política monetaria.

En los próximos días, la atención del mercado se centrará en la decisión del FOMC, los datos del PIB estadounidense del segundo trimestre y la publicación del índice de precios PCE, que ayudarán a los inversores a evaluar la fortaleza de la demanda en Estados Unidos y las perspectivas de la futura política monetaria.

Entonces, ¿cuál es la conclusión?

El proceso de negociación continúa y la perspectiva de una reapertura gradual del estrecho de Ormuz sigue siendo uno de los principales factores positivos para el mercado del petróleo. Sin embargo, los riesgos militares y políticos permanecen elevados, y el éxito de la diplomacia dependerá no solo de alcanzar acuerdos, sino también de su aplicación efectiva, incluida la garantía de la seguridad del transporte marítimo.

La corrección de los precios del petróleo ya ha proporcionado alivio a los mercados bursátiles mundiales. La disminución de los precios de la energía ha reducido las preocupaciones por una aceleración de la inflación y por la posibilidad de una política más restrictiva por parte de la Reserva Federal, mejorando el sentimiento general de los inversores.

Al mismo tiempo, las decisiones de la Reserva Federal de esta semana podrían determinar la dirección de los mercados financieros mundiales hasta finales del verano.

Así que actuemos con prudencia y evitemos asumir riesgos innecesarios.

¡Beneficios para todos!