سراب الانتصار والمشكلات الحقيقية

EUR/USD

المنطقة الرئيسية: 1.1500 - 1.1600

شراء: 1.1620 (على خلفية إيجابية قوية)؛ الهدف 1.1750؛ إيقاف الخسارة 1.1560

بيع: 1.1500 (عند التراجع بعد إعادة اختبار مستوى 1.1550)؛ الهدف 1.1350؛ إيقاف الخسارة 1.1560

تبدو تصريحات دونالد ترامب حول الوضع في إيران — من «لقد انتصرنا» إلى «لا نحتاج هذا المضيق» — محاولة لإقناع الأسواق بأن إغلاق شريان نقل رئيسي لا يشكل تهديدًا جديًا للولايات المتحدة. إلا أن هذه التصريحات تعكس في الواقع تقليلًا من شأن عواقب المغامرة السياسية الشخصية.

في الواقع، لم يعد نموذج الشراكة السياسية والعسكرية السابق يعمل. فالمطالب الموجهة إلى الناتو والدول الأوروبية، وكذلك إلى اليابان وكوريا الجنوبية، لحل مشكلة الحصار بشكل مستقل، تبدو وكأنها اعتراف بأن الولايات المتحدة لم تعد قادرة على ضمان أمن الملاحة العالمية بمفردها.

وقد صرّح ترامب مباشرة بأن الولايات المتحدة لن تحرس مضيق هرمز — وأن السيطرة، بحسب رأيه، يجب أن تنتقل إلى الدول المستهلكة. وهذا في جوهره محاولة لنقل المسؤولية إلى الحلفاء عن أزمة لم يتم احتواؤها خلال ثلاثة أسابيع.

ما الذي تغيّر

• نحن نشهد تحولًا جذريًا في الدور العالمي للولايات المتحدة.
• فبعد أن كانت الولايات المتحدة ضامنًا للأمن، أصبحت الآن مجرد «مستشار عند الطلب».
• بالنسبة للاقتصاد العالمي، يعني ذلك ارتفاع أقساط التأمين والتوجه التدريجي نحو عسكرة طرق التجارة.
• وقد أظهر الصراع الحالي أن التفوق العسكري الأمريكي ليس دائمًا قادرًا على مواجهة الضغوط الاقتصادية غير المتكافئة.

في الوقت الراهن، يُفتح مضيق هرمز فقط لعبور محدود — في الغالب لصالح الصين والهند. وفي الوقت نفسه، حوّلت إيران الصراع العسكري فعليًا إلى واقع طويل الأمد لا يستطيع الاقتصاد العالمي تحمله.

إن غياب السيطرة على مياه الخليج العربي يحدد بشكل مباشر التكلفة الاقتصادية لما يحدث. وفي الوقت نفسه، تظل القنوات الدبلوماسية شبه غير فعالة: إذ تُقابل محاولات مناقشة الحصار بالصمت.

الوقت يعمل ضد البيت الأبيض: فكل يوم يستمر فيه إغلاق المضيق يضعف موقف الولايات المتحدة بدلًا من أن يعززه. ونتيجة لذلك، لم يتبق سوى التصريحات اللفظية، التي لم تعد قادرة على إخفاء المشكلات المتزايدة في الاقتصاد العالمي.

التهديد الحقيقي يكمن في الروابط بين القطاعات

تمتد تداعيات الصراع إلى ما هو أبعد من سوق النفط:

• قطاع الأدوية — انخفاض إنتاج الأدوية في الهند بسبب اضطرابات المواد الخام والتغليف.
• صناعة النسيج — تراجع إنتاج البوليستر في الصين وبنغلاديش.
• الإلكترونيات — نقص المواد الخام لمصانع TSMC وIntel.
• الأغذية — ارتفاع أسعار الأسمدة والوقود والتغليف والخدمات اللوجستية.

كما يتعرض قطاع التكنولوجيا للضغط: حيث فقد مؤشر NASDAQ 100 أكثر من 2.5%، مع بدء ارتفاع أسعار الطاقة في تقليص الاستثمارات في الذكاء الاصطناعي وغيرها من المجالات التكنولوجية.

وقد ارتفع مؤشر الخوف VIX بنحو 20%، مما يعكس زيادة حادة في حالة عدم اليقين في الأسواق.

قرارات غير متوقعة ورد فعل السوق

أعلن وزير الخزانة سكوت بيسنت عن قرار كان يبدو مستحيلًا قبل شهر: الولايات المتحدة مستعدة لتخفيف القيود مؤقتًا من أجل إدخال نحو 140 مليون برميل من النفط الإيراني إلى السوق.

في الواقع، أصبح المتداولون يتفاعلون بشكل متزايد ليس مع البيانات الأساسية، بل مع تصريحات البيت الأبيض. ويعول ترامب على أن زيادة الإمدادات الإيرانية قد تسهم في خفض أسعار النفط قبل أن تصبح أسعار البنزين عاملًا حاسمًا للمستهلك الأمريكي.

وتقدّر الأسواق احتمال عزل ترامب خلال العام الحالي بنحو 72%، مما يزيد من حالة عدم اليقين السياسي.

سوق العملات يتصرف بشكل غير اعتيادي

على خلفية ارتفاع أسعار النفط، يشهد اليورو قوة غير متوقعة، بينما يبدأ الدولار الأمريكي بالتراجع. وفي هذا السياق، يجد البنك المركزي الأوروبي نفسه مضطرًا لتطوير أدوات جديدة لمواجهة الأزمة التي بدأت بالفعل.

تدخل أوروبا مرحلة من التضخم المطول مع نمو اقتصادي ضعيف، حيث تصبح الأدوات النقدية التقليدية عاجزة تقريبًا أمام إغلاق مضيق هرمز وارتفاع أسعار الطاقة.

في مثل هذه الظروف، يفقد التحليل الفني فعاليته — إذ أصبح سوق العملات يتفاعل بشكل متزايد مع الأخبار بدلًا من الرسوم البيانية.

لذلك نتصرف بحكمة ونتجنب المخاطر غير الضرورية.

أرباحًا موفقة للجميع!