Тарифная война, сезон III. США против Президента:

EUR/USD

Ключевая зона: 1.1500 - 1.1550

Buy: 1.1580 (после ретеста уровня 1.16) ; цель 1.1700; StopLoss 1.1520

Sell: 1.1480 (на сильном негативном фундаменте) ; цель 1.1350; StopLoss 1.1550

Администрация Трампа рассматривает альтернативные механизмы на случай, если Верховный суд признает неконституционными ключевые положения тарифной политики президента. В качестве резервных инструментов Белый дом прорабатывает использование разделов 301 и 122 Закона о торговле, позволяющих вводить пошлины в одностороннем порядке.

Напомним: введённые в 2025 году “Liberation Day tariffs” стали одной из наиболее масштабных реформ американской торговой политики за последние десятилетия. Новая система затронула почти весь импорт, установив базовую ставку 10% и дополнительные пошлины в диапазоне 11–100% против стран, обвинённых в «несправедливых» торговых практиках. Параллельно Трамп применил полномочия по разделу 232 Закона о расширении торговли, распространив тарифы на металлургию, автомобилестроение и смежные отрасли.

Федеральный апелляционный суд уже признал значительную часть этих мер незаконной, указав на чрезмерно широкое и недостаточно обоснованное применение президентом закона IEEPA. Теперь вопрос находится на рассмотрении Верховного суда, который должен вынести решение по существу.

Белый дом активно готовится к возможному неблагоприятному исходу после того, как в ходе недавних слушаний судьи публично раскритиковали идею глобальных тарифов. Решение суда может быть любым: полное сохранение пошлин, их отмена или частичное ограничение.

Если Верховный суд действительно отменит тарифы Трампа, последствия для экономики США и мировых рынков будут масштабными:

• Потеря юридической основы действующих торговых мер.
• Потенциальная необходимость возврата уплаченных тарифов — по оценкам, от $750 млрд до $1 трлн.
• Резкое ухудшение бюджетного баланса, рост дефицита, пересмотр плана заимствований Казначейства, давление на долговой рынок.
• Изменение условий таможенного администрирования, которое может занять год и более.

Кроме того, ослабление импортной инфляции способно скорректировать ожидания рынков по процентным ставкам. Международные партнёры США получат возможность пересмотреть собственные тарифные режимы и усилить переговорные позиции.

Кто выиграет от отмены тарифов:

• ритейлеры,
• производители электроники,
• компании, зависящие от дешёвого импорта,
• логистические операторы.

Кто проиграет:

• американские промышленные производители,
• металлургия,
• сектор, получавший преимущество из-за тарифной защиты.

Для трейдеров ключевыми факторами станут:

• рост волатильности — решение Верховного суда станет крупным макроэкономическим триггером;
• отраслевой дисбаланс — импортеры выиграют, локальные производители столкнутся с давлением;
• фискальные риски — компенсации по тарифам могут ударить по рынку казначейских бумаг.

Дальнейшая динамика будет зависеть от реакции Конгресса и Казначейства, ответных шагов Китая, ЕС, Канады, Мексики и других торговых партнеров, корпоративной отчётности о перестройке цепочек поставок, инфляционных данных и прогнозов ФРС.

Это решение не завершит торговую войну — оно откроет новый этап конфликта, менее произвольный юридически, но столь же острый и рискованный с экономической точки зрения.

Так что ведем себя разумно и зря не рискуем.

Всем – профитов!