Шығыс пен Батыс саммиті: ставкалар жасалды, ойын басталады

GBP/JPY

Негізгі аймақ: 212.50- 214.00

Сатып алу: 214.50 (күшті оң фундаменталды фон жағдайында); мақсат 216.50-218.00; StopLoss 213.80

Сату: 213.50 (214.00 деңгейінен сенімді бұзылу жағдайында); мақсат 211.50; StopLoss 214.20

АҚШ президентінің Қытайға соңғы тоғыз жылдағы алғашқы сапары әлемдік экономика үшін ең маңызды стресс-тесттердің біріне айналды. БАҚ пен аналитикалық орталықтардың хабарлауынша, күн тәртібіне сауда, тарифтер, сирек жер металдары, жоғары технологиялар, жасанды интеллект, Тайвань және Иран төңірегіндегі қақтығыс мәселелері енгізілген.

АҚШ мақсаттары

• Ақ үйге ішкі аудиторияға экономикалық жеңіс ретінде ұсынуға болатын нәтиже қажет: сауда бітімін ұзарту, америкалық ауыл шаруашылығы өнімдері мен ұшақтарын сатып алуды арттыру, америкалық бизнес үшін Қытай нарығына қолжетімділікті кеңейту және жаңа тарифтік соғыс қаупін азайту.
• АҚШ AI, жартылай өткізгіштер және технологиялық стандарттар саласындағы көшбасшылығын сақтауға ұмтылады, сонымен қатар жаһандық жеткізу тізбектерінің толық күйреуінен аулақ болуға тырысады. Ірі бизнес пен технологиялық сектор өкілдері кірген америкалық делегация құрамы сапардың тек дипломатиялық емес, сонымен қатар өнеркәсіптік сипатқа ие екенін көрсетеді.
• Трамп Иран, Тайвань немесе санкциялармен байланысты қақтығыстар экономикалық тұрақтандыруды бұзбауын қамтамасыз етуі тиіс. Сонымен қатар ол сапар алдында Иранға қатысты риториканы жұмсартқан жоқ, бұл әлі де ең сезімтал келіспеушілік салаларының бірі болып қалуда.

Қытай мақсаттары

• Бейжің өзін тең құқықты жаһандық күш орталығы ретінде бекітуді көздейді. Қытай неғұрлым болжамды тарифтік саясатқа, экспорттық шектеулерге және технологияларға қолжетімділікке мүдделі — бірақ капитуляция сияқты көрінетін жеңілдіктерсіз.
• «Үлкен мәміле» туралы күтулер шектеулі болып қалуда; ең шынайы нәтиже — уақытша тұрақтандыру және қақтығыстарды басқару механизмдерін құру.
• Технологиялық салада Қытай сирек жер металдары мен өнеркәсіптік жеткізу тізбектеріндегі үстемдігін пайдалануға ұмтылады. Америкалық шектеулер ішінара жұмсарғаннан кейін де Вашингтон қытайлық сирек жер металдары жеткізіліміне қатты тәуелді болып отыр.
• Тайвань мәселесі, сауда тапшылығынан да маңыздырақ, келіссөздердің ең қауіпті ықтимал «қара аққуы» болып қала береді, ал Бейжің АҚШ Тайвань тәуелсіздігін қолдауды жеделдетпейтініне кем дегенде минималды кепілдік алуға тырысады.

Бұл Еуропа үшін нені білдіреді

Еуропа үшін бұл сапар капитал ағындарына, еуро бағамына, неміс экспортының перспективаларына және еуропалық активтерге деген жалпы тәуекел тәбетіне әсер етуі мүмкін. ЕО логистика мен әлемдік саудадағы іркілістерге әсіресе осал.

Егер келіссөздер нашарлап, Иран мен Ормуз бұғазы төңірегіндегі шиеленіс қайта күшейсе, еуропалық экономика АҚШ экономикасына қарағанда көбірек зардап шегуі мүмкін.

Позитивті сценарий тарифтік бітімді ұзартуды, технологиялық қақтығыстың ішінара деэскалациясын және сауда арналарының сақталуын болжайды. Мұндай жағдайда нарықтар жаһандық risk-on режиміне өте алады, бұл мынаны білдіреді:

• АҚШ долларына қорғаныс активі ретінде сұраныстың төмендеуі;
• циклдік валюталарға қызығушылықтың артуы;
• carry trade стратегияларының қайта жандануы;
• еуропалық акцияларға капитал ағыны;
• еуропалық экспорт бойынша күтулердің жақсаруы.

