Осторожно, «золотая лихорадка»!

XAU/USD

Ключевая зона: 3,600.00 - 3,680.00

Buy: 3,700.00 (на сильном позитивном фундаменте); цель 3,850-3,950; StopLoss 3,620.00

Sell: 3,600.00 (на откате после пробоя уровня 3,650); цель 3,450.00; StopLoss 3,680.00

Золото продолжает обновлять исторические максимумы, приближаясь к отметке $3700 за унцию. Рост почти на 40% с начала года превзошел бычьи фазы периода пандемии COVID-19 и рецессии 2007–2009 годов. Причина – многофакторный риск постоянных и непредсказуемых изменений в политике и экономике.

Сегодня в «золотую лихорадку» вовлечены все: от покупателей ювелирных изделий в Costco и владельцев частных хранилищ в Лондоне до институциональных и розничных трейдеров. Инвесторы традиционно убегают в золото, спасаясь от любых угроз

Ключевых факторов несколько:

• Тарифные войны Трампа ускорили инфляцию и усилили непредсказуемость прогнозов.
• Давление Белого дома на ФРС угрожает независимости мирового монетарного регулятора.
• Доллар показал худшее первое полугодие за последние 50 лет.
• Геополитические и экономические риски военных конфликтов.

Ралли стартовало почти три года назад, когда центробанки и китайские инвесторы начали активно скупать золото. В 2025 году к ним присоединились западные участники, массово инвестирующие в ETF, обеспеченные физическим металлом. С января активы таких фондов в США выросли на 43%.

Дополнительный импульс создают ожидания снижения ставки ФРС: низкие ставки повышают привлекательность активов, не приносящих процентного дохода. К началу сентября хедж-фонды разместили в "золотых" рыночных активах разного типа 47% своего чистого товарного капитала.

Сильный доллар и уверенность в росте экономики США могли бы остановить сумасшедшее ралли, но причин для укрепления доллара пока нет. Зато фондовый рынок обновляет рекорды, а инвесторы предпочитают хеджироваться через активы, не номинированные в долларе. И золото – самый разумный вариант для такой цели.

Доходность Treasuries снижается, спрос на доллар слабый – эти факторы способствуют росту котировок в начале недели на фоне ожиданий решений центробанков по монетарной политике. Спотовое золото торгуется выше $3680, и при прорыве зоны сопротивления $3700 пара XAU/USD готова продолжить восходящее движение.

Напомним: на текущий момент золото крайне перекуплено, рассчитывать на корректные технические сигналы не стоит. Краткосрочный фундаментальный анализ обязателен.

Так что ведем себя разумно и зря не рискуем.

Всем – профитов!