Walmart: элиталық клубтың жаңа мүшесі

SP500

Негізгі аймақ 6,850 - 6,900

Buy: 6,900 (күшті оң негіздер бойынша); нысана 7,050-7,150; StopLoss 6,830

Sell: 6,800(6,850 деңгейін қайта тексергеннен кейінгі баға төмендеуінде); нысана 6,650; StopLoss 6,860

Walmart корпорациясы нарықтық капитализациясын $1 трлн деңгейіне жеткізіп, технологиялық сектордан тыс осы межеден асқан сирек компаниялардың біріне айналды. Бұған дейін мұндай нәтижеге тек Berkshire Hathaway ғана қол жеткізген еді. Бағалаудың өсуі бизнес-модельдің түбегейлі қайта қаралуы мен ауқымды цифрлық трансформацияның нәтижесі болды.

АҚШ-тағы ең ірі ритейлер біртіндеп өзін технологиялық платформа форматына қайта бағдарлап, цифрлық жарнамаға, деректер аналитикасына және жасанды интеллект жобаларына белсенді инвестиция салды. Негізінде, қазіргі Walmart — қуатты IT-инфрақұрылымы бар омниканалды экожүйе. Акция бағасының жыл ішінде шамамен 26% қымбаттауы нарық бұл стратегияның тиімділігін оң бағалайтынын растайды.

Трансформацияның негізгі элементтері:

• Walmart дәстүрлі ритейлерлердің ішінде алғашқылардың бірі болып AI-ға жүйелі түрде ставка жасап, операциялық процестерді кешенді цифрлық қайта құрудан өткізді.
• Компания OpenAI және Google-пен стратегиялық серіктестік орнатып, онлайн-сатып алу құралдарын іздеу және диалогтық сервистерге интеграциялады, бұл клиент жолының бүкіл тізбегін — тауарды іздеуден бастап тапсырыс рәсімдеуге дейін — бақылауды күшейтті.
• Ритейлер табысы жоғары тұтынушыларды тарта отырып, төмен және орта табысты негізгі аудиторияның адалдығын сақтай алды.
• Соңғы бес жылда Walmart маркетплейсті 500 млн-нан астам тауар позициясына дейін кеңейтіп, экспресс-жеткізуді енгізді, Amazon Prime-ға балама ретінде Walmart+ жазылымын іске қосты және жылдық кірісі $4 млрд-тан асатын жарнама бизнесін қалыптастырды.

Менеджмент үшін келесі стратегиялық бағдар — операциялық маржаны 6%-дан жоғары деңгейге жеткізу. Компания мұндай көрсеткіштерді 2015 жылдан бері көрсеткен емес. Шын мәнінде, инвесторлар қазіргі капитализацияға AI енгізудің және жарнама бағытын кеңейтудің әсерін алдын ала енгізіп қойған, ал бұл сегментте маржа 60–80%-ға жетеді. Осылайша, нарық Walmart-қа болашақ тиімділік үшін аванс сенім беріп отыр.

Алайда бұл күтулер кредиті макроэкономикалық тәуекелдермен ішінара бейтараптандырылуы мүмкін. Әлемдік экономиканың баяулауы және АҚШ еңбек нарығының әлсіреуі тұтынушыларға қысымды күшейтеді. Төмен және орта табысты үй шаруашылықтары тұрақты инфляция мен жұмыспен қамту өсімінің баяулауы аясында нақты табыстың қысқаруына тап болуда.

Соған қарамастан, тарихи сұраныс моделі компания пайдасына жұмыс істеуді жалғастырып отыр: экономикалық белгісіздік кезеңдерінде тұтынушылар дисконт-ритейлге көбірек бағдарланады. Осы тұрғыдан алғанда, Walmart бірнеше буын сатып алушылар сынақтан өткізген үнемдеу стратегиясының бенефициары болып қала береді.

Қазіргі сәтте АҚШ қор нарығы қалпына келу әрекеттерін көрсетуде. S&P 500 шамамен 6885 пункт маңындағы жергілікті қолдауды тестіледі және 6900–7000 диапазонына қайту әлеуетін сақтап отыр. Nasdaq 100 фьючерстері технологиялық сектордағы екі күндік сатылымнан кейін корпоративтік есепті қайта бағалау аясында қайтадан өсімге шықты.

Walmart — жеке компанияға салынған инвестициялар кең нарыққа салымдардан жоғары табыстылық әкелуі мүмкін екенін көрсететін айқын мысал. Соңғы екі жылға жуық уақыт бойы ритейлер S&P 500 динамикасынан тұрақты түрде озып келеді. Қазіргі жағдайда компания біртіндеп әмбебап қорғаныш активі мәртебесін қалыптастырып отыр — ол ішкі тәуекелдерге, АҚШ үкіметтерінің тұрақсыздығына, энергетикалық спекуляцияларға және сыртқы саяси қауіптерге салыстырмалы түрде төзімді.

Сондықтан ақылмен әрекет етіп, босқа тәуекелге бармаймыз.

Баршаңызға пайда тілеймін!