Почему криптовалюты теряют капитал

BTC/USD

Ключевая зона: 90,000 - 93,500

Buy: 94,000 (на сильном позитивном фундаменте); цель 97,500; StopLoss 93,000

Sell: 89,500 (на увернном пробое уровня 90,000) ; цель 86,500; StopLoss 90,500

Потери криптотрейдеров от принудительных ликвидаций в текущем году уже оцениваются в $250–300 млрд. Владельцы небольших и средних депозитов массово выводят остатки капитала в другие классы активов.

Индекс MarketVector, отслеживающий корзину из 50 токенов средней и малой капитализации, рухнул почти на 70% и вплотную подошёл к минимумам 2020 года. Наиболее сильное давление пришлось на период осеннего кризиса, который начался в начале октября.

После обвала октября резко снизились обороты деривативов на мелкие и средние токены на Hyperliquid. В то же время рынки прогнозов — Polymarket и др. — фиксируют рекордную активность. Robinhood активно расширяет направление спортивных ставок, а Gemini готовит продукты на базе prediction markets.

Маркетинговый хайп, который ещё год назад поднимал любые тематические токены — от проектов, связанных с супругой Трампа, до мемов с котиками, — полностью испарился. В 2025 году альткоины игнорировали даже фундаментально обоснованное ралли, и после спекулятивных импульсом падали вниз с ускорением. Достаточно капитализированный Dogecoin потерял 50% от сентябрьского максимума — и даже Маск не смог изменить динамику.

Рынок развивается: инвесторы больше не покупают монеты только потому, что «приходят новые покупатели». Проекты анализируются так же, как компании: наличие пользователей, выручки, работающего продукта стало обязательным минимумом.

Конкуренция за деньги розничных инвесторов резко выросла. Сегодня мелкий трейдер выбирает между:

• опционами с нулевым сроком экспирации;
• спекулятивными техакциями;
• ETF с плечом;
• рынками прогнозов;
• криптодеривативами на реальные акции.

Учитывая тысячи токенов с минимальной ликвидностью, борьба за внимание розницы закономерно стала жестче.

Напомним:

Альткоины — это периферия рынка: мемы, экспериментальные DeFi-проекты, токены управления. Они торгуются на низколиквидных площадках, их цена зависит от хайпа, кредитного плеча и и прочих нестабильных эмпирических факторов

Есть и исключения — например, BNB или HYPE, которые удерживают стоимость за счёт регулярного выкупа и сокращения предложения — аналог механизма buyback на фондовом рынке. Отдельные проекты вроде Zcash показали временный всплеск благодаря краткосрочному ажиотажу.

Новые способы спекуляций – фонды на акции или опционы – кажутся более безопасными и понятными. На блокчейне появилось новое поколение криптоактивов, отслеживающих реальные компании. Это фактически крипто-версии фьючерсов на акции, которые позволяют трейдерам круглосуточно делать ставки на таких монстров рынка, как Apple, Nvidia или Tesla. Эти продукты пока только в начале пути, но они показывают, куда перетекает розничный спекулятивный капитал.

Альткоины никогда не исчезнут – инстинкт погони за быстрой прибылью всегда найдет новые методы. Но системной поддержки, которая поднимала рынок в прошлых циклах, теперь нет.

Возвращаясь к текущей ситуации:

Биткоин консолидируется в диапазоне $91 000–94 000 перед экспирацией опционов. Бычий импульс заметно ослаб, но полностью не отменён. Для прорыва вверх рынку нужен мощный триггер — им может стать экспирация опционов на сумму около $3,4 млрд. Соотношение PUT/CALL составляет 0,91 — почти нейтрально, и реальный объём закрываемых контрактов сложно оценить. Поэтому движение может быть резким в любую сторону.

Так что ведем себя разумно и зря не рискуем.

Всем – профитов!