Мұндай сценарийде EUR/USD тіпті ЕОБ-тың белсенді әрекеттерінсіз де қолдау алуы мүмкін.

Азиялық нарықтардың реакциясы

Азия үшін бұл сапар одан да маңызды. Аймақ Қытаймен сауда, сирек жер металдарының жеткізу тізбектері, логистика және долларлық өтімділік арқылы терең байланысқан.

Ең сезімтал активтер қатарына қытай юані, Гонконгтың технологиялық акциялары, Тайвань, Оңтүстік Корея және жартылай өткізгіштер жатады. Үндістан мен ішінара Жапония салыстырмалы түрде тұрақтырақ көрінеді.

Қытай және Гонконг акциялары кездесу нәтижелеріне бірінші болып реакция беруі ықтимал.

Саммит алдында Бейжің юаньның соңғы үш жылдағы максимумға дейін нығаюына мүмкіндік берді: Қытай Халық банкі бағамды бір доллар үшін 6.8467 CNY деңгейінде белгіледі, ал офшорлық юань қысқа мерзімге 2023 жылдың ақпанынан бері алғаш рет 6.8 деңгейінен төмен түсті. Бұл сенімділік пен деэскалацияға дайындық сигналы ретінде түсіндірілуде.

Позитивті нәтиже юаньды, қытай акцияларын және азиялық валюталарды қолдайды. Теріс нәтиже нарықтарды тарифтік соғыстың қайта басталуын күтуге тез қайтарады.

Шикізат тауарларымен не болады

Шикізат нарықтары тек жаңалықтарға ғана емес, күтулерге де реакция жасайды. Инвесторлар тек қорытынды мәлімдемелерді емес, сауда қақтығысының қайта басталу ықтималдығын, жаһандық дағдарыс тәуекелдерін немесе жеткізілімдердің бұзылуын бағалайды.

Қытай әлемдік мұнай сұранысының негізгі өсу драйвері болып қала береді, сондықтан қытай экономикасына қатысты позитивті сигналдар Brent, WTI, LNG және өнеркәсіптік металдарды қолдауы мүмкін. Егер екі тарап Иран төңірегіндегі эскалациядан аулақ болса, геосаяси тәуекел премиясының бір бөлігі бағалардан кетуі мүмкін.

Алтын келіссөздер сәтсіз аяқталған жағдайда, технологиялық қақтығыс күшейгенде немесе доллар тұрақсызданғанда негізгі қорғаныс активі болып қала береді. Алтын өсіміне қысым келесі жағдайларда пайда болуы мүмкін:

• Тайвань бойынша қатаң риторика айтылса;
• Қытай сирек жер металдарының экспортын шектеуге ишара жасаса;
• АҚШ санкциялық саясатты кеңейтсе.

Қосымша әсер ретінде орталық банктер резервтерді әртараптандыруды жеделдетуі мүмкін.

Ал қорытынды қандай?

Ең ықтимал сценарий — сауда бітімін ұзарту, тарифтер бойынша рамалық диалог, америкалық ауыл шаруашылығы өнімдерін қосымша сатып алу және, мүмкін, дауларды реттеу механизмі. Бұл АҚШ пен Қытай арасындағы құрылымдық бәсекелестікті жоймайды, бірақ қысқа мерзімді тәуекел премияларын азайтуы мүмкін.

Нарықтар үшін бұл қытай акциялары, азиялық валюталар, өнеркәсіптік металдар және америкалық ауыл шаруашылығы үшін орташа позитивті. Алтын үшін реакция бейтарап немесе сәл теріс болуы ықтимал.

Инвесторлар үшін ең оңтайлы сценарий — басқарылатын бітім. Ең нашар сценарий — «тарифтер + Тайвань + сирек жер металдары» комбинациясының қайта оралуы, бұл құбылмалылықты күрт арттырады.

Трейдерлер үшін бұл саммит — саяси театр емес, жоғары тәуекел деңгейіндегі оқиға, мұнда тәртіп, позиция көлемі және сценарийді жылдам өзгерту қабілеті аса маңызды. Негізгі стратегия өзгеріссіз қалады: финалдық коммюнике жарияланғанға дейін күтулермен сауда жасамау және әрдайым stop-loss пайдалану, өйткені саяси жаңалықтар нарықты бірнеше минут ішінде кері бұра алады.

Сондықтан ақылмен әрекет етіп, артық тәуекелдерден аулақ болайық.

Баршаңызға профит!