Shell vende sus activos verdes europeos

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Zona clave: 1.1500 - 1.1550

Compra: 1.1570 (en un retroceso tras un retesteo de 1.15); objetivo 1.1700-1.1750; StopLoss 1.1500

Venta: 1.1450 (ante un sólido contexto fundamental negativo); objetivo 1.1300-1.1250; StopLoss 1.1520

Mientras los responsables políticos europeos continúan promoviendo una acelerada transición energética, las mayores compañías de petróleo y gas del mundo se guían cada vez más no por consignas políticas, sino por la rentabilidad empresarial. La venta por parte de Shell de su cartera europea de energías renovables terrestres a TotalEnergies es una prueba más de que el sector ha entrado en una nueva fase: la competencia ya no gira en torno al número de proyectos verdes, sino a la eficiencia en la asignación del capital.

La operación pone de manifiesto un cambio en las prioridades de Shell. La compañía está reduciendo gradualmente su exposición directa a la generación de energía renovable mientras concentra sus inversiones en negocios capaces de ofrecer mayores rentabilidades.

Según Yahoo Finance, TotalEnergies está adquiriendo los activos de energías renovables terrestres de Shell en el Reino Unido, España, Italia y los Países Bajos. Se espera que la operación se complete antes de finales de año, sujeta a las aprobaciones regulatorias necesarias.

La cartera adquirida incluye:

• aproximadamente 4 GW de capacidad total instalada;
• alrededor de 500 MW de activos solares y eólicos que ya están en operación o en construcción;
• una importante cartera de futuros proyectos de energía solar, eólica y almacenamiento de energía.

Para TotalEnergies, esta adquisición representa un nuevo paso para reforzar su posición en los mayores mercados energéticos de Europa, al tiempo que amplía su modelo de negocio integrado que combina generación eléctrica, almacenamiento de energía y suministro minorista.

Shell está redefiniendo profundamente sus prioridades de inversión. La compañía está abandonando gradualmente la idea de expandir agresivamente su propia capacidad de generación. En su lugar, está reasignando capital hacia los segmentos en los que disfruta de claras ventajas competitivas:

• comercio internacional de electricidad;
• soluciones energéticas integrales para clientes corporativos;
• operaciones energéticas integradas.

Durante los últimos dos años, Shell ya ha reducido la financiación de varios proyectos de bajas emisiones de carbono, manteniendo las inversiones únicamente en aquellas áreas de la transición energética capaces de generar retornos comerciales sostenibles.

En la práctica, la compañía apuesta no por la cantidad de activos verdes, sino por su capacidad para generar beneficios.

La operación demuestra una vez más que los gigantes energéticos europeos están siguiendo estrategias cada vez más diferentes.

• TotalEnergies continúa ampliando de forma agresiva su cartera de generación renovable, con el objetivo de asegurar una posición de liderazgo en el nuevo panorama energético.
• Shell, por el contrario, prioriza cada vez más la disciplina financiera, una mayor rentabilidad de los proyectos y la máxima eficiencia del capital.

Esta tendencia también se refleja en las acciones de otros participantes del mercado. British Petroleum anunció recientemente que estaba buscando compradores para su histórico negocio en el sector británico del Mar del Norte. Al mismo tiempo, Shell no está abandonando por completo la transición energética. La empresa sigue considerando el sector eléctrico como una de sus prioridades estratégicas, pero pretende generar valor principalmente mediante el comercio de energía, la optimización del suministro y los servicios al cliente, en lugar de la propiedad de grandes activos de generación.

Entonces, ¿qué significa esto?

La venta de la cartera europea de Shell es mucho más que una operación corporativa: señala un cambio fundamental en el modelo de desarrollo del sector energético. Mientras TotalEnergies amplía su capacidad de generación, Shell demuestra abiertamente que la rentabilidad y el retorno sobre el capital tienen ahora prioridad sobre la expansión a cualquier coste.

La transferencia de una cartera de 4 GW, que incluye 500 MW de activos ya operativos o en construcción, podría convertirse en una de las mayores operaciones de energías renovables en Europa este año. Esto confirma que la transición energética actual está impulsada no solo por las ambiciones climáticas, sino también por una intensa competencia por la eficiencia de las inversiones.

Así que actuemos con prudencia y evitemos asumir riesgos innecesarios.

¡Beneficios para todos!