Нарықтық тыныштық кезінде қалай аман қалу керек

SP500

Негізгі аймақ 6,800 - 6,850

Buy: 6,850(күшті оң негізде); нысана 6,950-7,000; StopLoss 6,800

Sell: 6,750 (6800 деңгейлі сенімді үзілгеннен кейін); нысана 6,600; StopLoss 6,800

АҚШ қор нарығы тағы да жүйке теңгерімін көрсетуде:

• S&P 500 +0.3%
• Nasdaq 100 +0.5%
• DJ 30 +0.2%

Негізгі өсім GOOGL, TSLA және жартылай өткізгіш секторына тиесілі болды, тек NVIDIA аздап төмендеді.

Алайда сыртқы тыныштықтың артында алаңдатарлық үрдістер жатыр: қаржыландыру құнының өсуі және жоғары repo мөлшерлемелері алыпсатарлық белсенділікті тежей бастады. Өткен жылы осындай жағдай S&P 500 индексінің бар болғаны үш аптада 3,7% төмендеуіне әкелген — қазір нарық сол тайғақ жолмен қайта қозғалып келеді.

S&P 500-дің алға бағытталған P/E коэффициенті 23-тен асып, соңғы 25 жылдағы ең жоғары деңгейге жетті. Бұл нарықтың шамадан тыс қызғаны туралы алаңдаушылықты күшейтеді, әсіресе AI-акцияларының раллиі кезінде, инвесторлардың эйфориясы 1990-жылдардың соңындағы дотком дәуірін еске түсіреді.

Бұған Трамптың тарифтеріне қатысты сот даулары мен өсе түскен белгісіздікті қоссаңыз — фон айқын тұрақсыз.

Қазіргі уақытта тарихи максимумдарды жаңартқан акция индексінің үлесі соңғы 26 жылдағы ең жоғары деңгейде — бұл 1999 жыл мен дотком дағдарысын еске алатын тым таныс белгі.

Бүгін TSLA акционерлері Илон Масктың $1 трлн өтемақы пакеті бойынша дауыс береді деп күтілуде. Кеше акциялар 4%-ға өсті және жергілікті максимумға жақын саудалануда. Инвесторлар «сыйақы» мақұлданады деп сенімді, ал Масктің мүмкін кетуі туралы қауесеттер ұзақ мерзімді күтулерге әсер етпейтін алыпсатарлық шудың бірі ретінде қарастырылады.

АҚШ ақша нарығындағы жағдай әлдеқайда алаңдатарлық көрінеді. 31 қазанда ФРЖ банктік жүйеге рекордтық өтімділік құю операциясын жүргізді. Банктер мен ФРЖ арасындағы repo мәмілелерінің көлемі өсуді жалғастыруда, бұл қысқа мерзімді ақша тапшылығының жүйелі сипатын көрсетеді.

TСебеп — үкіметтің жабылуы, соның салдарынан АҚШ Қазынашылығы мемлекеттік органдардың жұмысын ішінара қаржыландыру үшін негізінен қысқа мерзімді қарыз құралдарын шығаруға мәжбүр болды. Нәтижесінде ведомство жүйеден қысқа мерзімді өтімділікті іс жүзінде «сорып алуда». 3 қарашада SOFR (Secured Overnight Financing Rate) мөлшерлемесі 0,18%-ға секіріп, жыл басынан бергі ең өткір қозғалыс болды.

Нарық айқын сигнал алды: өтімділік қысқаруда, демек тәуекелді активтер бойынша түзету қаупі артуда.

Кейбір сарапшылардың пікірінше, ФРЖ «жіңішке баптау» кезеңіне өтті — бұл жүйені шатдаун кезінде тұрақтандыру үшін бейресми ақша басып шығару тетігі. Мұндай шаралар уақытша мәселелерді жұмсартады, бірақ қаржы секторының ұзақ мерзімді қызып кету қаупін арттырады.

Қазіргі таңда жағдай қысқа мерзімді деп бағалануда, және нарық қатысушыларының көбі үкімет жұмысы қалпына келгеннен кейін өтімділік қайта оралады, ал қор индекстері өсуді жалғастырады деп сенеді.

Нарық беткі тыныштықта, бірақ астында турбуленттілік күшейіп келеді. Саясаткерлер өздерінің тарифтік және бюджеттік соғыстарымен ақша ағындарына араласуда, ал иықпен сауда жасайтын алыпсатарлар тұрақтылықтың елесін тудырады. Егер ФРЖ өтімділікті бақылау мен экономиканы ынталандыру арасындағы тепе-теңдікті сақтай алмаса, нарықтағы «тыныштық» 2018 немесе 2022 жылдардағыдай түзетулермен тез аяқталуы мүмкін.

Күте тұрайық.

Сондықтан ақылмен әрекет етіп, босқа тәуекелге бармаймыз.

Баршаңызға пайда тілеймін!