QatarEnergy no está preparada para la guerra

XNG/USD

Zona clave: 2.850 - 3.100

Compra: 3.150 (tras una ruptura decisiva por encima de 3.000); objetivo 3.400; StopLoss 3.080

Venta: 2.800 (en un retroceso tras volver a probar el nivel de 2.95); objetivo 2.650-2.500; StopLoss 2.870

Qatar ha suspendido los planes para una rápida recuperación de la producción en Ras Laffan, el mayor complejo de exportación de GNL del mundo, tras el ataque a uno de sus buques metaneros cerca del estrecho de Ormuz. Esta decisión añade más presión a los mercados mundiales del gas, que ya se encontraban desestabilizados por la reanudación de los ataques entre Estados Unidos e Irán y por la creciente preocupación por la seguridad de una de las rutas marítimas más importantes de la región.

Recordatorio:

La Agencia Internacional de la Energía (AIE) prevé la primera caída de la demanda mundial de gas natural desde 2022: un descenso del 2% en Europa y del 0,5% en Asia. Esta disminución refleja el aumento de los precios del gas después de que el conflicto en Oriente Medio interrumpiera de hecho cerca de una quinta parte del suministro mundial de GNL y elevara los precios de referencia del gas en Europa y Asia muy por encima de los niveles previos al conflicto. La demanda en los países europeos de la OCDE se ha debilitado, ya que el aumento de la generación eléctrica a partir de fuentes renovables ha reducido el consumo de gas en el sector eléctrico.

• El año pasado, Catar representó aproximadamente el 20% del suministro mundial de GNL. La terminal de Ras Laffan está bajo presión desde principios de marzo, cuando sus operaciones estuvieron a punto de detenerse tras un ataque con drones iraníes. Posteriormente, un ataque con misiles dañó alrededor del 17% de su capacidad de producción, y se espera que las reparaciones duren al menos tres años.
• Después de que Estados Unidos e Irán alcanzaran un acuerdo temporal el mes pasado, Catar tenía previsto restablecer la mayor parte de su producción de GNL en un plazo de dos meses. Ese plan ha quedado ahora suspendido.
• Por razones de seguridad, Ras Laffan seguirá operando con capacidad reducida. Según datos de seguimiento de buques citados en el informe, actualmente once buques metaneros vacíos esperan frente a la terminal.
• Los precios spot del GNL en Asia ya se sitúan más de un 80% por encima de los niveles previos al conflicto. En Europa, los precios de referencia del gas natural superaron el jueves los 50 euros por megavatio-hora por primera vez desde que Estados Unidos e Irán alcanzaron un acuerdo de paz temporal el mes pasado.

¿Qué significa esto?

La situación podría tensionar significativamente el mercado mundial del gas. Los compradores de GNL están entrando en el período estacional de acumulación de inventarios de cara al invierno. Si Catar no logra aumentar sus exportaciones a corto plazo, Europa y Asia podrían verse obligadas a competir con mayor intensidad por los cargamentos procedentes de proveedores alternativos.

El riesgo inmediato no es solo la pérdida de volúmenes de producción, sino también el deterioro de la confianza del mercado. Los armadores, las aseguradoras y los compradores necesitan pruebas de que el estrecho de Ormuz es seguro antes de que puedan restablecerse los flujos normales de transporte marítimo. Hasta entonces, el mercado mundial del GNL seguirá siendo vulnerable a fuertes oscilaciones de precios, a una disponibilidad limitada de cargamentos y a una prolongada recuperación tras el conflicto en Oriente Medio.

Desde una perspectiva técnica, el mercado parece atractivo para las operaciones especulativas, pero también sigue siendo extremadamente arriesgado para las posiciones a corto plazo.

Así que actuemos con prudencia y evitemos asumir riesgos innecesarios.

¡Les deseamos operaciones rentables!