Еуропа тепе-теңдік нүктесін іздеуде

EUR/GBP

Негізгі аймақ: 0.8750 - 0.8800

Buy: 0.8800 (күшті оң негізгі көрсеткіштер бойынша) ; нысана 0.8900-0.8950; StopLoss 0.8760

Sell: 0.8740 (0.8780 деңгейін қайта тексергеннен кейін) ; нысана 0.8600; StopLoss 0.8780

Еуропаның негізгі орталық банктері пайыздық мөлшерлемелер бойынша шешімдерге жақындап келеді — бұл шешімдер 2026 жылдың кемінде бірінші тоқсанына дейін EUR мен GBP бағытын айқындайды, егер сыртқы форс-мажор АҚШ долларының фундаменталын бұрмаламаса.

Еуроаймақ пен Ұлыбритания бойынша қазіргі макродеректер монетарлық саясатты түзету идеясын жалпы қолдайды, алайда нарық бұл күтулерді дерлік толық бағаларға енгізіп қойды. Қатысушылар ірі бағытталған позициялардан қашып, диапазондардың екі жағындағы стоптарды жинауға басымдық беруде.

Еске салайық: геосаяси факторлардан бөлек, доллар ФРЖ-ның тағы екі мөлшерлеме төмендетуі жөніндегі күтулердің қысымында қалып отыр. Еуропалық валюталар өздерінің құрылымдық мәселелеріне қарамастан, осы сыртқы тәуекелді ескеріп, соған бейімделуге мәжбүр.

S&P Global деректері желтоқсан айында еуроаймақтағы жеке сектордың іскерлік белсенділігі болжамнан әлсіз өскенін көрсетті, бұл Германия өнеркәсібіндегі күтпеген нашарлаумен байланысты. Еуроаймақтың жиынтық PMI индексі қарашадағы 52,8-ден 51,9-ға төмендеді, дегенмен экономикалық кеңею мен қысқаруды бөлетін 50 деңгейінен жоғары қалды.

Индекстің төмендеуі аймақ экономикасының өсу қарқыны баяулағанын білдіреді, алайда формалды түрде өсім сақталуда.

Соған қарамастан, ЕОБ ставканы дереу өзгертуге бара қоюы екіталай. PMI әлсіреуі АҚШ тарифтері, базалық инфляция және геосаяси белгісіздік сияқты бірнеше фактордың жиынтығымен түсіндіріліп, әзірге реттеуші тарапынан қысқа мерзімді құбылыс ретінде қарастырылуда.

• ЕОБ

Лагард басшылығындағы еуропалық реттеуші біртіндеп қатаңырақ күтулер жағына ауысып келеді, бұл инфляциялық болжамдар мен шенеуніктердің пікірлерінен көрінеді. Алайда ставканы нақты түзету үшін бөлшек сұраныстың, еңбек нарығының күрт нашарлауы немесе инфляцияның мақсатты деңгейден айқын төмендеуі әзірге байқалмай отыр.

Негізгі сценарий — мөлшерлемені 2,00% деңгейінде сақтау және айқын оптимизмсіз, ұстамды мәлімдеме. Инфляция мақсатқа жақын, ал өсім әлсіз, бірақ сыни емес.

Еуро үшін басты тәуекел — ставканың өзгермеуі емес, баспасөз мәслихатының тоны мен болжамдардың траекториясы (инфляция, жалақы динамикасы, саясаттың қатаңдық деңгейі). Нарық жұмсарту қарқынын қайта бағаласа, EUR/USD бойынша айқын short squeeze мүмкін.

Англия Банкі

Еңбек нарығының әлсіздігі мен жалақыға қысым ставканы төмендету пайдасына аргумент береді, бірақ инфляцияны бақылау әлі де басты басымдық болып отыр. Мұнда шешімнің өзі ғана емес, дауыс беру нәтижесі, еңбек нарығы мен қызмет көрсету секторы жөніндегі тұжырымдар және Бэйлидің риторикасы маңызды.

Нарықтар 4,00%-дан 3,75%-ға дейін 25 б.п. төмендету ықтималдығын шамамен 85% деп бағалайды, ал дауыс беру нәтижесі өте тар болуы мүмкін (шамамен 5–4).

Фунт үшін негізгі тәуекел — ставканың сақталуы немесе инфляция мен қызмет көрсету секторы тұрақты болып шыққан жағдайда қатаң сигнал. Мұндай жағдайда GBP/USD бойынша күрт short squeeze болуы ықтимал.

Ағымдағы конфигурацияда ең орнықты құрал EUR/GBP болып көрінеді: мұнда долларлық шу жоқ, ал ЕОБ пен Англия Банкі арасындағы дивергенция алдыңғы орынға шығады.

Қозғалыс логикасы келесідей:

• ЕОБ нейтралды, BOE жұмсақ — EUR/GBP өсуге бейім;
• ЕОБ жұмсақ, BOE қатаң — EUR/GBP төмендеу тәуекелі артады.

Негізгі сценарийді ескере отырып — ЕОБ ставканы сақтайды, ал Англия Банкі төмендетеді — ең ықтимал қозғалыс EUR/GBP бойынша жоғары бағытта қалады, мұнда еуро фунтқа қарағанда құрылымдық тұрғыдан мықты көрінеді.

Тактика: екі шешімді де күтіп, Англия Банкі жариялағаннан кейін 15–30 минуттан соң реакцияның екінші толқынын саудалау.

Сондықтан ақылмен әрекет етіп, босқа тәуекелге бармаймыз.

Баршаңызға пайда тілеймін!