氛围交易：盈利公式还是新的幻觉？

BTC/USD

关键区间：66,000 - 68,500

买入：70,000（在有效突破该水平后）；目标 73,500–75,000；止损 69,000

卖出：67,000（在强烈负面基本面背景下）；目标 63,500–60,000；止损 68,000

直觉式交易一直伴随着市场的发展。20世纪80年代的华尔街，交易员依赖“读盘”和订单流动态进行判断。然而到了2020年，美国股票市场60%–70%的交易量已由算法系统生成。传统金融中冲动式决策的空间显著缩小。

如今，“氛围交易”（vibe trading）通常指情绪化交易与跟随集体情绪的结合。在人工智能时代，这一概念被赋予新的含义：数据与图表分析由算法完成，而人类通过技术界面与市场互动。

在传统金融中，投资者情绪只是附加变量；而在加密市场中，它往往成为价格波动的核心驱动力。

传统市场中的氛围交易

外汇与股票市场是高度竞争且结构性流动性充足的环境。主要参与者——银行、对冲基金和做市商——依赖数学模型、量化方法与高频算法。

在这样的结构下，“凭感觉”做决策几乎没有优势。市场接近有效，主观解读空间极小。虽然存在基于新闻分析和市场情绪的策略，但这些本质上是严格量化的统计模型，而非个人直觉操作。因此，在股票与衍生品市场中，所谓的氛围交易通常演变为情绪化、且效率低下的交易方式。

加密市场中的氛围交易

加密市场运行逻辑不同。社交媒体与社区在其中扮演重要角色。2021年，狗狗币上涨超过12,000%，很大程度上源于媒体传播效应。2023–2024年，Solana网络上的Meme代币也主要因X与Telegram上的病毒式传播而出现短期价格冲动。

回顾一下：

“Vibe”一词源于数字文化，指氛围、情绪或整体感觉。在交易领域，它描述的是一种基于对市场动态的主观感受，而非严格模型分析所作出的决策。

氛围交易通常侧重于分析集体情绪、叙事结构及围绕某资产形成的社会资本动态。不同于基本面分析（协议价值、现金流、采用率）或传统技术分析，氛围交易依赖于：

• 观点传播的速度，
• 受众参与度，
• 市场反身性，
• 特定叙事中的流动性流入。

在基本面估值往往模糊、流动性分散的加密环境中，“氛围”成为独立的交易因子。

加密氛围交易体现在集体情绪冲动的捕捉，通常通过以下信号表现：

• 社交媒体活跃度（X、Telegram、Discord），
• 链上交易增长，
• 成交量加速，
• 叙事周期转移（AI、RWA、Meme币、L2等）。

核心原则在于：价格上涨并非源于基本价值变化，而是参与者信念的变化。

价值成为观点传播速度的函数，而非传统财务指标的体现。

Nansen平台：初步实践

2026年，分析超过5亿个加密地址活动的Nansen，在Solana与Base网络上推出基于AI代理的交易系统。分析由算法完成，而用户通过对话界面与系统互动。

过去，加密交易者需要同时使用交易所、图表工具、社交媒体与新闻资源。如今，大部分流程被整合至单一界面。交易可通过对话发起——本质上，交易决策变成与算法的“对话”。

那么结果如何？

有效的氛围交易并非依赖直觉，而是系统化地处理可量化的市场情绪指标。此类信号包括：

• 社交媒体与媒体提及动态；
• 链上大额钱包资金流动；
• 交易所资金流入与流出；
• 流动性变化；
• 与宏观因素的相关性。

AI代理并非“一键盈利按钮”，而是通向庞大统计数据体系的接口。交易者提出假设，算法进行测试，并根据设定风险水平给出情景方案。这种方式与系统化交易的差别，犹如投资与赌博之间的区别。

因此，我们理性行动，避免不必要的风险。

祝各位盈利！