Геосаясат пен алыпсатарлық: мұнай нарығына қысым не түсіреді

XTI/USD

Негізгі аймақ61.50 - 63.50

Buy: 63.50(күшті оң негізде); нысана 65.50-67.50; StopLoss 62.80

Sell: 61.50 (түзетуден кейін кері қайтару); нысана 60.00-59.50; StopLoss 62.20

Мұнай бұрыннан дербес әрі жоғары тиімді нарық ретінде қабылданады, онда өндірушілер мен сатып алушылар орасан зор көлемдегі шикізатпен жұмыс істейді. Бұл нарық орасан зор деректер ағынын өңдейді, ал кез келген, тіпті уақытша немесе ішінара «мөлдір еместік» талдауды қиындатады және сұраныс пен ұсыныстың нақты көрінісін бұрмалайды.

Қазіргі таңда нарық екі аса маңызды факторды елемей отыр: санкцияланған мұнайдың көлемі және жиналған қорлардың ауқымы. Бұған сауда соғыстарының тәуекелдерін қоссақ, Brent бағасының $65–70 диапазонында консолидациялануы түсінікті болады. Артық ұсыныс туралы вербалды қауіптерге қарамастан, ірі ойыншылар нарықтың негізгі көрсеткіштері бойынша бірыңғай пікірдің жоқтығына байланысты агрессивті ставкалардан қашады.

Мұнай нарығының қазіргі болжамдары айтарлықтай ерекшеленеді. IEA 2025 жылы әлемдік тұтынудың тәулігіне 740 мың баррельге өсетінін күтсе, ОПЕК 1,3 млн баррельге артады деп болжайды. Мұндағы бағалау айырмашылығы тәуекелдерді күшейтіп, бақылаусыз құбылмалылықты тудырады.

Қытай факторы

2025 жылы Қытайдың мұнай импорты НПЗ өңдеу көлемінен айтарлықтай асып түсті, бұл жасырын қор жинаудың белсенділігін көрсетеді. Сегіз айдағы орташа артық көлем тәулігіне 990 мың баррельге жетті — бұл әлемдік сұраныстың шамамен 1%-ына тең. Бұл статистикадағы «соқыр аймақтардың» барын немесе дайын мұнай өнімдерін жасырын жинауды білдіруі мүмкін.

Жаһандық қорлар

Нарық үшін дәстүрлі бағдар әрқашан IEA-ға есеп беретін ОЭСР елдерінің қор деректері болды. Алайда бүгінде Қытай нақты деректерді ашпайды. Kayrros талдау компаниясының есебінше, жыл басынан бері Қытай жерүсті қоймаларына 73 млн баррель қосқан, ал ОЭСР елдеріндегі қорлар сол кезеңде небәрі 40 млн баррельге өскен.

«Көлеңкелі флот»

Жағдайды санкцияланған елдерден (Ресей, Иран, Венесуэла) мұнай тасымалдайтын сақтандырылмаған танкерлер күрделендіреді. Бұл үш елдің жиынтық өндірісі тәулігіне шамамен 13,5 млн баррельді құрайды, яғни әлемдік ұсыныстың 13%-ы.

Бұл танкерлер сатып алушыларға (мысалы, Үндістан) жүктің шыққан жерін жасыруға мүмкіндік беретін «соқыр аймақтарды» жасайды. Мысалы, 2022 жылдың маусымынан бастап Қытай ресми кедендік деректерде Иран мұнайының импортын жарияламайды. IEA мәселенің бар екенін біледі, бірақ оны шешуді саясаткерлерге қалдырады.

Бүгінде АҚШ-тағы қор деректері мен ФРЖ саясаты да негізгі факторларға қосылып отыр, бұл АҚШ экономикасының өсімі мен мұнайға сұранысқа қатысты оптимизмді күшейте алады.

Техникалық тұрғыда WTI мен Brent консолидация аймағында. WTI үшін қолдау $63,50–62,50 аралығында. $63,50-ден жоғары тұрақты қозғалыс 65 пен 67 қарсылықтарын қайта тексеруге жол ашады, ал төменге бұзылу 61,50–60,00 дейін түсу қаупін тудырады. Тәуекел теңгерімі сатып алуға ыңғайлы, бірақ мықты ралли үшін негізгі себептер әлі жоқ.

Сондықтан ақылмен әрекет етіп, босқа тәуекелге бармаймыз.

Баршаңызға пайда тілеймін!