Тарифы против рабства: кому это выгодно?

SP500

Ключевая зона: 7,500 - 7,600

Покупка: 7,680 (при уверенном пробое выше 7,650); цель 7,900; StopLoss 7,600

Продажа: 7,450 (на фоне сильного негативного фундаментального фона); цель 7,350-7,200; StopLoss 7,530

Администрация Трампа предложила ввести дополнительные импортные тарифы в отношении 60 стран, ссылаясь на недостаточные усилия по борьбе с использованием принудительного труда в глобальных цепочках поставок. Новые меры могут затронуть крупнейших торговых партнёров Соединённых Штатов — от стран Европейского союза до Индии.

Ключевой юридический аргумент Вашингтона заключается не в том, что каждая из перечисленных стран систематически использует принудительный труд во всех экспортных отраслях. Претензии касаются того, что существующие механизмы контроля, регулирования и обеспечения соблюдения запретов на импорт подобных товаров считаются Соединёнными Штатами недостаточными или неэффективными.

Американские власти утверждают, что такая ситуация создаёт неравные условия конкуренции для американских работников и производителей. Инициатива появляется в момент, когда индекс S&P 500 достиг новых исторических максимумов, добавляя рынкам новый источник торговых рисков.

Напомним

Юридической основой инициативы являются расследования, проведённые в соответствии с Разделом 301 Закона о торговле 1974 года — одного из самых мощных инструментов американской торговой политики.

Управление торгового представителя США предложило дополнительные пошлины в размере 10% и 12.5%.

Ранее администрация Трампа уже использовала временный глобальный тариф в размере 10% в рамках Раздела 122. Срок действия этой меры истекает в июле, и новые «трудовые» тарифы могут вступить в силу одновременно с завершением действия временного режима.

Для Соединённых Штатов эта инициатива одновременно имеет моральное, политическое и геоэкономическое измерение.

Согласно предложению:

• Канада, Мексика, Тайвань и Великобритания могут столкнуться с дополнительным тарифом в размере 10%;
• Китай, Япония, Индия, Южная Корея, Бразилия и Швейцария могут столкнуться с тарифом в размере 12.5%.

Почему это важно?

С экономической точки зрения инициатива выглядит как попытка трансформировать существующую систему борьбы с товарами, произведёнными с использованием принудительного труда, из механизма, нацеленного на отдельные товары, в универсальный тарифный инструмент воздействия на торговых партнёров.

Предложение является частью более широкой стратегии администрации Трампа по восстановлению тарифной политики после решения Верховного суда США в феврале, согласно которому президент превысил свои полномочия, используя чрезвычайные полномочия для введения масштабных тарифов.

Одновременно Вашингтон проводит общественные консультации по созданию нового Торгового совета США–Китай, договорённость о котором была достигнута после встречи Трампа и Си Цзиньпина. Ожидается, что новый орган будет определять категории товаров, не чувствительных к тарифному регулированию, и поэтому способных получить льготный режим даже при сохранении более широких ограничений.

С политической точки зрения инициатива выглядит особенно выгодной для Трампа. Это один из немногих случаев, когда тарифную политику можно одновременно представить как защиту американских рабочих мест, инструмент давления на Китай, борьбу с принудительным трудом и попытку навести порядок во внешней торговле. Подобная риторика традиционно находит поддержку среди избирателей в промышленных штатах.

Предложение содержит несколько важных исключений:

• импортные квоты на одежду и текстиль из отдельных стран будут привязаны к объёму закупок американской текстильной продукции этими странами;
• говядина, томаты, бананы, кофе, апельсиновый сок и ряд других продовольственных товаров полностью освобождаются от новых тарифов;
• металлы, уже подпадающие под отдельные тарифы, а также некоторые виды топлива и химической продукции не подпадают под действие инициативы.

Что это означает для рынка?

Для компаний с международными производственными и логистическими цепочками последствия могут оказаться существенными. Речь идёт не только о потенциальном росте тарифных расходов, но и об ужесточении требований к раскрытию информации, подтверждению происхождения продукции и проверке отсутствия принудительного труда на всех этапах цепочки поставок.

Для крупнейших торговых партнёров США инициатива станет серьёзной проверкой устойчивости существующих торговых отношений.

Кроме того, новое предложение может осложнить перспективы торгового перемирия между Вашингтоном и Пекином, достигнутого после майского саммита Трампа и Си Цзиньпина.

Важно учитывать, что пока это лишь предложение. Новые тарифы не вступят в силу автоматически.

В настоящее время документ проходит процедуру общественных консультаций. Письменные комментарии принимаются до 6 июля, а публичные слушания в рамках Раздела 301 начнутся 7 июля. До завершения консультационного процесса в предложение ещё могут быть внесены существенные изменения.

Поэтому действуем разумно и избегаем ненужных рисков.

Профита всем!