ФРС меняет стратегию
S&P 500 выше 6500 усиливает рыночный риск
SP500
Ключевая зона: 6,500 - 6,600
Buy: 6,580 (на сильном позитивном фундаменте); цель 6,750; StopLoss 6,500
Sell: 6,450 (после ретеста уровня 6,500); цель 6,250; StopLoss 6,530
Рост индекса широкого рынка до новых максимумов отражает изменение ожиданий инвесторов: снижение ставок ФРС перестает быть аналитическим прогнозом и становится реальным сценарием. Возникает проблема выбора: ограничиться символическими 0,25% или пойти на более резкое снижение на 0,50%, что станет сигналом слабости экономики.
Вчера S&P 500 и Nasdaq закрылись на рекордных уровнях благодаря ралли акций Oracle и снижению инфляционного давления. Мягкая динамика индекса цен производителей укрепила надежды на скорое смягчение политики ФРС.
Привычная экономическая статистика начниает играть против рынка. Данные по рынку труда создали прецедент: пересмотр занятости сразу на 911K рабочих мест в сторону снижения выглядит скорее политической корректировкой, чем технической. Это означает, что экономика "слабеет" уже длительное время, но статистика искажала картину.
Сторонники политики Трампа выступают за снижение ставки на 50 б.п., чтобы компенсировать последствия ошибок ужесточения в прошлые месяцы. Последовательной программы выхода из кризиса у нынешней администрации США нет.
Скандально известная Лиза Кук все-таки остается в составе ФРС на заседании 16–17 сентября, однако попытки Трампа создать более лояльный для себя состав FOMC подчеркивают "политизацию" монетарного регулятора и добавляют риска фондовому рынку.
Данные базовой инфляции CPI станут последним аргументом для ФРС. Ожидаемый рост базового CPI на 0,3% не способен отменить снижение ставок, но может ограничить масштаб будущих действий Федрезерва. Теперь любой позитивный экономический индикатор сужает пространство для монетарного маневра.
«Умные деньги» уже корректируют своипозиции : технологический сектор сохраняет устойчивость, а дивидендные акции усиливают позиции. В условиях колебаний доходности Treasuries стабильные выплаты становятся самым надежным инструментом.
Теперь вектор движения рынка определяется не номинальным уровнем ставки, а способностью ФРС эффективно корректировать политику без потери доверия. И первую пригодную для торговли реакцию должен показать именно S&P500.
Так что ведем себя разумно и зря не рискуем.
Всем – профитов!