Бөгде алаңдағы ойын: Қытай жеңген жоқ, бірақ Трамп ұтылды

USD/CAD

Негізгі аймақ1.3950 - 1.4050

Buy: 1.4050 (1.40 деңгейіндегі қайта ілгеріленгеннен кейін қайта оралу) ; нысана 1.4200-1.4250; StopLoss 1.3980

Sell: 1.3900 (Күшті теріс негізде); нысана 1.3750; StopLoss 1.3970

Трамп пен Си Цзиньпин арасындағы келіссөздер тек АҚШ президентінің жеке жеңілісі ғана емес, сонымен қатар АҚШ-тың ресми дипломатиясының сәтсіздігі болды. Кездесудің ұзақтығы Трамп айтқаннан әлдеқайда қысқа болды, ал келіссөздер қорытындысы бойынша бірлескен мәлімдеме жарияланған жоқ. Көшбасшылар жұмыс топтары алдын ала келісіп қойған шешімдер шеңберінен аспады, ал тараптардың БАҚ-қа берген түсініктемелері негізгі мәселелер бойынша бір-біріне қайшы келді.

Жұма күні Трамп Қытайға қатысты баждарды тағы 10%-ға төмендету ниетін білдірді, бұл фентанил үшін қолданылған «тарифтік жаза» шараларын іс жүзінде жойды.

Жағдай парадоксалды көрінеді: Қытаймен күресті өзінің сайлауалды науқанының басты уәжі еткен Трамп енді Пекинге жеңілдіктер беріп, сонымен қатар Канада қоса есептегенде одақтастарына қысымды күшейтуде.

Есептегі қателік анық — маңызды материалдардың балама жеткізілім көздері жоқ кезде тарифтік соғыс бастау оның алғашқы президенттік мерзімінде де тәуекелді шешім болған. Бұған қоса, 5 қарашада АҚШ Жоғарғы соты Трамптың баждарының заңдылығын қарауды бастайды, бұл олардың экономикалық әсерін және ФРЖ-ның ақша-кредит саясатын бағалауға айтарлықтай әсер етуі мүмкін. Йель университетінің зерттеуіне сәйкес, соңғы келіссөздерге дейін Қытай тауарларына нақты орташа баж мөлшерлемесі 27,8%-ды құраған, Трамп мәлімдегендей 57% емес.

Баждарды 10%-ға төмендеткеннен кейін нақты мөлшерлеме 17,8%-ға жуық, ал Трамп айтқан 47%-ға емес. Осылайша, Трамп АҚШ-тың одақтастарына Қытайға қарағанда қатаңырақ болып отыр, ал Вашингтон әлі де шикізат пен дайын өнім жеткізілімінде Пекинге тәуелді.

Келіссөздер нәтижесі:

• Өзара баждардың бір бөлігін уақытша төмендету немесе тоқтату — АҚШ-тың Қытай тауарларына орташа салықтық жүктемесі 41%-ға дейін, ал Қытайдың америкалық өнімдерге — 28%-ға дейін төмендейді.
• Ұзақ мерзімді келісім жоқ: 90 күннен кейін баждар қайта енгізілуі немесе тіпті күшейтілуі мүмкін.
• Ағымдағы келісім — тараптар болашақ қадамдарды талқылайтын уақытша үзіліс.

Негізгі шешілмеген мәселелер:

• технологияларды мәжбүрлі түрде беру;
• Қытай мемлекеттік кәсіпорындарын субсидиялау;
• шетелдік компаниялардың ҚХР ішкі нарығына шектеулі қолжетімділігі;
• сирек металдардың экспортына бақылау.

Баждардың төмендеуіне қарамастан, олардың деңгейі сауда соғысы басталғанға дейінгі көрсеткіштен 2–3 есе жоғары болып отыр. Импорттаушылар мен экспорттаушылар үшін бұл әлі де жоғары шығындар мен маржаның қысқаруы дегенді білдіреді.

Соған қарамастан, нарықтар кездесуді уақытша деэскалация ретінде қабылдады: АҚШ пен Қытай арасындағы сауда қатынастарындағы шиеленіс кемінде 2026 жылдың тамызына дейін — ағымдағы келісім мерзімі аяқталып, АҚШ Конгресіндегі жаңа электоралдық цикл басталғанға дейін төмендеуі ықтимал.

Қысқа мерзімде тәуекелді активтер — акциялар, шикізат және дамушы елдердің валюталары бойынша құбылмалылықтың азаюы күтіледі. Бұрын шиеленіс сценарийіне қарсы хеджирленген позицияларды ішінара қалпына келтіруге болады. Алайда ұзақ мерзімді тәуекелдер сақталып отыр.

Сондықтан ақылмен әрекет етіп, босқа тәуекелге бармаймыз.

Баршаңызға пайда тілеймін!