ФРС: пора делать выбор, но вариантов нет

#EURUSD

Ключевая зона: 1.1600 - 1.1720

Buy: 1.1750 (на уверенном пробое уровня 1.71) ; цель 1.1950-1.2000; StopLoss 1.1680

Sell: 1.1600 (на сильном негативном фундаменте) ; цель 1.1450-1.1300; StopLoss 1.1670

Рынок ожидает от Джерома Пауэлла четкой позиции в преддверии заседания ФРС 17 сентября. Ключевой вопрос — допускает ли сам глава регулятора снижение ставки или продолжает придерживаться жесткой линии.

Прошлая неделя стала для трейдеров разочарованием: реакция на ключевые макроэкономические данные США выглядела нелогичной — рынки отвлеклись на политику. Однако в ближайшие дни, по мере трезвой переоценки факторов, стоит ожидать более выраженного движения.

• Даже рост базовой инфляции CPI был проигнорирован: показатель оказался на 0,2% г/г выше июньского значения. При этом эффект пошлин проявится в полной мере с сентября по рождественский сезон, когда с 29 августа вступит в силу отмена правила о беспошлинных покупках до $800.

• PPI США также преподнес сюрприз своим необоснованным ростом, однако доллар отреагировал слабо. Напротив, комментарии представителей ФРС о том, что снижение ставки в сентябре возможно, вызвали новую волну распродаж американской валюты.

• Розничные продажи превысили ожидания (с учетом позитивной ревизии июня), но рынок проигнорировал и этот сигнал.

Ситуацию осложняет геополитика. После сегодняшней дискуссии вокруг украинского конфликта есть шанс, что политическое давление снизится, и участники рынка наконец-то начнут реагировать на экономические данные.

Отдельное внимание стоит уделить данным PMI по Еврозоне и Великобритании за август. Это первый серьезный стаистический индикатор после торговых договоренностей США и ЕС. Прогнозы умеренно оптимистичны, но реальность может оказаться мрачной.

Теперь основное внимание приковано к саммиту ФРС в Джексон-Хоул.

Вступительное заявление Пауэлла традиционно задает направление монетарной политики минимум на полгода вперед. Попытки уклониться от прямых ответов в этот раз вряд ли сработают — неопределенности слишком много. Дополнительный нюанс: новый глава BLS, назначенный при поддержке Трампа, может повлиять на качество статистики, что только усиливает нервозность.

Сам симпозиум также станет площадкой для демонстрации поддержки Пауэлла коллегами из ФРС на фоне постоянных атак со стороны Белого дома. В кулуарах, вероятно, затронут и более общий вопрос — о реальной независимости центральных банков в современных условиях.

Для трейдеров риски очевидны: выступление Пауэлла способно стать источником разочарования и вызвать резкую волатильность. С учетом накопленных спекулятивных позиций по обе стороны рынка, торговля на таких новостях представляется неоправданно рискованной.

Так что ведем себя разумно и зря не рискуем.

Всем – профитов!