石油再次受到地缘政治压力

XBR/USD

关键区间：97.50 - 100.00

买入：102.00（在回补缺口后）；目标 105.50-107.50；止损 101.30

卖出：97.00（在强烈负面基本面背景下）；目标 93.50；止损 97.70

石油市场再次成为地缘政治动荡的中心。在美国军方对伊朗南部设施发动袭击后，布伦特原油期货上涨超过2%。一种新的现实正变得愈发清晰：石油正在逐渐不再只是单纯的大宗商品，而越来越成为政治影响力的工具，桶价不仅取决于供需平衡，更取决于各国的战略利益。

能源市场对于基本面指标的反应正在不断减弱。在此背景下，德黑兰已经呼吁市场为油价达到每桶200美元的情景做好准备，进一步加剧了市场对供应前景的紧张情绪。

回顾一下：

局势升级发生在美军对伊朗南部设施发动袭击之后。根据华盛顿方面的说法，此次行动是在阿巴斯港（Bandar Abbas）地区“出于自卫目的”展开。据报道，两艘计划用于布雷的船只被摧毁，同时还有一处防空导弹系统阵地遭到打击。

此次行动的目标包括导弹发射装置以及船只，美国方面认为这些设施可能参与了霍尔木兹海峡的布雷行动——该海峡是全球最重要的石油与液化天然气运输通道之一。

此前因市场预期冲突可能结束而出现的金融市场乐观情绪迅速消退。在美国发动新一轮打击后，市场重新回到复杂波动状态：投资者同时在评估局势升级风险以及外交进展的可能性。

美国国务卿鲁比奥表示，华盛顿愿意为外交谈判提供空间。而德黑兰则强调，现在谈论近期达成协议仍为时尚早。特朗普也指出，在谈判完成之前，霍尔木兹海峡的航运限制仍将维持，而最终条件协调可能还需要数日时间。

然而，快速达成解决方案的可能性依然较低。

• 霍尔木兹海峡依旧是最核心的风险点：全球约20%的石油与LNG供应需经由此地运输。
• 此前，由于市场期待外交突破，布伦特原油曾跌破每桶100美元，但关键问题——尤其是海峡通行规则——至今仍未解决。
• 价格走势表明，市场尚未准备完全剔除油价中的地缘政治风险溢价。
• 此前布伦特原油约7%的跌幅反映了市场对外交突破的希望，而随后超过2%的反弹则说明军事事件能够迅速重新将风险计入油价。
• 任何谈判拖延或破裂，都可能再次加剧原油、美元以及避险资产的波动。

这对市场意味着什么？

基本面因素已经不再单独发挥作用。原油库存、工业增长速度以及需求动态仍然重要，但相比政治决策与军事风险，其影响力正在退居次要位置。

投资者、政府与企业如今不仅必须关注宏观经济指标，还必须关注政治信号。只要能源仍是全球影响力的重要组成部分，石油市场就可能持续保持高波动状态。

即便是美国能源信息署（EIA）也警告称，如果霍尔木兹海峡长期受阻，短期内每桶油价可能再上涨约20美元。

在与伊朗签署全面协议之前，石油市场不仅会对谈判进展作出反应，还会对每一次军事行动、外交声明以及波斯湾航运局势变化高度敏感。

因此，我们理性操作，避免不必要的风险。

祝各位交易顺利！