人工智能正在推动股市上涨

SP500

关键区间：6,950 - 7,000

买入：7,050（在强劲的正面基本面条件下）；目标 7,200；止损 7,000

卖出：6,920（在明确跌破 6,950 水平后）；目标 6,800；止损 6,970

美国股市创下新纪录：涵盖美国市值最大的 500 家公司的标普 500 指数首次突破 7000 点关口。唐纳德·特朗普本人在 Truth Social 社交平台上特别强调了这一事实，并表示“美国回来了”。

在 2023–2025 年的投机性繁荣之后，人工智能已进入大规模实际应用阶段。本轮上涨在很大程度上由市场对大型科技公司通过 AI 产品和服务实现可持续盈利的预期所推动，这些解决方案已被广泛应用于制造业、物流、金融行业以及客户服务领域。

国际货币基金组织（IMF）也直接将其对 2026 年美国经济增长的预测，与人工智能基础设施投资浪潮联系在一起。

提醒：

特朗普的政策仍然是市场动态的关键因素。一些行业获得制度性支持，而另一些行业则在新限制的压力下放缓。因此，企业的成功越来越不仅取决于财务报表，还取决于其是否符合白宫政府的优先事项。

信息层面的干预、监管举措以及政治信号会迅速反映在资产价格中，使政治因素在重要性上可与基本面分析相提并论，尽管其影响更加集中。

标普 500 的历史新高恰逢所谓“七巨头”（Magnificent Seven）的财报季，这些公司约占该指数总市值的 37%。另一个推动因素是市场对美联储货币紧缩周期结束的预期，尽管近期 FOMC 的决定尚未确认监管机构已准备好为这种乐观情绪背书。

对数据中心、能源和半导体的大规模投资，已形成一个长期的基础设施周期。围绕特斯拉、微软、英伟达和 Alphabet 的积极预期，也因指数中大量公司的盈利预测被上调而进一步得到强化。为了进行更具针对性的分析，投资者正越来越多地将注意力从指数转向设备供应商、数据提供商、自动化公司以及应用型 AI 解决方案开发商的个股。

• 到 2025 年底，表现最强劲的 SaaS 股票包括那些成功将 AI 融入真实商业模式的公司：Palantir（PLTR，+145%）、JFrog（FROG，+115%）、AppLovin（APP，+104%）、Unity（U，+84%）。
• 在半导体领域，内存与存储制造商的需求持续增长，包括美光（MU，+290%）、西部数据（WDC，+192.42%）、闪迪（SNDK，+434.8%）。
• 在制药和医疗技术领域，表现最为稳定的公司包括 Regeneron（REGN，+67%）、强生（JNJ，+51%）、礼来（LLY，+35%）、美敦力（MDT，+13%）、直觉外科（ISRG，+24%）。

在这一背景下，上周美元跌至四年来的低点。特朗普将此解读为自己的成功，但这种“胜利”的后味却相当危险。

标普 500 再创历史新高，反映出一种结构性转变：人工智能正在成为企业利润和美国经济增长的关键来源。

当前，美国企业面临的主要任务，是在特朗普依赖的、带有强烈个人色彩的管理方式下，维持自身的稳定与韧性。

政治正逐渐成为股市中一个完整的定价因素，而真正的受益者，仍然是那些能够通过真实需求、合同和可扩展商业模式切实实现 AI 变现的公司，而不取决于其名义上的资本规模。关键在于，尽量减少对政治因素及争议性个人的依赖。

因此，我们应当理性行事，避免不必要的风险。

祝各位盈利！