Война монополий: Nvidia против Google

SP500

Ключевая зона: 6,750 - 6,850

Buy: 6,850 (на сильном позитивном фундаменте); цель 7,000-7,050; StopLoss 6,800

Sell: 6,700 (на уверенном пробое уровня 6,750); цель 6,550-6,500; StopLoss 6,750

Любая рыночная монополия рано или поздно сталкивается с фазой ослабления позиций. Несколько десятков крупнейших мировых компаний продолжают воевать друг с другом.И это — нормальный, здоровый процесс.

Даже в сильнейшем квартальном отчёте Nvidia скептики нашли ранние признаки будущего давления на маржу — и ключевая угроза исходит от конкуренции. Лидер рынка ускорителей впервые за долгое время получил реальный вызов: Meta рассматривает возможность аренды tensor processing units (TPU) у Google.

Alphabet ведет разработку чипов с 2015 года, и ее фирменные TPU уже 10 лет использовуются исключительно внутри Google Cloud. Теперь компания меняет стратегию: она готова не только сдавать TPU в аренду, но и продавать сами чипы. Цель прозрачна — отобрать у Nvidia минимум 10% рынка.

Это ещё не финальный контракт, но реакция рынка говорит сама за себя: акции Alphabet растут, а бумаги Nvidia и AMD снижаются. Ситуация воспринимается как высоковероятный сценарий смены расстановки сил на рынке AI-железа. Тем более, Meta уже имеет крупный облачный контракт с Google Cloud — около $10 млрд на шесть лет — ориентированный именно на AI-инфраструктуру.

Зачем Meta уходит от монополии Nvidia?

• Диверсификация рисков.
• Перегрев рынка AI-чипов, дефицит H100/Blackwell, политические риски (экспортные ограничения и др.)
• Снижение зависимости от единственного поставщика и уменьшение supply-risk
• Снижение стоимости владения на крупных LLM-кластерах, особенно при интеграции TPU в облачную инфраструктуру Google

Meta по сути формирует гибридный подход: Nvidia + собственные ASIC + Google TPU. Если Meta станет якорным клиентом, Google сможет заявить рынку: «У нас железо не хуже Nvidia, и оно глубоко интегрировано с облаком».

Этот тренд куда шире одной сделки: OpenAI, Apple, Safe Superintelligence, Cohere и другие уже тестируют TPU как рабочую альтернативу Nvidia.

На этом фоне Nvidia была вынуждена публично подчеркнуть техническое лидерство и совместимость с большинством AI-моделей, чтобы снизить нервозность инвесторов. Это явный индикатор: эпоха почти полной монополии Nvidia подходит к концу. Крупные клиенты переходят на мультивендорные архитектуры и распределяют критичные нагрузки на разные типы ускорителей.

Для рынка AI это означает движение к более конкурентной, доступной и диверсифицированной инфраструктуре. Но для фондового рынка — это симптом внутреннего перераспределения сил, что и вызывает коррекцию: рост Alphabet не компенсирует давление на Nvidia и AMD.

Фундаментально негативных новостей нет — просто монополия впервые столкнулась с равным по масштабу оппонентом.

Так что ведем себя разумно и зря не рискуем.

Всем – профитов!