Алтын жаңа мақсаттарды іздейді: әзірге сатуға болмайды

XAU/USD

Негізгі аймақ4,150.00-4,250.00

Buy: 4,300.00(4.250 деңгейін сенімді түрде бұзған кезде); нысана 4,500-4,650; StopLoss 4,220.00

Sell: 4,100.00(күшті теріс негізгі факторларға сәйкес); нысана 3,950-3,850; StopLoss 4,180.00

Нарықтар ФРЖ-ның алдағы шешіміне назар аударып жатқанда, инвесторларға құнының негізгі бөлігін дәл инвестициялық компонент анықтайтын активтерге көңіл бөлген жөн. Алтын осындай негізгі құрал болып қала береді: жылдың басынан бергі 60%-дан астам өсім геосаяси турбуленттілікпен, макроэкономикалық тұрақсыздықпен және ең бастысы — АҚШ долларының әлсіздігімен түсіндіріледі. Қорғаныс активтеріне капитал ағыны резервтерді әртараптандыруды жалғастырып жатқан орталық банктер саясатына сәйкес келеді.

Дүниежүзілік алтын кеңесінің (WGC) бағалауынша, базалық сценарий алтынның кең диапазонда әрі қарай өсуін болжайды, бірақ нарық күтпеген импульстар да беруі мүмкін. 2026 жылғы баға траекториясы шартты түрде үш сценарийге бөлінеді — орташа өсімнен айқын коррекцияға дейін.

1-сценарий: Орташа оптимистік

Нарықтар АҚШ экономикасының баяулауы мүмкін деген алаңдаушылықта қалуда. Жасанды интеллект секторындағы күтулердің қайта бағалануы және корпоративтік табыстардың төмендеуі қор индексіне қысым жасауы мүмкін.

Мұндай жағдайда еңбек нарығының әлсіреуі, тұтынушылық белсенділіктің төмендеуі және экономикалық циклдің айқынырақ баяулауы қисынды.

Егер ФРЖ мөлшерлемелерді төмендетуді жалғастырса, доллар әлсірейді, ал геосаяси тәуекелдер жоғары деңгейде қалса, алтын 4–6 айлық горизонте 5–15% өсім көрсетуі мүмкін.

2-сценарий: Өте оптимистік

Қатаңырақ сценарий жаһандық тәуекелдердің күшеюін болжайды: сауда қақтығыстарының ушығуы, аймақтық жанжалдар және сенімнің жалпы төмендеуі. Бизнестің инвестицияларды қысқартуы, тұтынушылардың шығындарды азайтуы және ФРЖ-ның саясатты тездетіп жұмсартуы ықтимал. Бұл облигация кірістілігін төмендетіп, қорғаныс активтеріне сұранысты арттырады.

Осындай жағдайда алтын 2026 жылы 15–30% өсуі мүмкін. Негізгі драйвер — алтын ETF-теріне қаржы ағыны.

3-сценарий: Теріс

Бұл сценарийде Трамп әкімшілігінің экономикалық және фискалдық саясаты табысты болады деп болжанады, бұл өсімді қолдап, инфляцияның біршама жеделдеуін ынталандырады. Бұл ФРЖ-ның мөлшерлемені төмендетуін уақытша тоқтатуы немесе тіпті көтеруі мүмкін — саяси тұрғыдан мұндай қадам екіталай көрінеді.

Доллардың күшеюі нарықтың тәуекелге тәбетін арттырып, алтынның тартымдылығын төмендетеді және капиталдың жоғары табысты активтерге ауысуына әкеледі. Бұл алтын ETF-терінен қаржының кетуіне және 6–9 ай ішінде 5–20% коррекцияға әкелуі мүмкін.

Қосымша тәуекелдер

Орталық банктер тарапынан сұраныс әлі де күшті қолдау факторы болып отыр. Алайда алтынды кепіл ретінде пайдалану, әсіресе Азияда, әлеуетті қауіп тудырады: экономикалық жағдай нашарлаған кезде кепілдіктердің мәжбүрлі түрде сатылуы және ұсыныстың қысқа мерзімді өсуі болуы мүмкін. Бірақ алғашқы белгілерден жаһандық бағаларға елеулі әсер етуге дейін кемінде екі-үш ай қажет.

Көрнекі түрде алтын нарығы ұзақ консолидацияға байланысты әлсіз көрінеді, бірақ дәл қазір терең коррекция туғызатын фундаменталды жаһандық факторлар объективті түрде байқалмайды.

Сондықтан ақылмен әрекет етіп, босқа тәуекелге бармаймыз.

Баршаңызға пайда тілеймін!