Шатдаун как оружие шантажа

EUR/USD

Ключевая зона: 1.1500 - 1.1600

Buy: 1.1650 (на откате после ретеста уровня 1.1550) ; цель 1.1800-1.1850; StopLoss 1.1580

Sell: 1.1500 (на сильном негативном фундаменте) ; цель 1.1350-1.1300; StopLoss 1.1570

Главным драйвером паники и бегства от риска остается американский шатдаун. Отсутствие ликвидности на прошлой неделе обрушило крипторынок и фондовые индексы, а также вызвало аномальный рост доллара.

В пятницу ФРС была вынуждена вмешаться, понизив ставку SOFR. Заявление главы ФРБ Нью-Йорка Джона Уильямса о том, что Федрезерв возобновит покупки краткосрочных облигаций US Treasury для управления банковскими резервами, мгновенно ускорило падение доллара. На этом фоне биткоин протестировал новое локальное дно, а фондовый рынок закрыл неделю снижением.

Однако деталей по срокам и объему операций ФРС пока нет, и это усиливает нервозность участников.

Напомним: дефицит ликвидности наблюдался и до шатдауна по разным причинам – от политики ФРС до оттока капитала из США благодаря политике Трампа, но сейчас ситуация значительно ухудшилась. Минфин США собирает налоги, но не возвращает их в реальную экономику, на данный момент таких "замороженных" денег уже больше $200 млрд.

Чем дольше длится шатдаун: тем больше рисков он создает как для реальной экономики, так и для фондового рынка США. Масса людей не получает зарплаты, социальные пособия, страдает бизнес, связанный с правительственными программами – все это отражается на потребительских расходах, которые многие годы являлись главным двигателем роста ВВП США.

Растет риск транспортного коллапса: если правительство не заработает до Дня Благодарения (27 ноября), страну может ожидать масштабная экономическая катастрофа.

В Сенате идет борьба за двухпартийный компромисс, однако позиции сторон далеки от согласия:

• Трамп категорически отказывается продлевать программу Obamacare, обвиняя ее в раздувании бюджетных расходов и обогащении страховых корпораций.
• Демократы уверены, что любая уступка Трампу приведет к сворачиванию медицинских льгот.
• В пятницу они предложили альтернативный законопроект — продлить налоговые льготы на здравоохранение на один год в обмен на возобновление работы правительства.
• Трамп, в свою очередь, изучает новые схемы медицинской реформы, включая выплаты гражданам за покупку частных страховок за счет поступлений от пошлин.
• Вчера, несмотря на выходной день, обе палаты Конгресса провели активные консультации. Судя по инсайду, Трамп стремится завершить шатдаун как можно скорее.
• Ходят слухи, что республиканцы могут пригрозить демократам отменой филибастера, добиваясь голосования по бюджету простым большинством (60 голосов из 100).

Факт того, что республиканцы начали торговаться, увеличивает вероятность компромисса уже на текущей неделе. Рынки затаились в ожидании действий ФРС и исхода переговоров в Конгрессе.

Федрезерв, по всей видимости, готов временно поддержать систему ликвидностью, чтобы смягчить последствия шатдауна, однако этот шаг лишь временно стабилизирует ситуацию, не устраняя первопричину — политический тупик. И хотя Трамп не заинтересован в финансовом кризисе перед промежуточными выборами 2026 года, его стратегия давления на демократов ставит под угрозу весь рынок.

Если шатдаун сохранится до конца ноября, последствия для внутреннего спроса и межбанковского рынка могут стать необратимыми.

На горизонте появляется новая угроза: юристы прогнозируют, что Верховный суд США с вероятностью 80% признает пошлины Трампа незаконными, поскольку они были введены в обход Конгресса под предлогом национальной безопасности. Белый дом уже готовит новый пакет торговых указов, что добавит рынку еще пару месяцев нестабильности и спекуляций.

Завершение шатдауна даст ликвидность, что приведет к росту фондового рынка, росту крипты, падению доллара, и создаст предпосылки для полноценного рождественского ралли.

Так что ведем себя разумно и зря не рискуем.

Profits to y’all!