Акциялар, облигациялар немесе алтын: дәл қазір қайсысын сатып алған дұрыс?

XRP/USD

Негізгі аймақ: 1.350 - 1.400

Сатып алу: 1.415 (күшті оң іргелі фон жағдайында); мақсат 1.500-1.550; StopLoss 1.380

Сату: 1.330 (1.35 деңгейін бұзып өтудің расталуы жағдайында) ; мақсат 1.200-1.115; StopLoss 1.365

Америкалық акциялар тарихи максимумдарға жақын деңгейде саудалануда, АҚШ-тың 10 жылдық Treasury кірістілігі 5%-дан асады, ал алтын инфляциялық, геосаяси тәуекелдер мен егемендік қарыз тәуекелдерін хеджирлеудің негізгі құралдарының бірі болып қалуда. Инвесторлардың алдында іргелі сұрақ тұр: осы үш активтің қайсысы әлеуетті кірістілік пен тәуекел арасындағы ең жақсы теңгерімді ұсына алады?

Мәселе дәстүрлі әртараптандыру стратегияларының барлық нарықтық жағдайларда бірдей тиімді жұмыс істемейтінінде. Егер инфляция мен кірістілік өсуін жалғастырса, акциялар мен облигациялар бір мезгілде төмендеуі мүмкін. Алтын бұл шығындардың бір бөлігін өтей алады, бірақ ол да күшті доллар мен жоғары нақты пайыздық мөлшерлемелер тарапынан қысымға тап болады.

Қазір негізгі сұрақ қай активтің арзанырақ көрінетінінде емес, нарық қай экономикалық сценарийді жеткілікті бағаламай отырғанында.

Акциялар облигациялар алдындағы артықшылығын жоғалтуда

Мысалы:

• Кірістілігі 5% болатын 10 жылдық Treasury-ді $10,000 сомасына сатып алу инвесторға купондық баламада шамамен $500 жылдық кіріс береді, дегенмен нақты купондық төлемдер облигациялардың нақты шығарылымына байланысты.
• Егер акциялар 8%-ға өссе, $10,000 көлеміндегі инвестиция дивидендтерді есепке алмағанда $800 пайда әкеледі.
• Егер акциялар 15%-ға құлдыраса, инвестор $1,500 жоғалтады, ал инвестицияның бастапқы құнын қалпына келтіру үшін кейіннен шамамен 17.6% өсім қажет болады.

Алайда күшті корпоративтік пайда қор нарығы раллиінің жалғасуына кепілдік бермейді.

Облигациялар акцияларға елеулі балама ұсынады

Болашақта S&P 500-дің ұзақ мерзімді орташа жылдық кірістілігі 10 жылдық Treasury-дің қазіргі кірістілігінен төмен болуы мүмкін.

Егер инвестор өтеуге дейінгі кірістілігі 5% болатын облигацияларды сатып алса, ол номиналды кірістіліктің нақты белгіленген бағдарын алады. Кірісті жыл сайын дәл сол 5% мөлшерлемемен қайта инвестициялау шартымен бастапқы $10,000 он жыл ішінде салықтар мен шығындарды шегергенге дейін шамамен $16,289-ға дейін өседі.

Егер 10 жылдық Treasury кірістілігі 5.0%-дан 5.5%-ға дейін өссе, модификацияланған дюрациясы шамамен сегіз жыл болатын облигацияның бағасы дөңестігі мен жинақталған купондық кірісті есепке алмағанда шамамен 4%-ға төмендеуі мүмкін.

Егер кірістілік дәл сол 50 базистік пунктке төмендесе, әсері керісінше болады.

Сондықтан тартымды кірістіліктің өзі ұзақ мерзімді облигацияларды дереу сатып алу сигналы болып табылмайды.

Алтын мемлекеттік қарызға балама ретінде

Еске салу:

Алтын пайыздық кіріс әкелмейді, бірақ ол эмитенттің қарыздық міндеттемесі болып табылмайды және қандай да бір нақты мемлекеттің төлем қабілеттілігіне тікелей тәуелді емес.

Сондықтан фискалдық тұрақсыздық кезеңдерінде бағалы металл валюталық және қарыздық активтерге деген сенімнің төмендеуінен қорғаныс қызметін атқара алады.

Дағдарыс күшейген кезде алтын автоматты түрде өспейді және әмбебап қорғаныс активі болып табылмайды. Нақты кірістілік өсіп, доллар нығайған кезде алтын акциялармен және облигациялармен бір мезгілде төмендеуі мүмкін. 2026 жылдың бірінші жартысы бағалы металл бағасының қозғалыстары қаншалықты қарама-қайшы болуы мүмкін екенін көрсетті.

World Gold Council сарапшылары алтынға қолдаудың қайта жандануын қамтамасыз ете алатын бірнеше факторды атап өтті: экономикалық перспективалардың нашарлауы, күтілетін пайыздық мөлшерлемелердің төмендеуі, геосаяси шоктар және инвестициялық сұраныстың қалпына келуі.

Сонымен, қорытынды қандай?

Жеңімпаз келесі дағдарыстың сипатына байланысты

Қазіргі кірістілік деңгейінде америкалық облигациялар болжамды ақша ағынына ұмтылатын инвесторлар үшін әсіресе тартымды бола түсуде. Алайда жоғары номиналды кірістілік инфляциялық тәуекелді жоймайды.

Акциялар корпоративтік пайда мен жасанды интеллектке салынатын инвестициялардың арқасында өсу әлеуетін сақтап отыр. Алайда өсімнің шоғырлануы мен капиталдың жоғары құны кең индексті сатып алуды жекелеген жоғары сапалы компанияларға таңдамалы инвестиция салуға қарағанда тартымдылығы төмен етеді.

Алтын ерекше орын алады. Ол ағымдағы кіріс бойынша облигациялармен немесе пайданың өсуі бойынша акциялармен бәсекелеспейді. Оның артықшылығы эмитент міндеттемелерінің болмауында және қарыздық әрі валюталық активтерге деген сенім нашарлаған кезде шығындардың бір бөлігін өтеудің әлеуетті мүмкіндігінде жатыр.

Алдағы айларда орта мерзімді Treasury мен акцияларды таңдамалы сатып алудың комбинациясы, капиталдың бір бөлігін алтынға стратегиялық бөлумен толықтырылған нұсқа, қолайлырақ көрінеді. Сонымен қатар алыпсатарлық сауда үшін алтын бұрылыс орын алған сәтте ерекше тартымды болуы мүмкін

Сондықтан ақылға қонымды әрекет етіп, қажетсіз тәуекелдерден аулақ боламыз.

Баршаңызға профит!