Нарық статистиканы елемегенде қалай сауда жасау керек

EUR/USD

Негізгі аймақ1.1700 - 1.1800

Buy: 1.1750 (күшті оң негізгі көрсеткіштер бойынша) ; нысана 1.1950-1.2000; StopLoss 1.1680

Sell: 1.1650 (1.1750 деңгейін қайта тексергеннен кейін) ; нысана 1.1500; StopLoss 1.1720

Өткен апта макродеректерге толы болды: АҚШ, еуроаймақ және Ұлыбритания бойынша негізгі есептер жарияланды, ал үш ірі орталық банк пайыздық мөлшерлемелер бойынша шешім қабылдады. Соған қарамастан нарық іс жүзінде қозғалыссыз қалды, бұл классикалық фундаменталдық реакция тұрғысынан қисынсыз көрінеді.

Себептердің бірі — статистиканың қайшылықты болуы және бірыңғай сигналдың болмауы. Алайда соның өзінде бірқатар факторлар айқын болды:

• АҚШ-тың негізгі есептері (NFP және CPI) бір бағытта шықты;
• Жапония банкі мөлшерлемені соңғы 30 жылдағы ең жоғары деңгейге көтерді — осы кезеңнің барлығында Жапония жаһандық долларлық өтімділіктің негізгі көздерінің бірі болды;
• ФРЖ мен Канада банкі сандық жұмсартудың жаңа бағдарламаларын іске қосты.

Осындай нарықтық конфигурацияда тәуекелге деген тәбеттің өсуі мен доллардың әлсіреуін күту қисынды болар еді. Алайда қатысушылардың мінез-құлқы керісінше болды: тәуекелді активтердегі позициялар жабылып жатыр, өсуге кез келген әрекет сатумен басылады, ал динамика раллиге дайындықтан гөрі жаһандық дағдарысқа дайындықты көбірек еске салады.

CPI неге өсім драйвері болмады

АҚШ-тағы инфляция есебін нарық доллардың пайдасына интерпретациялады, бірақ бұл болашақ мөлшерлеме төмендетулерін жоққа шығарғандықтан емес. Себеп тереңірек: релиз әдістемелік тұрғыдан бұрмаланған болды.

Деректерді жинау созылған шатдаун салдарынан әдеттегіден кеш басталды, ал бірқатар көрсеткіштер статистикалық жорамалдар мен өткен мәндерді көшіру арқылы есептелді. Формалды түрде сандар әсерлі көрінді:

• CPI жылдық есепте 2,7%, күтілгені 3,1%;
• Core CPI 2,6%, күтілгені 3,0%.

Нәтижесінде инфляция нарық күтпеген 2021 жылғы наурыз деңгейіне «оралғандай» болды. Алайда BLS есебінің егжей-тегжейі нақты көріністі ашады.

Қазан айы бойынша кейбір компоненттерге деректер болмағандықтан, бюро жасанды бағалауларды қолданды. Негізгі мысал — тұрғын үй (shelter) категориясы. Ол үшін қазан айындағы көрсеткіш 0% деп қабылданды, ал тұрғын үй CPI-дің шамамен 35%-ын құрайды. Ең ірі компоненттегі нөлдік инфляция жалпы және базалық индекстерді автоматты түрде төмендетті.

PCE мәселесі және саяси фактор

Нарық қараша айына арналған PCE деректерін тағы да ала алмады. Bureau of Economic Analysis жарияланымды екінші рет кейінге қалдырды: алғашқысы шатдаунмен байланысты болса, екіншісінің саяси сипаты бар.

Кешіктірудің себебі айқын. Егер ФРЖ үшін ең өзекті инфляциялық индикатор негізгі санаттарда, соның ішінде тұрғын үйде, бағаның нөлдік өсімі расталмайтынын көрсетсе, «инфляцияны жеңдік» деген тезис күмән тудырар еді. Сондықтан жарияланым кейінге қалдырылып, нарыққа оң CPI-ді ұмытуға уақыт берілді, ал кейінірек күтулерді қолайсыз PCE деректері арқылы түзетуге мүмкіндік жасалды.

Нарық реакциясы және капитал қозғалысы

Қарашадағы еңбек нарығы мен инфляция бойынша есептер фундаменталдық көріністі өзгерткен жоқ. Нарық қатысушылары Федрезерв қаңтардағы отырыста мөлшерлемені өзгеріссіз қалдырады дегенге әлі де сенімді.

Нәтижесінде нарық трендтік қозғалысты емес, капиталды қайта бөлуді таңдады. Спекулянттардың негізгі валюталарды ұзақмерзімді диапазондардан шығару әрекеттері баламалы активтерге — алтын мен криптовалюталарға — капиталдың ауысуымен теңестіріледі.

Жыл соңына дейін бұрылыс немесе толыққанды коррекцияны іске қосатын күшті фундаменталдық триггерлер жоқ. Алайда жұқа нарық, төмен өтімділік және бұрмаланған статистика қазіргі флетті ерекше қауіпті етеді: кез келген жергілікті қозғалыс өткір, қысқа және жеткілікті қорғалмаған позициялар үшін ауыр болуы мүмкін.

Сондықтан ақылмен әрекет етіп, босқа тәуекелге бармаймыз.

Баршаңызға пайда тілеймін!