Доллардың құлдырауы кімге тиімді?

#EURUSD

Негізгі аймақ1.1600 - 1.7000

Buy: 1.1750(күшті оң негізде) ; нысана 1.1900-1.1950; StopLoss 1.1680

Sell: 1.1600 (1.1650 деңгей деңгейі аяқталғаннан кейін) ; нысана 1.1450; StopLoss 1.1670

Уолл-стрит экономика баяулау белгілерін көрсетіп, ФРЖ мөлшерлемелерді қайтадан төмендетуге дайын болғандықтан, биыл доллардың әрі қарай әлсіреуін күтуде. Джексон-Хоулда Пауэлл мұндай қадамның 17 қыркүйектегі отырыста мүмкін екенін айтты.

Нарық динамикасы:

• S&P 500 0,3% төмендеді;
• Nasdaq 100 0,5% жоғалтты;
• 10 жылдық Treasuries кірістілігі 3 б.п. өсіп, 4,23%-ға жетті;
• доллар 0,2% нығайды.

Өткен аптада жарияланған жеке тұтыну шығындарының негізгі индексі (Core PCE) айлық 0,3% және жылдық 2,9% өсті – бұл ақпаннан бергі ең жоғары деңгей, қыркүйектегі мөлшерлеме шешімі алдында ФРЖ-ға қосымша қиындық туғызды. Жалпы PCE индексі болжамдарға сәйкес келді.

Еске салайық: бұл көрсеткіш өте күрделі есептеледі. PCE мен CPI арасындағы басты айырмашылық – ол тұрақты тұтыну қоржынын емес, «нақтыны», яғни тұтынушылардың шынайы мінез-құлқын ескереді. Мысалы, егер үй шаруашылықтары қымбат өнімдерден бас тартып, арзанырақ тауарларға ауысса, индекс бұл ауысуды тіркейді де, бағаның өсуін көрсетпейді. Сол кезде аналитиктер инфляция жеңілді деп айтуы мүмкін.

PCE «жұмсақ» инфляция нұсқасы ретінде қарастырылады, және егер ол болжамнан нашар шықса, нарықтар үшін шок болады.

Бұл жағдайда көрсеткіш күтілгендей шықты, яғни инфляция дәл экономистер болжағандай жоғары болды. ЖІӨ бойынша мықты деректер мен әлсіз еңбек нарығы бірігіп бейтарап сигнал берді, сондықтан бағалар айтарлықтай өзгерген жоқ. Бірақ бірнеше сағаттан кейін нарық ФРЖ-ның негізгі инфляциялық көрсеткіші алты ай қатарынан ең жоғары қарқынмен өсіп келе жатқанын түсінді, бұл түзетуді туғызды.

ФРЖ тұрғысынан қыркүйектегі шешім алдын ала белгілі. Мөлшерлеменің төмендеуі әлдеқашан бағаларға енгізілген, сондықтан бұдан кейін күрт өсуді күтуге болмайды. Тамызда нарық CPI-дан кейін және PPI төмендегеннен кейін өсуге тырысқан, бірақ импульс тез сарқылды.

Енді назар ФРЖ-ның қазан және желтоқсан отырыстарына ауысады. 16–17 қыркүйектегі отырыстың маңызы 0,25% төмендеудің өзінде емес, Пауэллдің баспасөз хабарламасындағы риторикасында болады. Егер мөлшерлеме төмендетілмесе (CME деректеріне сәйкес бұл сценарийдің ықтималдығы шамамен 10%), нарықты күрт құлдырау күтіп тұр.

Аптаның негізгі триггері NFP жариялануы болып қала береді. Еңбек статистикасының одан әрі нашарлауы ФРЖ-ға мөлшерлемені бірнеше рет қатарынан төмендетуге негіз береді.

Ескеріңіз, жұмыспен қамту динамикасына тек Трамптың көші-қон саясаты шектеулері ғана емес, сондай-ақ Илон Масктың DOGE корпорациясының мемлекеттік қызметкерлерді жаппай қысқартуы да әсер етеді. Бұрын қысқартылған қызметкерлер жұмыс істеп жүрген болып саналатын, сондықтан күзде деректерде ауқымды түзетулер күтіледі, бұл АҚШ долларына тағы бір соққы болады.

Сондықтан ақылмен әрекет етіп, босқа тәуекелге бармаймыз.

Баршаңызға пайда тілеймін!