胜利的幻象与现实问题

EUR/USD

关键区间：1.1500 - 1.1600

买入：1.1620（在强劲正面基本面背景下）；目标 1.1750；止损 1.1560

卖出：1.1500（在回调并重新测试 1.1550 水平后）；目标 1.1350；止损 1.1560

唐纳德·特朗普关于伊朗局势的表态——从“我们已经胜利”到“我们不需要这条海峡”——看起来更像是试图说服市场：关键运输通道被封锁并不会对美国构成严重威胁。然而，从现实来看，这些言论更反映出对个人政治冒险后果的低估。

事实上，过去的政治与军事合作模式已经不再有效。要求北约、欧洲国家以及日本和韩国自行解决封锁问题，实际上等同于承认美国已无法单独保障全球航运安全。

特朗普明确表示，美国不会负责守护霍尔木兹海峡——他认为应由消费国承担控制责任。本质上，这是试图将一个持续三周仍未被稳定的危机责任转嫁给盟友。

发生了什么变化

• 全球对美国角色的认知正在发生根本性转变；
• 过去美国是安全保障者，如今更像是“按需提供建议的顾问”；
• 对全球经济而言，这意味着保险成本上升以及贸易路线逐步军事化；
• 当前冲突表明，美国的军事优势并不总能抵御非对称的经济压力。

目前，霍尔木兹海峡仅在个别情况下开放通行，主要服务于中国和印度的需求。同时，伊朗已将这场冲突转变为一种“长期常态”，而全球经济却难以承受这种状态。

对波斯湾水域控制力的缺失，直接决定了当前局势的经济代价。与此同时，外交渠道几乎失效——关于封锁问题的讨论往往以沉默告终。

时间正对华盛顿不利：海峡每被封锁一天，美国的地位就被削弱一分。结果只剩下言辞表态，而这些已经无法掩盖全球经济问题的不断加剧。

真正的风险隐藏在跨行业联动中

冲突的影响远远超出石油市场：

• 制药行业——由于原材料和包装供应中断，印度药品生产下降；
• 纺织行业——中国和孟加拉的聚酯生产减少；
• 电子行业——台积电（TSMC）和英特尔等工厂面临原材料短缺；
• 食品行业——化肥、燃料、包装和物流成本上涨。

科技板块同样承压：纳斯达克100指数下跌超过2.5%，能源成本上升正在削弱对人工智能等领域的投资。

恐慌指数VIX上涨约20%，反映出市场不确定性显著上升。

意外决策与市场反应

美国财政部长斯科特·贝森特宣布了一项一个月前几乎不可能的决定：美国准备暂时放松限制，以推动约1.4亿桶伊朗石油进入市场。

事实上，交易员越来越多地对来自白宫的言论作出反应，而非基本面数据。特朗普希望通过增加伊朗石油供应，在汽油价格成为国内关键问题之前压低油价。

市场目前对特朗普今年内被弹劾的概率评估已达到72%，进一步加剧了政治不确定性。

外汇市场出现异常表现

在油价上涨背景下，欧元意外走强，而美元开始走弱。在这种情况下，欧洲央行实际上被迫探索应对已开启危机的新路径。

欧洲正进入一个“高通胀 + 低增长”的阶段，在这一环境中，传统货币政策工具几乎无法应对霍尔木兹海峡封锁和能源价格上涨带来的冲击。

在这样的条件下，技术分析的有效性正在下降——外汇市场越来越多地对新闻而非图表作出反应。

因此，我们理性行动，避免不必要的风险。

祝各位盈利！