Алтын өз артықшылықтарынан айырылып жатыр

XAU/USD

Негізгі аймақ: 3,850.00 - 3,950.00

Сатып алу: 4,000.00 (іргелі факторлар айтарлықтай оң болған жағдайда); мақсат 4,200-4,350; StopLoss 3,900.00

Сату: 3,850.00 (3,950 деңгейін қайта тестілеуден кейінгі кері қозғалыста); мақсат 3,650-3,500; StopLoss 3,950.00

Алтын қарама-қайшылықты жағдайға тап болды: геосаяси белгісіздік пен орталық банктердің стратегиялық сұранысы оның инвестициялық тартымдылығын қолдап отырса, күшті доллар, жоғары нақты кірістілік және Федералдық резерв жүйесінің қатаң саясатына қатысты күтулер өсу әлеуетін шектейді.

XAU/USD бағамының қарашадағы түзетуі қорғаныс активтерінің әдеттегі мінез-құлқына қайтадан күмән тудырды. Алтын қорғаныс активі мәртебесіне байланысты сыйлықақысынан айырылып жатыр, ал ұзақ мерзімді сұраныстың іргелі қозғаушы факторлары қысқа мерзімді сатылымдардың алдын ала алмады.

Осыдан маңызды сұрақ туындайды: нарық шынымен алтынның қорғаныс активі ретіндегі мәртебесін қайта қарап жатыр ма, әлде пайыздық мөлшерлемелер мен долларлық өтімділіктің әсерінен капиталдың уақытша қайта бөлінуі ғана жүріп жатыр ма?

• Егер XAU/USD бағамының төмендеуі негізінен монетарлық күтулер мен алыпсатарлық позициялардың жабылуына байланысты болса, бұл факторлардың өзгеруі сұранысты қалпына келтіруі мүмкін.
• Алайда инвесторлар долларлық құралдарға тұрақты түрде басымдық беруді жалғастырса, алтын бағасының дәстүрлі қозғалыс заңдылықтары әлдеқайда ұзақ уақыт бойы жұмыс істемеуі мүмкін.

XAU/USD үшін ең маңызды факторлардың бірі Федералдық резерв жүйесінің ақша-кредит саясаты болып қала береді.

Егер инвесторлар ФРЖ-ның қатаң саясатын бағаларға енгізіп қойған болса, тіпті жоғары пайыздық мөлшерлемелердің сақталуы да міндетті түрде жаңа сатылым толқынын туғызбайды. Керісінше, инфляциялық қысымның әлсіреуінің алғашқы белгілері негізгі мөлшерлеме нақты төмендетілгенге дейін әлдеқайда ертерек XAU/USD бағамының қалпына келуіне әкелуі мүмкін.

Нәтижесінде қосарланған қысым қалыптасады: алтын доллардан валюта бағамы арнасы арқылы да, пайыздық мөлшерлемелер арнасы арқылы да ұтылып отыр.

Еске салайық:

12 қарашада Reuters агенттігі GMT бойынша сағат 18:55-ке қарай алтынның спот бағасы шамамен 2.7%-ға төмендеп, бір унциясы $3,880.93 болғанын хабарлады. Сонымен қатар қақтығысты бейбіт жолмен реттеуге деген үміттің әлсіреуі аясында мұнай бағасы өсті. Мұнайдың қымбаттауы инфляциялық алаңдаушылықты, сонымен бірге жоғары пайыздық мөлшерлемелердің ұзақ уақыт сақталуына қатысты күтулерді күшейтті. Осылайша, геосаяси шиеленістің күшеюі алтынға дәстүрлі қорғаныс сұранысын ғана емес, сонымен қатар күшті теріс монетарлық импульсті де қалыптастырды.

Сондықтан геосаясатты жеке қарастырмай, оның экономика мен қаржы жүйесіне әсер ететін нақты арналары арқылы талдау қажет.

Алтын үшін келесі маңызды сынақ АҚШ-тағы қазан айының өндірушілер бағалары индексінің (PPI) жариялануы болмақ.

Егер көрсеткіштер күткеннен жоғары болса, нарық ФРЖ саясатының одан әрі қатаңдатылуына қатысты болжамдарын күшейтуі мүмкін. Бұл доллар мен АҚШ Treasury облигацияларының кірістілігін қолдап, XAU/USD бағамына қосымша қысым түсіруі ықтимал.

Керісінше, әлсіздеу деректер тұрақты инфляцияға қатысты алаңдаушылықты азайтып, алтын бағасының техникалық қалпына келуін ынталандыруы мүмкін.

Келесі сауда сессияларында Федералдық резерв жүйесі өкілдерінің мәлімдемелері, орталық банктің желтоқсандағы шешіміне қатысты күтулердің өзгеруі, нақты кірістіліктің динамикасы және энергетикалық нарықтардағы жаңалықтар маңызды болып қала береді.

Сонымен, нәтиже қандай?

Алтынның қазіргі динамикасы бағалы металдың қорғаныс активі мәртебесінен біржола айырылғанын дәлелдемейді. Ол анағұрлым күрделі құбылысты көрсетеді: қорғаныс сұранысын енді ақша құнынан, валюталық өтімділіктен және орталық банктердің инфляциялық тәуекелдерге реакциясынан бөлек қарастыруға болмайды.

Ресми сектордың алтын сатып алуы және үшінші тоқсанда ETF қорларына капиталдың елеулі ағыны металға деген стратегиялық қызығушылықтың сақталғанын растайды. Алайда бұл оның нарықтық бағасының бірнеше сауда сессиясы бойы тұрақты болуына кепілдік бермейді.

Жақын арадағы негізгі индикаторлар — DXY, АҚШ Treasury облигацияларының нақты кірістілігі, пайыздық мөлшерлемелерге қатысты күтулердің өзгеруі және XAU/USD бағамының бұзылған $3,850 және $4,000 деңгейлерінен жоғары қайта көтерілу қабілеті. Монетарлық жағдайлардың өзгеруінің тұрақты белгілері пайда болғанға дейін қысқа мерзімді жоғары бағытталған қозғалыстарды сақтықпен бағалау қажет.

Сондықтан ақылға қонымды әрекет етіп, қажетсіз тәуекелдерден аулақ болайық.

Баршаңызға табысты сауда тілейміз!