Мұнай: жаңа араб сценарийі

#XTIUSD

Негізгі аймақ 64.00 - 65.50

Buy: 65.50 (65 деңгейге түзетулерден кейін оралу); нысана 67.50-68.50; StopLoss 64.80

Sell: 63.50 (Күшті теріс негізде); нысана 61.50-60.00; StopLoss 64.20

ОПЕК+ өндіріс саясатының өзгеруі кәсіби спекулянттардың өзін таңғалдырды. Нарық мұндай авантюраны COVID-19 індеті кезіндегі экстремалды кезеңдерде де көрген жоқ.

Картель өндіріс көлемін ай сайын шамамен 100 мың барр./тәулікке арттыра алар еді, бірақ қазірдің өзінде мамыр айында +480 мың барр./тәулік қосылды және қарқын үдей түсуде. Бұған қоса, қыркүйектен бастап 2023 жылы енгізілген тәулігіне 2,2 млн баррель көлеміндегі ерікті қысқартулар алынып тасталады.

Мұндай агрессия МЭА-ны болжамдарды қайта қарауға мәжбүр етті. Жаңа деректер бойынша:

• 2025 жылы мұнай профициті тәулігіне 1,7 млн баррельге жетуі мүмкін,
• 2026 жылы — дерлік 3 млн баррель.

Мұндай сценарийде бағалар, әрине, жаңа түбін іздейді. Шынымен де, ОПЕК+-ке жаһандық құлдырау соншалықты қажет пе?

Картельдің шынайы мақсаты — шантаж арқылы жаһандық нарықтағы үлесін кеңейту және «бөтен» мұнайды ығыстыру. Араб мұнайы ОПЕК+-ке кірмейтін бәсекелестерге, ең алдымен АҚШ пен Бразилияға, көлемін беруге дайын емес.

Сонымен қатар жаңа өндірістік қуаттарды белсенді игеру жүріп жатыр. Мысалы, Сауд Арабиясы тәулігіне 650 мың баррельге дейінгі жиынтық өнімділікке ие жаңа жобаларды іске асыруда. Саудтар да, БАӘ де нарықтық бағаларды барреліне $40 және одан төмен деңгейде еш қиындықсыз ұстай алады, ал бұл көпшілік бәсекелестер үшін қолжетімсіз. Алғашқы ірі құрбан — АҚШ-тың сланец өндірісі. Трамптың саяси агрессиясы да оған көмектеспейді.

Негізгі факторлар жеткіліксіз болғанда, нарық геосаясатқа бет бұрады, ал ол жерде әрқашан жеткілікті дәлел табылады — әскери қақтығыстар, санкциялар, инфрақұрылымға шабуылдар, технологиялық апаттар. Қазір бағаларға негізінен классикалық фундамент қысым көрсетуде, бірақ геосаяси шиеленістер нарықты мезгіл-мезгіл қорқытып, спекулянттарды шұғыл шорт жабуға мәжбүр етеді, нәтижесінде бағалар екі бағытта да $10–15 «тікендер» жасайды.

Келесі маңызды оқиға — 7 қыркүйектегі ОПЕК отырысы, онда өндірісті тағы да арттырудың мақұлдануы күтілуде.

Әзірге екі эталон да өткен аптадағы диапазонда тұр. Нарыққа әсер ететіндер:

• АҚШ-тың ресейлік мұнайға қарсы санкцияларының күтілуі,
• Украинаның Ресейдің энергетикалық инфрақұрылымына шабуылдары,
• Трамптың тарифтік саясаты мен оның негізгі отынға сұранысқа ықпалына қатысты белгісіздік.

Қысқа мерзімді тәуекелге тәбет Пауэлдің сөзіне кейін сәл өсті, бірақ бұл әсер қазірдің өзінде сарқылды. Қазір нарық күту режимінде — не саяси триггерлерді, не Трамп тарифтерінің сұранысқа ықпалының алғашқы белгілерін.

P.S. Әрине, сұраныс тез арада тұрақталады да, мұнай барреліне $80–100 диапазонына қайта оралады. Бірақ дәл қазір негізгі мәселе шешілуде — осы тепе-теңдік қалпына келгенде жаһандық нарықта кім үстемдік ететіні.

Сондықтан ақылмен әрекет етіп, босқа тәуекелге бармаймыз.

Баршаңызға пайда тілеймін!