Золото и NFP: момент истины

#XAUUSD

Ключевая зона: 3,450.00 - 3,550.00

Buy: 3,500.00 (на откате после коррекции); цель 3,650.00; StopLoss 3,420.00

Sell: 3,420.00 (после уверенного пробоя уровня 3,450); цель 3,250.00; StopLoss 3,500.00

Золото вновь в центре внимания – инвесторы готовятся к публикации отчета NFP, который традиционно задает тон рынкам каждую первую пятницу месяца. Этот показатель стал ключевым индикатором американской экономики и напрямую влияет на динамику доллара, доходностей и цен на золото.

Может показаться странным, что банальные данные по количеству рабочих мест могут влиять на миллиардные капиталы золота, но NFP – довольно честное зеркало американской экономики.

Если NFP фиксирует рост числа рабочих мест, доллар укрепляется, доходности повышаются, а золото уходит в коррекцию. Ослабление рынка труда, напротив, приводит к потере устойчивости доллара и притоку капитала в защитные активы.

После достижения рекорда в зоне $3580 за унцию золото скорректировалось, но с начала года металл вырос почти на 37%. Это отражает стремление рынка к защите и готовность инвесторов платить премию за стабильность. И платить именно золотом.

Основной драйвер – ожидания снижения ставки ФРС. Вероятность уменьшения ставки на 0,25% оценивается рынком в 97,5%. Однако масштаб и скорость ослабления доллара определит именно отчет NFP.

Напомним: для ФРС США основной аргумент для принятия решения звучит как "инфляция+занятость".

Возможные сценарии:

• Сильный NFP (>120K) при безработице около 4,2%: доллар укрепляется, золото снижается к $3450–3500.
• Слабый NFP (~73K) и рост безработицы до 4,3%+: рынок воспринимает это как сигнал охлаждения экономики, доллар падает, золото растет к $3600–3650 и выше.
• Средний результат (~75K) при стабильной безработице: консолидация золота в диапазоне $3500–3550.
• Лучше ожиданий при снижении безработицы: золото уходит в коррекцию к $3400–3450, доллар укрепляется.
• Оба показателя разочаровывают (слабый NFP и рост безработицы): ФРС получает сигнал к дальнейшему смягчению, золото растет выше $3650–3700.

На азиатской сессии золоту не удалось развить рост, котировки остаются вблизи исторического максимума. Ставки на скорое снижение ключевой ставки ФРС удерживают доллар от агрессивного укрепления, создавая поддержку для металла.

Текущая ситуация требует осторожности. Ставки на то, что ФРС снизит процентные ставки позже в этом месяце, удерживают быков по доллару США от агрессивных ставок и действуют как попутный ветер для золота.

Так что ведем себя разумно и зря не рискуем.

Всем – профитов!