المعلومات السياسية الداخلية كأداة في السوق

XAU/USD

المنطقة الرئيسية: 4,500.00 - 4,750.00

شراء: 4,850.00 (عند اختراق حاسم لمستوى 4,750)؛ الهدف 5,000-5,100؛ إيقاف الخسارة 4,750.00

بيع: 4,500.00 (على خلفية سلبية قوية)؛ الهدف 4,200-4,000؛ إيقاف الخسارة 4,600.00

أصبحت القرارات العفوية للرئيس الأمريكي أمرًا معتادًا في السياسة الحديثة، لكن الأسواق المالية تواصل تسجيل صفقات كبيرة غير متوقعة تُنفذ قبل وقت قصير من تصريحات ترامب الرئيسية. مثل هذه الصفقات تحقق أرباحًا بملايين الدولارات لبعض المتداولين المستعدين جيدًا.

للتذكير:

يُعتبر التداول بناءً على معلومات داخلية غير قانوني إذا استخدم شخص معلومات جوهرية غير متاحة للعامة حصل عليها من خلال منصبه أو علاقاته السرية. ويُعد استخدام المعلومات الداخلية في التداول جريمة جنائية في الولايات المتحدة (وخارجها). في الولايات المتحدة، يتم تنظيم ذلك، من بين أمور أخرى، بموجب قانون الأوراق المالية لعام 1934 وقواعد هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC).

ومع ذلك، فإن إثبات مثل هذه الحالات أمر صعب للغاية.

حدد محللو وكالة رويترز ما لا يقل عن أربع حالات مشبوهة ظهرت فيها صفقات مضاربة كبيرة في السوق قبل الإعلان عن قرارات مهمة. وفي تلك اللحظات، لوحظت تحركات حادة عبر أدوات مختلفة — الخيارات، وعقود السلع الآجلة (النفط، الذهب)، وأسواق التنبؤ.

• في أبريل 2025، حقق متداولو الخيارات ملايين الدولارات من خلال وضع رهانات كبيرة قبل دقائق فقط من إعلان ترامب تعليق الرسوم الجمركية. بعد ذلك، ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 9.5%.
• في يناير، حقق مشارك مجهول في منصة Polymarket أكثر من 400,000 دولار من خلال الرهان على إزاحة الرئيس الفنزويلي نيكولاس مادورو. تم إنشاء الحساب قبل ذلك بفترة قصيرة ووضع رهانًا يتجاوز 300,000 دولار.
• في نهاية فبراير، أثار نشاط المراهنات في أسواق التنبؤ قبل اغتيال المرشد الأعلى الإيراني علي خامنئي الشكوك أيضًا. ستة حسابات حققت حوالي 1.2 مليون دولار بعد وضع رهانات قبل ساعات فقط من الهجوم.
• وضع متداولون مجهولون رهانات بقيمة تقارب 500 مليون دولار قبل دقائق من إعلان ترامب تأجيل ضربة على البنية التحتية للطاقة في إيران. أدى ذلك إلى انخفاض أسعار النفط. كما لوحظت صفقات كبيرة قصيرة الأجل في سوق الذهب الفوري، ما سمح بتنفيذ عمليات اصطياد أوامر وقف الخسارة بكفاءة عالية على جانبي السعر. بورصة CME، حيث جرت هذه الصفقات، رفضت التعليق.

تمت ملاحظة تلاعب آخر يوم أمس في العقود الآجلة الأمريكية: بسيط في التنفيذ، لكنه فعال للغاية.

• في الساعة 17:33، تم تنفيذ حجم كبير نسبيًا من شراء عقود S&P 500 الآجلة عبر CME دون سبب واضح. وبحلول 17:36، نشرت وسائل الإعلام الأمريكية أول عنوان يفيد بأن عمان وإيران تعملان على وضع بروتوكول لعبور السفن عبر مضيق هرمز. وبطبيعة الحال، بدا ذلك وكأنه تمهيد لإعادة فتح المضيق بالكامل. أنظمة التداول الخوارزمية تفاعلت فورًا بالشراء، فارتفع السوق.

الخبر نفسه مزيف — أو بالأحرى تفسير متعمد لتقرير إيراني مع حذف السياق الأوسع.

تشير الأحجام الكبيرة والطبيعة الثنائية لمثل هذه الصفقات إلى وجود استراتيجية مدروسة، وليس مجرد ثقة قائمة على معلومات محددة.

البيت الأبيض رفض هذه الافتراضات. وصرح متحدث باسم الإدارة أن الموظفين الفيدراليين ممنوعون من الاستفادة من معلومات غير متاحة للعامة، ووصف الاتهامات غير المدعومة بالأدلة بأنها لا أساس لها.

يتم بناء الإثبات في مثل هذه الحالات ليس على واقعة واحدة، بل على مجموعة من البيانات: صفقات غير عادية قبل الأخبار الكبرى، أرباح غير طبيعية، صلات داخلية بالشركات (موظفون، مديرون)، شهادات المشاركين، سجلات الاتصالات، وغير ذلك.

في الوقت نفسه، لا يمكن استبعاد تفسيرات أبسط. فقد يكون بعض المتداولين قد “خمنوا” اتجاه السوق أو التقطوا إشارات لم يلاحظها الآخرون. كما أن الصناديق الكبيرة توظف بشكل متزايد عسكريين سابقين ومتخصصين في الأمن وغيرهم من “محللي المعلومات”، ما يمنحهم ميزة في تفسير المخاطر السياسية.

لكن التنبؤ بتصرفات ترامب — والقيام بذلك في الوقت المناسب لوضع الصفقات — يبدو أقرب إلى الخيال.

ينبغي أن تجذب مثل هذه العمليات انتباه الجهات التنظيمية، رغم أن إنفاذ القوانين في هذا المجال لا يزال صعبًا. كما أن مكافحة هذا النوع من التلاعب في السوق قد تباطأت فعليًا. وتزداد تعقيدًا بسبب التغييرات في كوادر هيئة SEC، ما يقلل من احتمالية أن تصبح هذه القضايا أولوية.

في الواقع، لا تعمل هيئة الأوراق المالية والبورصات كـ“محقق منفرد”، بل كآلة تحليلية مدعومة بشبكة من المصادر والشركاء التنفيذيين. ومع ذلك، نادرًا ما تتم معاقبة مثل هؤلاء المضاربين — وربما لأن ذلك يخدم مصالح معينة.

لذلك نتصرف بحكمة ونتجنب المخاطر غير الضرورية.

أرباحًا موفقة للجميع!