Монополиялар соғысы: Nvidia Google-ге қарсы

SP500

Негізгі аймақ 6,750 - 6,850

Buy: 6,850 (күшті оң негізгі көрсеткіштер бойынша); нысана 7,000-7,050; StopLoss 6,800

Sell: 6,700(6 750 деңгейін сенімді түрде бұзғаннан кейін); нысана 6,550-6,500; StopLoss 6,750

Кез келген нарықтық монополия ерте ме, кеш пе, әлсіреу фазасына кіреді. Әлемдегі бірнеше ондаған ең ірі компания бір-бірімен күресуді жалғастыруда — және бұл қалыпты, сау процесс.

Тіпті Nvidia-ның ең мықты тоқсандық есебінде де скептиктер маржаға келешектегі қысымның ерте белгілерін тапты — және негізгі қауіп бәсекелестіктен туындайды. Акселераторлар нарығының көшбасшысы ұзақ уақыттан кейін алғаш рет нақты сынақ алды: Meta Google-ден tensor processing units (TPU) жалға алуды қарастыруда.

Alphabet 2015 жылдан бері чип әзірлейді, және оның фирмалық TPU модельдері 10 жыл бойы тек Google Cloud ішінде қолданылып келеді. Енді компания стратегияны өзгертіп жатыр: ол TPU-ларды жалға беруге ғана емес, чиптердің өзін сатуға да дайын. Мақсат айқын — Nvidia нарығының кемінде 10% үлесін тартып алу.

Бұл әлі финалдық келісімшарт емес, бірақ нарық реакциясы бәрін айтады: Alphabet акциялары өсуде, ал Nvidia мен AMD қағаздары төмендеуде. Жағдай AI-темір нарығындағы күштердің қайта бөлінуінің жоғары ықтималды сценарийі ретінде қабылдануда. Оның үстіне Meta-ның Google Cloud-пен $10 млрд көлеміндегі алты жылдық ірі AI-инфрақұрылымдық келісімі бар.

Meta неліктен Nvidia монополиясынан кетіп жатыр?

• Тәуекелдерді диверсификациялау.
• AI-чип нарығының қызып кетуі, H100/Blackwell тапшылығы, саяси тәуекелдер (экспорттық шектеулер және т.б.).
• Бір ғана жеткізушіге тәуелділікті төмендету және supply-risk азайту.
• Үлкен LLM-кластерлерінде иелік ету құнын төмендету, әсіресе TPU-ларды Google-дің бұлтты инфрақұрылымына интеграциялау кезінде.

Meta іс жүзінде гибридті тәсіл қалыптастыруда: Nvidia + өзінің ASIC-тері + Google TPU. Егер Meta негізгі клиентке айналса, Google нарыққа: «Біздің темір Nvidia-дан кем емес, әрі бұлтпен терең интеграцияланған» деп айта алады.

Бұл тренд бір мәмілемен шектелмейді: OpenAI, Apple, Safe Superintelligence, Cohere және басқалар TPU-ды Nvidia-ға нақты балама ретінде сынақтан өткізіп жатыр.

Осы фон аясында Nvidia инвесторлардың мазасыздығын азайту үшін техникалық көшбасшылық пен көптеген AI-модельдермен үйлесімділігін жария түрде атап өтуге мәжбүр болды. Бұл — айқын белгі: Nvidia-ның дерлік толық монополия дәуірі аяқталып келеді. Ірі клиенттер мультивендорлық архитектураларға көшіп, критикалық жүктемелерді әртүрлі үдеткіштерге таратып жатыр.

AI нарығы үшін бұл анағұрлым бәсекелі, қолжетімді және әртараптандырылған инфрақұрылымға көшу дегенді білдіреді. Ал қор нарығы үшін бұл күштердің ішкі қайта бөлінуінің симптомы — сондықтан түзету пайда болады: Alphabet-тің өсуі Nvidia мен AMD-ге түсетін қысымды өтемейді.

Фундаменталды теріс жаңалық жоқ — монополия алғаш рет ауқымы тең қарсыласпен бетпе-бет келді.

Сондықтан ақылмен әрекет етіп, босқа тәуекелге бармаймыз.

Баршаңызға пайда тілеймін!