O preço recua diante dos sinais agressivos da autoridade monetária

XAU/USD

Zona-chave: 4,100.00 - 4,300.00

Compra: 4,350.00 (após um rompimento convincente de 4,300); alvo 4,500-4,750; StopLoss 4,280.00

Venda: 4,000.00 (num contexto fundamental fortemente negativo); alvo 3,750-3,600; StopLoss 4,070.00

O dólar norte-americano atingiu o seu nível mais alto em um ano em meio às expectativas de aumento das taxas de juros pelo Federal Reserve. O mercado estima em 87% a probabilidade de uma alta das taxas nos Estados Unidos em dezembro. O ouro encerra a semana de negociação com mais uma queda.

O ouro está perdendo suporte devido às expectativas relacionadas às taxas de juros. Os últimos meses foram difíceis para o mercado de metais preciosos. Primeiro, a guerra no Oriente Médio provocou um aumento dos preços da energia e reforçou as preocupações com a inflação. Em seguida, o Fed manteve as taxas inalteradas, mas o tom da sua comunicação tornou-se significativamente mais agressivo.

Lembrete:

O ouro normalmente perde atratividade quando as taxas de juros estão elevadas: quanto maior o rendimento dos instrumentos financeiros, menos atrativo se torna um metal que não gera rendimento de juros.

• A alta do ouro após o acordo entre os Estados Unidos e o Irã foi de curta duração. Os contratos futuros de ouro nos EUA para entrega em agosto também recuaram 1,7%, tornando o metal mais caro para detentores de outras moedas.
• Os mercados da China continental e de Hong Kong permaneceram fechados devido ao Festival do Barco-Dragão, reduzindo a atividade dos grandes participantes. Ainda assim, o fortalecimento do dólar e o aperto da política monetária do Fed continuam pressionando o mercado de metais preciosos.
• No mercado físico da Índia, a procura por ouro foi moderada esta semana devido à queda dos preços para o nível mais baixo dos últimos dois meses e meio e à elevada volatilidade, enquanto a China passou a oferecer descontos.

A tendência negativa geral foi reforçada pelo Goldman Sachs, que reduziu sua previsão para o ouro em mais 500 dólares. Agora, o banco espera que o metal atinja cerca de 4.900 dólares por onça até dezembro. O potencial de valorização do ouro continua existindo, mas será muito mais modesto do que se previa anteriormente.

O Goldman Sachs também acredita que uma das razões para a revisão da previsão foi a deterioração das perspectivas de entrada de recursos nos ETFs de ouro.

Se o Federal Reserve passar de uma política de cortes para aumentos das taxas de juros, a procura por ouro como instrumento de proteção contra riscos macroeconómicos poderá diminuir significativamente. Nesse cenário, os analistas admitem uma queda para 4.400 dólares por onça até o final do ano.

E qual é o resultado?

A principal fonte de suporte para o ouro continua sendo os bancos centrais das principais economias do mundo.

Mesmo segundo estimativas preliminares, os bancos centrais globais comprarão cerca de 50 toneladas de ouro por mês neste ano e aproximadamente 40 toneladas por mês no próximo ano. A procura do setor oficial continua sendo o principal argumento estrutural a favor do ouro.

Atualmente, o cenário fundamental é totalmente negativo para o ouro. Os volumes especulativos acumulados acima dos níveis-chave exigem liquidação, o que significa que qualquer fator geopolítico ou económico, por menor que seja, pode ser utilizado para acionar ordens de Stop Loss sem provocar uma reversão da tendência de médio prazo.

Portanto, agimos com prudência e evitamos riscos desnecessários.

Bons lucros a todos!